全球ESG基金规模达3.19万亿美元，宁德时代与比亚迪领跑|ESG_新浪财经

（转自：ETF炼金师）

　　根据最新数据，全球可持续投资基金的总规模已达到3.19万亿美元，尽管在特朗普政策的逆风下，ESG（环境、社会和治理）监管框架的完善与务实化趋势日益显著。企业在全生命周期内进行ESG管理，确保合规性，已成为其运营的重中之重。在美国，面对贸易风险，合规性的重要性愈发凸显，尤其是在关税政策日益严峻的背景下。

　　在中国，深圳、上海及北京三大交易所发布了可持续发展报告指引，推动ESG标准化与强制披露进入新阶段。ESG不再仅仅是企业的自选动作，而是成为合规的硬性要求。A股上市公司的ESG发展和信息披露正趋向规范化，相关报告的发布率创下历史新高，明晟（MSCI）ESG评级也整体提升，但信披的质量和完整度仍有待增强。

　　在环境（E）领域，企业普遍面临缺乏碳排放指标与目标的挑战。随着AI技术的迅猛发展，例如寒武纪公司在三年内碳排放量增长了5.5倍，企业在应对环境问题上需加强应对措施。此外，海外市场的企业还可能遭遇气候诉讼风险。在社会（S）领域，如何平等对待中小企业成为中国特色的ESG指标，并且在美国的关税政策背景下，供应链风险需引起高度重视。智能化时代，数据安全也成为企业的核心议题，仍有9家公司未能达到劳动合同签订率100%的标准。

　　在治理（G）领域，企业与利益相关者的沟通情况应披露良好，但有关尽职调查、反贪污和贿赂风险的披露极为有限，且存在“只报喜不报忧”的情况。港交所已率先对董事会的问责进行规范，督促其履行可持续发展战略。投资机构方面，中国内地ESG主题公募基金的数量已超过300只，预计到2024年底的资产管理规模将超过2500亿元。其中，宁德时代在其重仓股中稳居首位，比亚迪紧随其后，亿纬锂能、阳光电源、三花智控等公司长期位列前十。然而，由于资金集中于E主题基金，其重仓的电力设备板块表现不佳，预计2024年回报率将低于大市。其他主题基金的收益则为市场平均水平的2至3倍，如何在强制披露时代中选择优质标的，实现可持续、高质量发展，成为ESG投资机构需要深入探索的问题。

　　全球ESG领域面临的形势愈发复杂。特朗普再次当选的首日便宣布退出《巴黎协定》，并停止对联合国绿色气候基金的拨款，同时解除对石油和天然气开采的限制。这一系列举动引发了全球ESG投资者的反弹，尤其是美国的多家金融机构，如高盛、富国、花旗等，纷纷退出净零银行联盟（NZBA），使得ESG投资资金开始流出美国。

　　在社会责任方面，特朗普对多样性、公平性和包容性（DEI）政策的打压，也让包括Meta、谷歌、亚马逊等在内的多家大型企业面临压力，纷纷撤回相关承诺。与此相对，苹果公司却在股东大会上以压倒性投票拒绝终止DEI提案，展现了其对企业文化的坚定立场。欧美市场在ESG监管及合规性方面的坚持，使得中国企业在与其合作时必须考虑更为严格的合规要求。

　　展望未来，随着2024年7月欧盟《企业可持续发展尽职调查指令》（CSDDD）的生效，所有在欧盟地区有收入的外企都需强制披露可持续发展尽职调查报告，这一要求将推动全球范围内ESG合规的全生命周期管理。与此同时，2024年12月生效的《欧盟市场禁止强迫劳动产品条例》也将对参与欧洲市场的企业施加更大的合规压力，进一步推动企业保护供应链人权。

　　在中国，ESG的发展趋势与全球大方向一致，强制披露时代的到来，意味着ESG标准化建设进入新阶段。2024年4月，深交所、上交所与北交所发布了《上市公司可持续发展报告指引》，要求相关公司最迟在2026年首次披露2025年度可持续发展报告，说明A股市场也已步入强制披露时代。同时，这些指引与国际可持续准则理事会（ISSB）的相关准则保持一致，显示出我国在ESG领域的国际化趋势。

　　在上市公司层面，可持续发展报告和ESG报告已成为外界了解公司相关信息的重要途径。根据《新财富》的统计，A股上市公司的相关报告发布数量与质量不断提升，发布率由2023年底的34.47%提升至42.19%，创下历史新高。2024年4月11日，已有776家公司发布了2024年度ESG报告，发布率达到14.35%。在信息披露质量方面，虽然大多数公司披露的内容符合标准，但仍有改进的空间，尤其是在对气候变化的回应中，各公司应加强对碳排放相关数据的披露，满足监管要求。

　　综合来看，全球ESG投资的未来将更加依赖于企业的合规性、透明度和责任感。企业如何有效应对气候变化、社会责任和公司治理，将直接影响其在全球市场的竞争力和投资吸引力。