转自:金融界
本文源自:证券之星
6月20日,光伏板块连续下挫,硅片龙头公司隆基绿能下跌近3%,股价跌破16元。
消息面上,根据索比光伏价格指数,本周组件价格下降。地面电站P型单晶182双面0.76元/W,P型单晶210双面0.77元/W,TOPCon182双面0.80元/W,TOPCon210双面0.81元/W。
供需方面,近期国内终端装机推进不及预期,海外订单跟进一般。组件厂家开工率较前期有不同程度下降,利润空间压缩。
出口方面,据海关总署,5月光伏电池(含组件)国内出口金额28.27亿美元,环比-0.9%,同比-38.7%。1-5月累计出口147.43亿美元,累计同比下降33.3%。中东、巴基斯坦等地区出口持续发力。
价格方面,下游用户压价心理明显,观望情绪较浓,企业利润空间压缩。短期来看,市场持续偏弱运行,价格仍有下行空间。
长城证券认为隆基绿能硅片龙头地位稳固,BC 产品持续推进,具备差异化发展潜力。考虑到产业链价格下降因素,预计公司 2024-2026 年分别实现营收 969.94亿元、1165.09 亿元和 1380.63 亿元,实现归母净利润分别为 25.23 亿元、49.74 亿元和 74.08 亿元,同比增长-76.5%、97.1%、48.9%。对应 EPS 分别为 0.33、0.66、0.98,当前股价对应的 PE 倍数分别为 68.7X、34.8X、23.4X。
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