中寰股份发行底价高于股价 精选层审查“必问”问题来了

　　这家公司发行底价高于股价！精选层审查“必问”问题来了，有新股曾下调发行底价．．．．．．

　　原创 证券时报 梁秋燕 

　　拟精选层公司纷纷加快推动进展，多家申报公司已经进入“已问询”阶段，在审查阶段，发行底价是必问问题。

　　即将实施网上发行的同辉信息，曾在精选层审查阶段下调发行底价。与此同时，精选层新股的稳定股价措施也受到投资者关注。

　　发行底价高于股价

　　多家精选层申报公司已经快速进入问询阶段，6月下旬获受理的中寰股份、青岛积成等公司已经收到了全国股转公司的问询函。其中，在第一轮问询中，申报企业的发行底价及稳价措施已经成为必问问题。

　　中寰股份收到的第一轮问询函指出，根据申请材料及其他公开信息，这次发行底价为13.45元/股，2020年7月，公司向57名自然人定向增发股票200万股，每股价格5.20元。此外，发行人稳定股价的预案设置为公司股票在精选层挂牌之日起3个月内，若公司股票出现连续20个交易日的收盘价均低于这次发行价格或公司股票在精选层挂牌后第4月起至3年内，如非因不可抗力因素所致，连续20个交易日的收盘价均低于上一年度经审计的每股净资产的，触发稳定股价义务。

　　中寰股份因此被要求结合定向发行价格及期后经营情况，说明发行定价的确定依据、合理性、与停牌前交易价格的关系；不可抗力因素的具体含义，现有股价稳定预案能否切实有效发挥稳定作用。请结合企业投资价值，综合分析说明现有发行规模、定价、稳价措施和未适用超额配售选择权等事项对发行并进入精选层是否存在不利影响。

　　根据中寰股份之前公布的发行方案，公司拟向不特定合格投资者公开发行股票不超过850万股，或不超过977.5万股（全额行使本次股票发行超额配售选择权的情况下），发行底价为13.45元/股。二级市场上，中寰股份申报精选层前最后一个交易日的股价接近该发行底价，不过发行方案公布时，该股的市场股价运行于11元至13元的区间。

　　（中寰股份2020年以来股价走势图<不复权>）

　　青岛积成也被问及上述相关问题，问询函指出，公司披露了股票向不特定合格投资者公开发行相关议案，发行底价为6.5元/股，未设置超额配售选择权，稳定股价以公司回购股票为优先措施。青岛积成同样被要求说明发行价格的确定依据、合理性、与报告期内发行价格及停牌前交易价格的关系，未设置超额配售选择权的主要原因。并被要求结合企业投资价值，综合分析说明现有发行规模、底价、稳定股价措施、未适用超额配售选择权等事项对发行并进入精选层是否存在不利影响。　　

　　这只精选层新股曾下调发行底价

　　同辉信息即将于7月19日实施新三板公开发行网上申购，该股确定的发行价格为每股2.98元，略高于该股此前公布的发行底价（2.64元/股）。值得一提的是，在精选层审查阶段，同辉信息对发行底价进行了调整，由申报精选层前拟定的发行底价4.00元/股，调整为2.64元/股。 

　　在申报精选层停牌前，同辉信息股价一度涨至4.99元，停牌前一个交易日的收盘价为4.38元，目前公司确定的发行价格折价超三成。

　　（同辉信息2020年股价走势图）

　　同辉信息的稳定股价措施也受到了投资者的关注。根据公司公布的稳价预案，启动股价稳定措施的条件为“自公司股票在精选层挂牌之日起1个月内，若公司股票出现连续5个交易日的收盘价均低于本次发行价格的情形；或者自公司股票在精选层挂牌之日起三年内，若公司股票出现连续20个交易日的收盘价均低于最近一期经审计的每股净资产值的情形”。

　　意味着挂牌精选层的1个月内，如果连续5个交易日收盘价“破发”，公司即须启动管理层增持、公司回购股份等稳价措施。

　　目前已经挂牌精选层的多家公司，均设置了相同的稳定股价措施条件，如三元基因、朱老六、星辰科技等。

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责任编辑：杨红卜