中庚真让机构先走了?

中庚真让机构先走了?
2024年08月23日 21:00 市场资讯

  来源:小波思基

  在丘栋荣官宣离职一个月后,他之前管理的产品的中报出来了。

  离职的消息是7月发的,但从之前二季报来看,产品规模大幅缩水,比如中庚小盘价值,从一季度的44.5亿,直接跌到23.5亿。当时大家都在猜测,是不是有机构已经知道消息,提前跑路了。

  现在中报出来了,迷雾也拨开了。。。

  机构快跑光了

  这个是bo姐统计的,各基金的机构投资者份额、个人投资者份额的变化。

  Bo姐是一边统计一边生气。可以看到,相比去年底,个人的份额没太大变化,但机构都在疯狂甩卖。

  中庚价值领航混合,机构份额减少12亿以上;

  中庚小盘价值股票,直接暴跌90%多,从12.44亿减少到1.08亿。

  然后这业绩,也是一拉到底,除了中庚价值领航,近三月跌幅都在18%以上,没有能看的。

  这里面,有市场环境不好的因素,过去三个月,沪深300跌了9.69%,而中证1000和2000的跌幅都在18%以上。中庚这几只基金持仓偏中小盘,跌幅会大一些。

  但是,机构投资者提前跑路,大甩卖,导致基金为了应对赎回而卖出,是不是也加剧了重仓股下跌?

  要知道,这些基金的很多重仓股都是重合的,赛腾股份,市值总共一百多亿,而中庚三只基金都买进前十大,二季度齐刷刷减持。。。

  纵向对比来看,之前市场也跌得不少,但没见基金这么拉。

  可以看到,丘栋荣以前的代表作中庚价值领航混合,从能涨抗跌的代表,沦为大幅跑输业绩基准。。。

  横向对比来看,同样基于PB-ROE模型投资,买小盘股,闵良超的汇丰晋信新动力,近三月亏损是15%。

  信任只有一次

  喜欢丘栋荣,相信中庚四五月份的回应的投资者,此刻真成了大冤种。

  最早是4月底,传出丘栋荣要离职的消息,当时给媒体圈的消息是人不走。

  但后来,中庚的回应变的闪烁其词,加上基金频繁增聘,熟悉基金圈的,应该可以闻到味了。

  所以当时bo姐也发文提醒大家规避,同时分享了几只“平替” 基金。虽然这几个月也是亏的,但跌幅均是小于中庚这几只产品的。

  但很可惜,从中报来看,能及时抽身的个人投资者还是太少了,更多人还是选择相信、再看一看。。。

  不知道是不是官宣离职后,规模跌的太狠,中庚似乎也急了,8月12日开始,旗下产品全面取消限购。 

  Bo姐不知道这是怎么想的。信任只有一次,既然不把投资者当回事,大家只能用脚投票,头也不回。

  种瓜得瓜,种豆得豆

  现在增聘基金经理——原基金经理卸任产品——离职,几乎成了标准流程了。

  所以每次有基金经理管理的产品集中增聘,都会伴随着离职传闻。

  但一些基金公司对此的回应,是“假的”、“不实消息”,之后再光速打脸。

  今年3月,圆信永丰范妍离职的消息传出,公司回应:正常履职,公司运营正常。结果不到一个月就发公告,范妍离职。

  曾经的代表产品圆信永丰优加生活,规模从一季度末的39.11亿掉到二季度末的21.78亿。

  Bo姐注意到,现在还有不少老牌基金公司,正在出现明星基金经理大规模卸任、基金增聘的情况。

  比如7月3日,博时基金发公告,曾经的百亿基金经理曾鹏因岗位调整,不再担任博时时代领航混合等6只基金的基金经理。

  这几年,博时基金从高管到投研团队,变动都很频繁。

  2023年11月10日,高阳离任博时总经理一职,任期不足三年,此后总经理职务由董事长江向阳代任。

  2024年5月24日起,张东正式就任博时基金总经理,江向阳不再兼任。

  还有东证资管百亿基金经理王延飞,6月1日,他旗下3只产品宣布增聘,现在已经没有独立管理的产品。

  这几年,东方红资管离开的明星基金经理不少,之前有陈光明、林鹏、饶刚等,去年有陈觉平、孙伟等等。

  在这一系列操作后,又让一些人联想,王延飞是不是也要走了?

  Bo姐觉得,对于这些老牌基金公司来说,无论是给基金经理减负,还是为基金经理离职做准备,把这些事情及时讲清楚,是很有必要的。

  从之前来看,一些能及时和基民做好沟通的,是能够降低基金经理变动带来的影响的。

  比如2021年底,周应波写了给持有人的一封信,提前说了自己准备离职的事情。之后还讲了基金的运作安排,如何选基金经理的。

  这种就是教科书式的案例,在周应波离去后,中欧时代先锋等产品的份额并没有出现大的滑坡。

  比如今年接替苏文杰的刘杰,他写了一封《接手嘉实资源精选后,我将如何管理?》,把自己的选股框架,未来方向都讲清楚了。二季度反而出现一波份额上涨。

  可见,大家并不是不能接受基金经理离职。只能不能接受基金公司不把基民当回事,啥也不说,或者明修栈道,暗度陈仓。

  风险提示:

  无论是股票ETF/LOF基金,都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种,其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

  基金资产投资于科创板和创业板股票,会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金资产投资于港股或海外市场,除以上风险外,还会面临汇率风险,提请投资者注意。

  板块/基金短期涨跌幅列示、个股短期业绩仅作为文章分析观点之辅助材料,仅供参考,不构成对基金业绩的预测或保证。

  以上观点仅供参考,不构成投资建议或承诺。在投资相关基金产品前,请您务必关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力,投资与自身实际情况相匹配的基金产品。基金有风险,投资需谨慎。

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责任编辑:吴思楠

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