瑞银：华纳媒体与探索频道合并或提升AT&T发展前景可见性，予以“买入”评级|瑞银_新浪财经

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　　瑞银分析师John Hodulik发表研报表示，AT&T（T.US）仍有望在今年晚些时候（或许最快在第二季度）完成华纳媒体（WarnerMedia）与探索频道（DISCA.US）的合并交易，这笔交易可能会令AT&T的前景更具可见性，并成为该股的催化剂，予以该股“买入”评级，目标价为34美元。

　　Hodulik在报告中指出，华纳传媒与探索频道合并案已经获得美国国税局的有利裁决，也获得了欧盟委员会的批准，目前正在努力争取美国司法部和世界各地其他监管机构的批准。

　　Hodulik称：“一旦交易结构更加清晰，AT&T的股票可能会转换为新的AT&T股票和WarnerBros.Discovery股票，这将使AT&T可能以溢价收回大部分股份，以鼓励股东参与其中。”

　　Hodulik表示：“我们认为，交易结构的清晰性以及每股收益、自由现金流和股息可见性的提高将成为AT&T股价的催化剂，而交易结构还将令股东能够确定自己在WarnerBros.Discovery的股票敞口。我们相信，通过这笔交易，AT&T将成为一个更精简、更专注的实体，并能够更好地投资于其核心业务。”

　　另外，Hodulik还指出，随着AT&T的杠杆率在2023年降至2.5倍的目标以下，该公司可能会再次开始回购股票。

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