张翠霞：浙江国祥IPO高定价是否涉嫌利益输送？|浙江国祥_新浪财经

　　中新经纬10月8日电题：浙江国祥IPO高定价是否涉嫌利益输送？

　　作者张翠霞巨丰投资首席投资顾问

　　浙江国祥IPO被叫停一事引发市场广泛关注，作为一家二次上市的企业，有三方面问题遭市场质疑。

　　第一是浙江国祥再次谋求上市，保留原有的空调资产及业务，市场质疑其在之前退市时存在一些瑕疵以及部分关键问题尚未真正得到解决。第二是浙江国祥发行溢价过高，超募资金达到16亿元左右。第三是公司目前的定价已经远超一线空调企业，在市场整体环境较为低迷的背景下，超溢价发行并不符合行业的基本平均值水平。

　　在浙江国祥超募背后，投资人纷纷质疑公司是否涉嫌利益输送问题，同时不少机构突击入股的情况被质疑是否存在二级市场“割韭菜”的意图。在此背景下，保荐机构是否存在违规操作行为也受到市场关注。

　　一家老牌企业谋求重新上市，更多应该考虑市场的平均值以及行业平均估值水平，如果每家企业都开展超募发行，将会导致资本市场沦为“只有融资功能，没有投资功能”的市场。在这种情况下，市场基本无法产生很好的定价效应，即使首日溢价较高，但在经历一系列融券做空、“割韭菜”的操作后，最终带给资本市场的是一地鸡毛，甚至是单边下跌的风险释放。

　　总体而言，如果浙江国祥涉嫌上述部分违规行为，后续必将承担一系列严监管的后果。作为企业管理者，应充分尊重二级市场的实际情况，同时也应慎重考虑违规后果。

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