中泰资管姜诚去年四季度小幅减仓，新进扬农化工|港股_新浪财经

专题：聚焦2024年公募基金四季报如何调仓换股？

　　每经记者李娜每经编辑彭水萍

　　有着最会沟通的基金经理之称的姜诚，其所管理的七只基金公布了最新的四季报。

　　Choice数据显示，截至2024年底，姜诚管理的7只公募基金产品的总规模为135.8亿元，较去年三季度末的149.82亿元，略微减少14亿元左右。

　　最新的四季报显示，姜诚管理的标杆产品中泰星元价值优选基金小幅减仓至85%附近，前十大重仓股新进扬农化工(52.400, 0.56, 1.08%)。

　　作为深度价值投资代表之一的姜诚，强调“物超所值”和“安全边际”作为选股的唯一标准。

　　以其管理最长时间的中泰星元价值优选基金为例，最新披露的四季报显示，其持仓比例已从去年三季度末的89.7%降至85.85%。

　　从前十大重仓股来看，扬农化工新进成为前十大重仓股，持股数量为462.59万股，占基金净值比例为4.04%。海信视像(22.650, 0.25, 1.12%)则是退出前十大重仓股行列。其余前十大重仓股席位未发生变化，其中获得增持的个股仅有华鲁恒升(20.910, 0.27, 1.31%)。整体来看，其前十大重仓股占基金净值的比例环比有所下滑，占比仍然高达70.93%。

　　对于2024年最后一个季度的基金表现，姜诚表示：“四季度市场整体呈现震荡状态，风格上中小盘股占优，大盘股整体偏弱；行业上与人工智能相关板块相对强势，医药、消费、地产等传统行业继续下行。相比于可能的高赔率，我们更青睐长期高胜率，所以配置上略有吃亏，在“公允价值法”下，基金净值也有所回撤。”

　　数据显示，2024年的四季度，中泰星元价值优选灵活配置基金的净值下跌了3.01%，同期业绩比较基准收益率为0.14%，总体小幅跑输业绩比较基准。

　　天天基金网数据显示，中泰星元价值优选灵活配置基金份额小幅下滑了1.07亿份，其中A类从21.34亿份减少至20.1亿份，减少了1.24亿份；C类份额则是从4.82亿份增加至4.99亿份，增加了0.17亿份。

　　在港股方向，姜诚同样进行了动态调仓。中泰兴为价值精选基金的四季报显示，权益资产持仓比例从去年三季度末的90.74%上升至92.33%。具体来看，A股占比为60.13%，港股占比为32.19%。而在三季度末，该基金港股的持仓比例为29.74%。其港股方向重点配置在了地产业、金融和工业，持仓比例为19.69%、6.97%、4.95%。

　　四季报显示，该基金的头号重仓股为港股中国海外发展，持仓数量上升至1517.1万股，占基金净值比例为9.93%，几乎为顶格配置。港股华润置业的持仓数量也越过800万股关口，升至820.6万股，占基金净值比例为的9.76%。而其余两只港股中国中铁(5.860, -0.02, -0.34%)、工商银行(6.810, -0.02, -0.29%)则是小幅减持。

　　对于2025年，姜诚认为，刺激政策陆续出台，格外关注其中对个股长期价值有结构性影响的部分，例如化债相关举措，这是政策中最让我们乐观的部分。其他长期观点不变：中国经济的韧性足够，长期潜在回报率在世界主要经济体中仍然居前，产业结构升级的空间巨大，权益类资产受益于相对更低的估值，在全球主要市场中吸引力排序靠前。

　　整体来看，四季度的新增信息让我们对长期判断略微更乐观了些，至于逆周期调节举措会在什么时间体现出具体什么样的效果，则不那么重要，我们一如既往地只应对不预测。

　　组合中并非所有标的都同涨同跌，对个股的持仓比例受个股的涨跌影响，所以上涨品种的持仓会略微下降，下跌品种的持仓会略有增加，组合的最终仓位和结构即由这些“被动”操作堆叠而成。整体来看，组合没有大的变化，长期偏乐观的观点也没有大的变化。

　　封面图片来源：每日经济新闻刘国梅摄