新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
2024年6月24日,江苏酉立智能装备股份有限公司(以下简称“酉立智能”)拟计划在北京证券交易所发行上市。
酉立智能本次公开发行股票数量不超过1026.57万股,拟募集资金为3.58亿元,其中保荐机构为华泰联合证券有限责任公司,审计机构为大信会计师事务所(特殊普通合伙),律师事务所为北京市嘉源律师事务所。
招股书显示,酉立智能的主要财务指标如下:
财务指标 | 20231231 | 20221231 | 20211231 |
---|---|---|---|
流动比率(倍) | 1.65 | 1.89 | 1.49 |
速动比率(倍) | 1.40 | 1.55 | 1.18 |
资产负债率(合并) | 56.36% | 46.89% | 58.98% |
应收账款周转率(次) | 4.60 | 6.54 | / |
存货周转率(次) | 10.75 | 9.53 | / |
息税折旧摊销前利润(万元) | 10305.44 | 5755.21 | 2279.14 |
归属于母公司所有者的净利润(万元) | 7817.27 | 4219.48 | 1477.68 |
每股经营活动产生的现金流量(元/股) | -0.17 | 0.73 | 0.53 |
每股净现金流量(元/股) | 0.45 | -0.46 | 0.53 |
归属于发行人股东的每股净资产(元/股) | 6.65 | 4.40 | 2.99 |
加权平均净资产收益率 | 45.70% | 38.11% | 17.97% |
每股收益 (元/股) | 2.56 | 1.41 | 0.49 |
根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法,酉立智能已经触发19条财务风险预警指标。
一、业绩状况
报告期内,公司营业收入分别为3.84亿元、4.33亿元、6.58亿元,同比变动12.78%、51.96%;净利润分别为1477.68万元、4194.91万元、7817.27万元,同比变动183.88%、86.35%;经营活动净现金流分别为1597.16万元、2188.99万元、-531.58万元,同比变动37.06%、-124.28%;毛利率分别为7.75%、18.96%、18.49%;净利率分别为3.85%、9.69%、11.89%。
在经营端,我们主要基于财务分析,对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断,其核心需要关注的风险点如下:
在收入质量上,需要关注:
营收增速骤升。近一期完整会计年度内,公司营业收入增速为51.96%,上一期增速为12.78%,出现大幅上升。
销售费用增速大于营收。近一期完整会计年度内,公司营业收入同比变动51.96%,销售费用同比变动77.06%。
应收账款增速高于营业收入增速。近一期完整会计年度内,公司应收账款较期初增长87.23%,营业收入同比增长51.96%。
应收与营收比值持续增长。近三期完整会计年度内,公司应收账款与营业收入比值分别为8.54%、23%、28.33%。
收现比持续低于1。近三期完整会计年度内,公司销售商品提供劳务收到的现金与营业收入的比值分别为0.97、0.88、0.87。
营收与现金流变动背离。近一期完整会计年度内,公司营业收入同比增长51.96%,经营活动净现金流同比下降124.28%。
在盈利质量上,需要关注:
毛利率低于行业均值。近一期完整会计年度内,公司毛利率为18.49%,低于行业均值30.77%。
毛利率与行业趋势背离。近三期完整会计年度内,公司毛利率分别为7.75%、18.96%、18.49%,而行业均值分别为31.58%、30.67%、30.77%。
毛利率出现波动。近三期完整会计年度内,公司毛利率分别为7.75%、18.96%、18.49%,最近两期同比变动分别为144.65%、-2.48%。
研发费用收入占比低于5%。近一期完整会计年度内,公司研发费用占营业收入之比为0.89%。
净现比低于1。近一期完整会计年度内,公司经营活动净现金流与净利润比值为-0.07低于1。
期间费用率持续上涨。近三期完整会计年度内,公司期间费用率分别为3.01%、3.59%、3.99%。
二、资产质量及抗风险能力
报告期内,流动资产分别为1.77亿元、2.08亿元、4.15亿元,占总资产之比分别为80.93%、83.59%、88.47%;非流动资产分别为4167.27万元、4078.68万元、5412.29万元,占总资产之比分别为19.07%、16.41%、11.53%;总资产分别为2.19亿元、2.48亿元、4.69亿元。
报告期内,公司在资产负债率分别为58.98%、46.89%、56.36%;流动比率分别为1.49、1.89、1.65。其中,最近一期完整会计年度内,应收账款占总资产之比为39.70%、存货占总资产之比为13.30%,固定资产占总资产之比为5.51%,有息负债占总负债之比为65.94%。
在资产及资金端,我们主要基于财务分析,对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断,其核心需要关注的风险点如下:
在资产质量上,需要关注:
应收账款周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内,公司应收账款周转率4.6低于行业均值4.74。
应收类资产大于应付类负债。近一期完整会计年度内,公司的应付票据、应付账款、预收账款等经营性负债累计为1.6亿元,应收票据、应收账款、预付账款等经营性资产累加为2.9亿元,公司产业链话语权或待加强。
预付账款变动较大。近一期完整会计年度内,公司预付账款为0.9亿元,较期初变动率为134.78%。
预付账款增速高于营业成本增速。近一期完整会计年度内,公司预付账款较期初增长134.78%,营业成本同比增长52.85%。
在抗风险能力上,需要关注:
资产负债水平高于同行。近一期完整会计年度内,公司资产负债率为56.36%,高于行业均值34.28%。
在经营可持续性上,需要关注:
净利增速骤降。近一期完整会计年度内,公司净利润增速为86.35%,上一期增速为183.89%,出现大幅下降。
较为依赖大客户。近一期完整会计年度内,公司前五大客户销售额/销售总额比值为94.91%,剔除行业因素警惕大客户依赖潜藏的经营可持续性风险。
三、募集资金情况
酉立智能本次公开发行股票数量不超过1026.57万股,拟募集资金为3.58亿元,其中19589.55万元用于光伏支架核心零部件生产基地建设项目,4860.06万元用于研发中心建设项目,4380.68万元用于智能化改造及扩建项目,7000.00万元用于补充流动资金。
酉立智能主营业务为:光伏支架核心零部件的研发、生产和销售。
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责任编辑:小浪快报
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