英伟达‘股王’一日游，后市剧本谁来写？专家：别慌，买它！

转自：金融界

本文源自:财联社

在登顶美股市值榜首后，英伟达连跌三个交易日，跌幅累计达12.88%，市值缩水超过4300亿美元。如今，只做了一天“全球股王”的英伟达后市将何去何从，无疑是投资者最关心的问题。

面对这一跌势，战略咨询公司Constellation Research却给出了乐观的预测。其数据显示，未来12个月，英伟达的股价将飙升至每股200美元，涨势将持续两年。这意味着该股将较当前水平上涨69%。

Constellation Research的创始人R“Ray”Wang在接受采访时表示，他认为英伟达有七条护城河，可以帮助它在GPU市场上持续保持主导地位。

“英伟达是人工智能时代的‘基础股’。首席执行官黄仁勋打算通过合作伙伴关系和直接进入市场的途径，实现从硅到软件的垂直整合统治。在个人电脑时代，微软、英特尔和思科是‘基础玩家’，而在这个新时代，新玩家都将与英伟达联系在一起。”Wang说道。

Wang特别指出，英伟达股票自上周达到约140美元的峰值以来，目前已下跌约14%。然而，他认为这对投资者来说是又一个买入机会。

“这种回调来自宏观层面。人们担心消费方面，人们担心经济走向，他们在夏天之前做一些获利了结，所以我认为现在是逢低买入的好时机。”他解释道。

无独有偶，上周Rosenblatt Securities分析师Hans Mosesmann也将英伟达的目标股价调高至每股200美元。他看好英伟达能从CUDA软件产品中获得可观的经常性收入。

以下是Constellation Research列出的七条英伟达护城河：

1. CEO有远见

“黄仁勋是一位有远见的首席执行官，正如你在硅谷看到的那样，这非常非常重要。他会像拉里·艾利森、马克·扎克伯格一样，引领着世界。”Wang评价道。

2. 进入门槛高

“能进入这个芯片市场的竞争对手很少，把芯片推向市场需要很长时间，要成功做到这一点是一件非常困难的事情。”Wang表示。

3. 转换成本高

“一旦你入局了，你就被锁定了，因为CUDA软件以及对芯片、软件和整个堆栈的所有访问权限。你将被锁定很长一段时间，英伟达在这方面处于领先地位。”他补充道。

4. 主导市场份额

“英伟达一直占据主导地位，我认为这很重要，因为他们在这个市场已经有一段时间了，而竞争对手落后了24个月。”Wang指出。

5. 强大的产品路线图

“我们只看到了英伟达产品路线图的十分之一，也许是百分之一。对于那些真正了解他们下一步的人来说，这真的很令人兴奋，因为它不仅仅是芯片，也不仅仅是软件。这种从硅到终端的能力，是我们将看到大量创新的地方。”他兴奋地说道。

6. GPU是AI的默认标准

“这个生态系统已经让GPU成为默认标准。这是每个人从推理和测试中寻找人工智能的标准。”Wang强调。

7. 数字不会说谎

“我们在这里看到了一些惊人的增长，实际上与市盈率相符。这是每个人都在关注的，他们试图弄清楚这种增长将如何持续下去。它的毛利率为78%，与一年前相比增长了262%，这种增长至少将持续18到24个月。”他总结道。

在英伟达股价经历短期波动之际，Wang和Mosesmann的乐观预测为投资者提供了一丝安慰。他们相信，凭借英伟达的七条护城河和强大的市场地位，这家芯片制造商的股价将在未来继续攀升。对于那些敢于逢低买入的投资者来说，这可能是一个不容错过的机会。

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