新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
2024年8月29日,浙江众鑫环保科技集团股份有限公司(以下简称“众鑫股份”)披露招股书。
一、主营业务及主要财务指标
公司主营业务为:自然降解植物纤维模塑产品的研发、生产与销售。
招股书显示,众鑫股份的主要财务指标如下:
财务指标 | 20231231 | 20221231 | 20211231 |
---|---|---|---|
流动比率(倍) | 1.51 | 1.23 | 1.22 |
速动比率(倍) | 0.87 | 0.79 | 0.80 |
资产负债率(合并) | 27.74% | 31.81% | 33.05% |
应收账款周转率(次) | 10.27 | 11.30 | 10.07 |
存货周转率(次) | 4.68 | 6.82 | 5.26 |
息税折旧摊销前利润(万元) | 34762.17 | 26715.60 | 17775.56 |
归属于母公司所有者的净利润(万元) | 23143.85 | 19052.22 | 9960.92 |
每股经营活动产生的现金流量(元/股) | 2.86 | 2.23 | 2.96 |
每股净现金流量(元/股) | 0.22 | 0.61 | 0.23 |
归属于发行人股东的每股净资产(元/股) | 14.20 | 11.01 | 8.01 |
加权平均净资产收益率 | 23.94% | 25.95% | 23.60% |
每股收益 (元/股) | 3.02 | 2.49 | 1.73 |
根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法,众鑫股份已经触发18条财务风险预警指标。
二、业绩状况
报告期内,公司营业收入分别为9.10亿元、13.16亿元、13.26亿元,同比变动44.54%、0.78%;净利润分别为1.19亿元、1.90亿元、2.31亿元,同比变动60.39%、21.67%;经营活动净现金流分别为2.25亿元、1.71亿元、2.19亿元,同比变动-24.16%、28.33%;毛利率分别为33.81%、28.57%、31.96%;净利率分别为13.03%、14.46%、17.45%。
在经营端,我们主要基于财务分析,对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断,其核心需要关注的风险点如下:
在成长性上,需要关注:
营收复合增长率低于30%。近三期完整会计年度内,公司营业收入分别为9.1亿元、13.2亿元、13.3亿元,复合增长率为20.69%。
在收入质量上,需要关注:
收入与成本变动不匹配。近一期完整会计年度内,公司营业收入同比增长0.78%,营业成本同比下降4%。
销售费用增速大于营收。近一期完整会计年度内,公司营业收入同比变动0.78%,销售费用同比变动29.71%。
在盈利质量上,需要关注:
毛利率大幅上涨。近三期完整会计年度内,公司毛利率分别为33.81%、28.57%、31.96%,最近两期同比变动分别为-15.49%、11.86%。
毛利率出现波动。近三期完整会计年度内,公司毛利率分别为33.81%、28.57%、31.96%,最近两期同比变动分别为-15.49%、11.86%。
毛利率增长存货周转率却下降。近一期完整会计年度内,公司销售毛利率为31.96%同比变动11.86%,存货周转率为4.68次同比变动-31.44%。
毛利率高于行业均值而存货周转率却低于行业均值。近一期完整会计年度内,公司毛利率为31.96%高于行业均值21.03%,存货周转率为4.68次低于行业均值5次。
毛利率增长应收账款周转率却下降。近一期完整会计年度内,公司销售毛利率为31.96%同比变动11.86%,应收账款周转率为10.27次同比变动-9.07%。
研发费用收入占比低于5%。近一期完整会计年度内,公司研发费用占营业收入之比为2.97%。
净现比低于1。近一期完整会计年度内,公司经营活动净现金流与净利润比值为0.95低于1。
三、资产质量及抗风险能力
报告期内,流动资产分别为3.58亿元、4.25亿元、5.59亿元,占总资产之比分别为39.31%、34.36%、37.08%;非流动资产分别为5.53亿元、8.12亿元、9.48亿元,占总资产之比分别为60.69%、65.64%、62.92%;总资产分别为9.11亿元、12.38亿元、15.07亿元。
报告期内,公司在资产负债率分别为33.05%、31.81%、27.74%;流动比率分别为1.22、1.23、1.51。其中,最近一期完整会计年度内,应收账款占总资产之比为9.02%、存货占总资产之比为15.58%,固定资产占总资产之比为47.90%,有息负债占总负债之比为50.52%。
在资产及资金端,我们主要基于财务分析,对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断,其核心需要关注的风险点如下:
在资产质量上,需要关注:
存货周转率较大幅下降。近一期完整会计年度内,公司存货周转率为4.68,同比大幅下降31.44%。
存货周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内,公司存货周转率4.68低于行业均值5。
总资产周转率持续下降。近三期完整会计年度内,公司总资产周转率分别为1.23,1.22,0.97,持续下降。
应收类资产大于应付类负债。近一期完整会计年度内,公司的应付票据、应付账款、预收账款等经营性负债累计为1.3亿元,应收票据、应收账款、预付账款等经营性资产累加为1.5亿元,公司产业链话语权或待加强。
预付账款增速高于营业成本增速。近一期完整会计年度内,公司预付账款较期初增长13.08%,营业成本同比增长-4%。
单位固定资产收入产值逐年下降。近三期完整会计年度内,公司营业收入与固定资产比值分别为2.73、2.31、1.84,持续下降。
在经营可持续性上,需要关注:
营收增速骤降。近一期完整会计年度内,公司营业收入增速为0.78%,上一期增速为44.54%,出现大幅下降。
净利增速骤降。近一期完整会计年度内,公司净利润增速为21.67%,上一期增速为60.39%,出现大幅下降。
四、募集资金情况
众鑫股份本次公开发行股票数量不超过2555.97万股,拟募集资金为15.38亿元,其中30000.00万元用于补充流动资金,15175.89万元用于研发中心建设项目,40462.15万元用于年产10万吨甘蔗渣可降解环保餐具项目(来宾众鑫一期),68188.40万元用于年产10万吨甘蔗渣可降解环保餐具项目(崇左众鑫一期)。
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责任编辑:小浪快报
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