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财联社8月13日讯(编辑 胡家荣)北京时间今天早上,MSCI公布了其所有指数的2024年8月指数审议结果,其中也包括MSCI中国指数。
对此中金公司结合调整结果点评分析如下,此次MSCI中国指数调整,新增2只、剔除60只。
具体来看,纳入2只成分股,均为A股,分别为华能水电(600025.SH)和胜宏科技(300476.SH)。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/crawl/613/w550h63/20240813/40db-44d0935d250183e4c11400e0bccdc553.png)
而剔除60只成分股。其中,剔除5只港股,分别为中国中免(01880.HK)、福莱特玻璃(06865.HK)、赣锋锂业(01772.HK)、广发证券(01776.HK)和海吉亚医疗(06078.HK)。
另有55只A股被剔除,分别为爱玛科技(603529.SH)、中航产融(600705.SH)、福田汽车(600166.SH)、中国宝安(000009.SZ)、中国电影(600977.SH)、振华科技(000733.SZ)、中船科技(600072.SH)、大参林(603233.SH)、第一创业(002797.SZ)、越秀资本(000987.SZ)。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/crawl/299/w550h549/20240813/77e3-fa77b95e07f3ea3fe972138d089f4e53.png)
同时调整后的成份股数量从655只减少至597只(A股432只,权重15.2%;港股148只,权重75.3%;中概股14只,权重9.2%;B股3只,权重0.2%)。
MSCI还调整了15家公司的自由流通因子(FIF,Foreign Inclusion Factor)、以及150家公司的纳入股本数,也将因此会对成分股在指数内权重产生变化。
潜在影响:关注对建发国际集团、滔博与拼多多等的正面影响;对广发证券、赣锋锂业以及福莱特玻璃等的负面影响
从绝对权重变化幅度来看,中金公司测算,受此次调整影响,拼多多、工商银行、华能水电、泡泡玛特以及紫金矿业等的权重增加排名靠前,从0.7%到0.2%不等。相反,阿里巴巴-SW、腾讯控股、海吉亚医疗以及美团-W等因摊薄或剔除影响,在指数中权重的下降最大,从0.2%到0.05%不等。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/crawl/39/w550h289/20240813/daad-f92d232dea0bc9bdea772b19ca556c2b.png)
注:预计权重增加较大的个股
![](http://n.sinaimg.cn/finance/crawl/38/w550h288/20240813/2808-4fc0aefaeea31989bf2ad17022161047.png)
注:预计权重减少较大的个股
从交易和调仓角度,还需要结合个股的日均成交情况来判断其具体影响。基于当前920亿美元规模(假设相当于当前MSCI中国指数整体1.84万亿美元市值的5%左右)的被动型基金追踪MSCI中国指数的假设,并结合个股各自过去20天的日均成交金额,可以测算预计交易被动资金流入流出所需时间较长的个股。
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注:预计交易被动资金流入所需要的时间最长的个股
![](http://n.sinaimg.cn/finance/crawl/24/w550h274/20240813/9f0a-d7b56c31528ef9c4a17f03830ac0dc9a.png)
注:预计交易被动资金流出所需要的时间最长的个股
8月30日收盘后调整
中金公司指出,从时间安排上,上述所有调整将于8月30日收盘后实施。资金流向上,根据指数调整的历史经验来看,被动型资金为了尽可能的减少对于指数的追踪误差,通常会选在最后一天也就是8月30日调仓,因此往往会看到权重变动较大个股成交的“异常”放大,特别是在尾盘。相比之下,主动型资金则并不存在这一约束,可以择机选择配置时点。特别的,他们建议关注部分流动性较差的个股潜在影响。
股价影响上,待结果宣布后但在正式实施日之前,也会有部分套利资金根据正式结果布局相应个股,特别是那些此前市场未完全预测的意外结果。不过需要注意的是,虽然被动资金在调整正式实施日“必须”按照权重变化进行调仓,但这一期间的股价实际变动却未必与权重调整方向一致,反而会更多受到提前套利资金与被动资金之间强弱对比影响,此前也不乏新纳入或权重增加个股在调整实施日股价下跌的情形。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20240627/655959900_20240627.png)
责任编辑:张倩
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