IPO鹰眼预警|强邦新材上市触发17条风险预警 海通证券股份有限公司为保荐机构

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

2024年9月13日，安徽强邦新材料股份有限公司（以下简称“强邦新材”）拟计划发行上市。

强邦新材本次公开发行股票数量不超过4000.00万股，拟募集资金为6.68亿元，其中保荐机构为海通证券股份有限公司，审计机构为容诚会计师事务所(特殊普通合伙)。

招股书显示，强邦新材的主要财务指标如下：

根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，强邦新材已经触发17条财务风险预警指标。

一、业绩状况

报告期内，公司营业收入分别为15.03亿元、15.88亿元、14.25亿元，同比变动5.72%、-10.26%；净利润分别为7046.70万元、9889.16万元、9351.38万元，同比变动40.34%、-5.44%；经营活动净现金流分别为3633.82万元、1.18亿元、8512.84万元，同比变动226.08%、-28.16%；毛利率分别为11.48%、12.72%、13.17%；净利率分别为4.69%、6.23%、6.56%。

在经营端，我们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在成长性上，需要关注：

营收复合增长率为负。近三期完整会计年度内，公司营业收入分别为15亿元、15.9亿元、14.3亿元，复合增长率为-2.6%。

营收增速低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司营业收入增速为-10.26%，低于行业平均水平。

净利润复合增长率低于30%。近三期完整会计年度内，公司净利润分别为0.7亿元、1亿元、0.9亿元，复合增长率为15.2%。

营收净利增速双双下滑。近一期完整会计年度内，公司营业收入同比增长-10.26%，净利润同比增长-5.44%。

在收入质量上，需要关注：

销售费用增速大于营收。近一期完整会计年度内，公司营业收入同比变动-10.26%，销售费用同比变动16.02%。

收现比持续低于1。近三期完整会计年度内，公司销售商品提供劳务收到的现金与营业收入的比值分别为0.66、0.8、0.79。

在盈利质量上，需要关注：

毛利率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司毛利率为13.17%，低于行业均值21.03%。

毛利率与行业趋势背离。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为11.48%、12.72%、13.17%，而行业均值分别为21.6%、20.47%、21.03%。

毛利率大幅上涨。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为11.48%、12.72%、13.17%，最近两期同比变动分别为10.77%、3.53%。

研发费用收入占比低于5%。近一期完整会计年度内，公司研发费用占营业收入之比为3.41%。

净现比低于1。近一期完整会计年度内，公司经营活动净现金流与净利润比值为0.91低于1。

二、资产质量及抗风险能力

报告期内，流动资产分别为7.39亿元、8.70亿元、7.88亿元，占总资产之比分别为80.43%、83.42%、82.88%；非流动资产分别为1.80亿元、1.73亿元、1.63亿元，占总资产之比分别为19.57%、16.58%、17.12%；总资产分别为9.19亿元、10.42亿元、9.51亿元。

报告期内，公司在资产负债率分别为61.56%、55.80%、40.84%；流动比率分别为1.33、1.51、2.08。其中，最近一期完整会计年度内，应收账款占总资产之比为22.45%、存货占总资产之比为18.07%，固定资产占总资产之比为12.33%，有息负债占总负债之比为11.02%。

在资产及资金端，我们主要基于财务分析，对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在资产质量上，需要关注：

应收类资产大于应付类负债。近一期完整会计年度内，公司的应付票据、应付账款、预收账款等经营性负债累计为1.1亿元，应收票据、应收账款、预付账款等经营性资产累加为4.5亿元，公司产业链话语权或待加强。

在建工程变动较大。近一期完整会计年度内，公司在建工程为395.4万元，较期初增长172.13%。

在抗风险能力上，需要关注：

资产负债水平高于同行。近一期完整会计年度内，公司资产负债率为40.84%，高于行业均值37.8%。

在经营可持续性上，需要关注：

净利增速骤降。近一期完整会计年度内，公司净利润增速为-5.44%，上一期增速为40.34%，出现大幅下降。

收入呈现出波动性。报告期内，公司营收分别为15亿元、15.9亿元、14.3亿元，最近两期完整会计年度，公司营收增速分别为5.72%、-10.26%。

净利润呈现出波动性。报告期内，公司净利润分别为0.7亿元、1亿元、0.9亿元，最近两期完整会计年度，公司净利润增速分别为40.34%、-5.44%。

三、募集资金情况

强邦新材本次公开发行股票数量不超过4000.00万股，拟募集资金为6.68亿元，其中14000.00万元用于偿还银行贷款及补充流动资金，5292.00万元用于智能化技术改造项目，6464.00万元用于研发中心建设项目，41047.00万元用于环保印刷版材产能扩建项目。

强邦新材主营业务为：主要从事印刷版材的研发、生产与销售。

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责任编辑：小浪快报