IPO鹰眼预警|新广益上市触发20条风险预警 中信证券股份有限公司为保荐机构

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

2024年12月31日，苏州市新广益电子股份有限公司（以下简称“新广益”）拟计划发行上市。

新广益本次公开发行股票数量不超过3671.60万股，拟募集资金为8.00亿元，其中保荐机构为中信证券股份有限公司。

招股书显示，新广益的主要财务指标如下：

根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，新广益已经触发20条财务风险预警指标。

一、业绩状况

报告期内，公司营业收入分别为4.96亿元、4.55亿元、5.16亿元，同比变动-8.23%、13.37%；净利润分别为8350.04万元、8151.34万元、8328.25万元，同比变动-2.38%、2.17%；经营活动净现金流分别为6631.68万元、1.06亿元、5977.44万元，同比变动60.20%、-43.74%；毛利率分别为32.35%、31.76%、32.02%；净利率分别为16.83%、17.90%、16.14%。

在经营端，我们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在成长性上，需要关注：

营收复合增长率为个位数。近三期完整会计年度内，公司营业收入分别为5亿元、4.6亿元、5.2亿元，复合增长率为2%。

净利润复合增长率为负。近三期完整会计年度内，公司净利润分别为0.8亿元、0.8亿元、0.8亿元，复合增长率为-0.13%。

在收入质量上，需要关注：

应收账款增速高于营业收入增速。近一期完整会计年度内，公司应收账款较期初增长34.85%，营业收入同比增长13.37%。

营收与现金流变动背离。近一期完整会计年度内，公司营业收入同比增长13.37%，经营活动净现金流同比下降43.74%。

在盈利质量上，需要关注：

毛利率与行业趋势背离。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为32.35%、31.76%、32.02%，而行业均值分别为22.9%、22.65%、22.4%。

毛利率大幅上涨。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为32.35%、31.76%、32.02%，最近两期同比变动分别为-1.83%、0.83%。

毛利率出现波动。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为32.35%、31.76%、32.02%，最近两期同比变动分别为-1.83%、0.83%。

毛利率高于行业均值而存货周转率却低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司毛利率为32.02%高于行业均值22.4%，存货周转率为3.99次低于行业均值5.78次。

毛利率高于行业均值而应收账款周转率却低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司毛利率为32.02%高于行业均值22.4%，应收账款周转率为2.74次低于行业均值8.13次。

净现比低于1。近一期完整会计年度内，公司经营活动净现金流与净利润比值为0.72低于1。

二、资产质量及抗风险能力

报告期内，流动资产分别为3.33亿元、3.88亿元、4.89亿元，占总资产之比分别为68.73%、66.24%、69.19%；非流动资产分别为1.51亿元、1.98亿元、2.18亿元，占总资产之比分别为31.27%、33.76%、30.81%；总资产分别为4.84亿元、5.86亿元、7.07亿元。

报告期内，公司在资产负债率分别为61.70%、18.70%、20.62%；流动比率分别为1.12、3.55、3.36。其中，最近一期完整会计年度内，应收账款占总资产之比为30.57%、存货占总资产之比为12.67%，固定资产占总资产之比为24.06%，有息负债占总负债之比为32.22%。

在资产及资金端，我们主要基于财务分析，对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在资产质量上，需要关注：

应收账款周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司应收账款周转率2.74低于行业均值8.13。

存货周转率持续下降。近三期完整会计年度内，公司存货周转率分别为6.17，4.22，3.99，持续下降。

存货周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司存货周转率3.99低于行业均值5.78。

总资产周转率持续下降。近三期完整会计年度内，公司总资产周转率分别为1.15，0.85，0.8，持续下降。

总资产周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司总资产周转率0.8低于行业均值0.97。

应收类资产大于应付类负债。近一期完整会计年度内，公司的应付票据、应付账款、预收账款等经营性负债累计为1.2亿元，应收票据、应收账款、预付账款等经营性资产累加为2.4亿元，公司产业链话语权或待加强。

单位固定资产收入产值逐年下降。近三期完整会计年度内，公司营业收入与固定资产比值分别为12.23、9.38、3.03，持续下降。

在经营可持续性上，需要关注：

收入呈现出波动性。报告期内，公司营收分别为5亿元、4.6亿元、5.2亿元，最近两期完整会计年度，公司营收增速分别为-8.23%、13.37%。

净利润呈现出波动性。报告期内，公司净利润分别为0.8亿元、0.8亿元、0.8亿元，最近两期完整会计年度，公司净利润增速分别为-2.38%、2.17%。

净利率较为波动。近三期完整会计年度内，公司净利率分别为16.83%、17.9%、16.14%，最近两期同比变动分别为6.38%、-9.88%。

三、募集资金情况

新广益本次公开发行股票数量不超过3671.60万股，拟募集资金为8.00亿元，其中50000.00万元用于功能性材料项目，30000.00万元用于新能源锂电材料项目。

新广益主营业务为：高性能特种功能材料研发、生产及销售。

注：涉及行业相关数据均为申万二级，仅供参考，具体行业比对以公司公告为准
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责任编辑：小浪快报