今天，2021中国分析师大会暨第三届新浪财经金麒麟最佳分析师颁奖盛典隆重召开。兴证全球基金总经理助理、基金管理部投资总监谢治宇就零售行业发展趋势发表了主题演讲。
谢治宇表示，零售业从历史变迁看，不管在哪个国家，基本都处于从夫妻老婆单体店向区域型、全国型的现代化规模化的零售集团去演化。
为什么强调规模化/集团化发展？零售业长期看一直都是由成本领先型的企业跑出来，通过规模化发展做大、从而享受规模优势，对上游形成采购议价。
1930年前后，美国的超市业态开始普遍建立起来，开始向规模化集团演变；20世纪40-50年代，英、法、日本等国也相继开始规模化发展。通过几十年发展，目前美国前五大零售商市场集中度在50%左右、德国CR5超过70%、英国CR5超过60%。
值得注意的是，这些经济体中的零售集团是在电商出现之前就已经完成了规模化发展，该阶段外部经营环境变化较为温和。
目前，中国现代零售商整体规模偏小，CR5不到5%。中国的传统零售业不能简单和国外的零售业对比。在国内线下零售还没有完成规模化演变的时候，还没有做的足够有规模的时候，阿里、京东就已出现。
而在美国，当亚马逊出现时，沃尔玛已有2500亿美金的销售额（相比当时8000亿美元的杂货市场），能够抵挡住线上的冲击，直到现在沃尔玛仍旧是超越ebay、仅次于亚马逊的美国第二大电商公司。
所以在传统零售应对电商冲击影响的时候，中国零售商面对的压力比国外零售商当时面临的压力更多，这是时代的问题。
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责任编辑：常靖蕾
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