IPO鹰眼预警 | 鸿星科技集团营收净利增速双双下滑

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

2024年12月27日，鸿星科技(集团)股份有限公司（以下简称“鸿星科技集团”）披露招股书。

一、主营业务及主要财务指标

公司主营业务为：石英晶体谐振器、石英晶体振荡器等频率控制元器件的研发、生产和销售。

招股书显示，鸿星科技集团的主要财务指标如下：

根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，鸿星科技集团已经触发20条财务风险预警指标。

二、业绩状况

报告期内，公司营业收入分别为8.35亿元、6.51亿元、5.42亿元，同比变动-22.00%、-16.87%；净利润分别为2.07亿元、1.94亿元、1.33亿元，同比变动-6.27%、-31.60%；经营活动净现金流分别为2.14亿元、2.69亿元、2.09亿元，同比变动26.09%、-22.45%；毛利率分别为46.85%、50.32%、45.04%；净利率分别为24.82%、29.83%、24.54%。

在经营端，我们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在成长性上，需要关注：

营收复合增长率为负。近三期完整会计年度内，公司营业收入分别为8.4亿元、6.5亿元、5.4亿元，复合增长率为-19.48%。

营收增速低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司营业收入增速为-16.87%，低于行业平均水平。

净利润复合增长率为负。近三期完整会计年度内，公司净利润分别为2.1亿元、1.9亿元、1.3亿元，复合增长率为-19.93%。

营收净利增速双双下滑。近一期完整会计年度内，公司营业收入同比增长-16.87%，净利润同比增长-31.61%。

在盈利质量上，需要关注：

毛利率出现波动。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为46.85%、50.32%、45.04%，最近两期同比变动分别为7.41%、-10.5%。

净资产收益率逐年下降。近三期完整会计年度内，公司加权平均净资产收益率为44.81%、25.6%、14.18%，呈现逐年下降态势。

毛利率高于行业均值而存货周转率却低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司毛利率为45.04%高于行业均值20.33%，存货周转率为3.02次低于行业均值5.42次。

毛利率高于行业均值而应收账款周转率却低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司毛利率为45.04%高于行业均值20.33%，应收账款周转率为3.4次低于行业均值5.93次。

三、资产质量及抗风险能力

报告期内，流动资产分别为8.42亿元、8.30亿元、8.74亿元，占总资产之比分别为77.90%、72.69%、71.73%；非流动资产分别为2.39亿元、3.12亿元、3.44亿元，占总资产之比分别为22.10%、27.31%、28.27%；总资产分别为10.81亿元、11.42亿元、12.18亿元。

报告期内，公司在资产负债率分别为32.64%、23.81%、17.54%；流动比率分别为2.44、3.85、5.73。其中，最近一期完整会计年度内，应收账款占总资产之比为12.46%、存货占总资产之比为7.37%，固定资产占总资产之比为23.65%，有息负债占总负债之比为26.26%。

在资产及资金端，我们主要基于财务分析，对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在资产质量上，需要关注：

应收账款周转率持续下降。近三期完整会计年度内，公司应收账款周转率分别为3.86，3.4，3.4，持续下降。

应收账款周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司应收账款周转率3.4低于行业均值5.93。

存货周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司存货周转率3.02低于行业均值5.42。

总资产周转率持续下降。近三期完整会计年度内，公司总资产周转率分别为0.96，0.59，0.46，持续下降。

总资产周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司总资产周转率0.46低于行业均值0.71。

应收类资产大于应付类负债。近一期完整会计年度内，公司的应付票据、应付账款、预收账款等经营性负债累计为0.8亿元，应收票据、应收账款、预付账款等经营性资产累加为1.6亿元，公司产业链话语权或待加强。

单位固定资产收入产值逐年下降。近三期完整会计年度内，公司营业收入与固定资产比值分别为4.99、4.78、1.88，持续下降。

在经营可持续性上，需要关注：

营收规模持续下降。报告期内，公司营收分别为8.4亿元、6.5亿元、5.4亿元，最近两期完整会计年度，公司营收增速分别为-22%、-16.87%。

净利润持续下降。报告期内，公司净利润分别为2.1亿元、1.9亿元、1.3亿元，最近两期完整会计年度，公司净利润增速分别为-6.27%、-31.61%。

净利润大幅下降。最近一期完整会计年度，公司净利大幅下降31.61%。

净利率较为波动。近三期完整会计年度内，公司净利率分别为24.82%、29.83%、24.54%，最近两期同比变动分别为20.17%、-17.73%。

四、募集资金情况

鸿星科技集团本次公开发行股票数量不超过4930.62万股，拟募集资金为12.14亿元，其中20000.00万元用于补充流动资金，20380.00万元用于总部运营中心建设项目，24390.00万元用于新增3亿只微型化石英晶体谐振器晶体振荡器研发及产业化项目，56640.00万元用于德清石英晶体元器件生产基地建设项目。

需要提醒的是，公司募集资金必要性似乎存疑。

资产负债率过低。近一期完整会计年度内，公司资产负债率为17.54%。

注：涉及行业相关数据均为申万二级，仅供参考，具体行业比对以公司公告为准
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责任编辑：小浪快报