2021年已过去四分之三,券商研究所本年度的研究成果如何?各行业团队在其相应的领域有何表现?有哪些代表作值得投资者们关注?四季度来临,在近期A股震荡调整背景下,市场下一步会怎么走?对投资者们有何投资建议?2022年又将有何期许?
回顾过去,展望未来。《首席研说》面向各行业研究领域的首席分析师们,在总结本年度研究成果的同时,也能给投资者们分享后市观点。
对于四季度投资建议,太平洋证券固收首席分析师张河生认为,由于经济基本面整体走弱,叠加流动性宽松环境不变,利率债向上调整幅度不会很高,3.0%对于10年国债而言确实也是历史较低位置,未来继续调整的可能性存在。信用利差中,流动性溢价可能继续下降,但是违约风险增加导致评级溢价提升,这意味着信用尽量别下沉。 因此,在资金宽松的大环境下我们建议纯债尽量保持在短久期并可以加杠杆,但是尽量别下沉评级。转债方面则建议转向防守板块,组合中增加银行、猪肉相关标的。我们的转债组合变更为以下:靖远转债、本钢转债、鼎胜转债、中矿转债、盛虹转债、万青转债、精达转债、东财转3、傲农转债与张行转债。
风险提示:逆周期政策不及预期;经济表现低于预期。
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责任编辑:雷玮
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