(来源:西部证券(7.620, -0.20, -2.56%)研究发展中心)
【北交所】北交所市场点评:北证50小幅收跌0.3%,分歧中寻找长期机会
【电力设备】特锐德(23.800, 0.06, 0.25%)(维权)(300001.SZ)2024年业绩预告点评:Q4业绩大超预期,提质增效效果显著
【通信】威胜信息(35.760, -0.25, -0.69%)(688100.SH)回购股份公告点评:顺应电网产业发展趋势,成长的同时重视股东回报
【农林牧渔】农林牧渔USDA月报点评(20250115):USDA1月报告调减全球玉米、大豆产量,调增全球小麦产量
【北交所】北交所市场点评:北证50小幅收跌0.3%,分歧中寻找长期机会
行情回顾:1)指数层面:当日北证50收跌0.3%,成交额达232.0亿元,相比昨日增长7.8%。2)个股层面:当日北交所263家公司中113家上涨,140家下跌,10家平盘。其中涨幅前五的个股分别为:骏创科技(33.230, -3.30, -9.03%)(+13.0%)、天铭科技(11.400, -0.49, -4.12%)(+9.3%)、海泰新能(10.540, -0.43, -3.92%)(+8.8%)、迪尔化工(11.800, -0.01, -0.08%)(+8.8%)、艾能聚(16.710, -1.50, -8.24%)(+8.7%);跌幅前五的个股分别为:星图测控(48.000, 0.20, 0.42%)(-10.0%)、天罡股份(20.150, -0.85, -4.05%)(-9.1%)、旺成科技(16.500, -0.77, -4.46%)(-8.4%)、艾融软件(58.900, -3.63, -5.81%)(-7.2%)、联迪信息(33.500, -3.42, -9.26%)(-6.6%)。
新闻汇总:1)六部门:繁荣数据安全服务市场壮大数据安全治理服务规模:国家发展改革委等六部门印发《关于完善数据流通安全治理更好促进数据要素市场化价值化的实施方案》。其中提出,丰富数据流通安全服务供给。繁荣数据安全服务市场,壮大数据安全治理服务规模,创新数据安全服务业态。支持数据安全服务机构加强基础理论研究、核心技术攻关和产品创新应用,向规模化、专业化、一体化方向发展,提升安全服务效能,降低应用成本。2)商务部:本周将陆续印发手机等数码产品的购新补贴实施细则:国新办举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会,介绍商务工作服务高质量发展有关情况。会上,商务部市场运行和消费促进司司长李刚表示,商务部本周将陆续印发2025年加力支持汽车、家电、家装和电动自行车以及手机等数码产品的购新补贴实施细则。。
重要公告:1)美登科技(49.200, -1.24, -2.46%):公司公告将从募集资金专项账户划转15,000,000.00元至杭州一登开设的募集资金专项账户,以增加募投项目“电商软件产品优化升级项目”的投资额;2)恒拓开源(14.790, -0.45, -2.95%):公司公告拟使用闲置募集资金1500万元进行现金管理,购买招商银行(40.650, 0.39, 0.97%)理财产品,预计年化收益率1.30%/1.95%;3)机科股份(17.980, -0.48, -2.60%):公司公告拟使用最高不超过2.72亿元的闲置募集资金进行现金管理,购买平安银行(11.470, 0.13, 1.15%)/招商银行理财产品,预计年化收益率0.20%/1.90%;4)新芝生物(10.410, 0.01, 0.10%):公告拟使用额度不超过人民币25,000万元的闲置募集资金进行现金管理,购买招商银行理财产品,预计年化收益率1.30%。
投资建议
在经过持续多日的缩量磨底后,北交所昨日迎来放量反弹,我们认为昨天的大涨源于超跌+业绩预告+大盘做多情绪回暖等多重因素共振,北交所再次显现其高弹性的特点,今日小幅收跌或将开启分歧行情,短期内,我们建议关注市场整体情绪的变化以及流动性修复,把握主题热点的映射。长期来看,我们再次重申年度策略报告中的观点,即当前北交所的交易逻辑正在从短期估值修复逐步转向长期价值投资,建议关注产业趋势明确、业绩支撑性强的优质个股。
政策监管风险,北交所政策不及预期,行业竞争加剧风险,行业景气度不及预期风险,宏观经济发展不及预期风险。
【电力设备】特锐德(300001.SZ)2024年业绩预告点评:Q4业绩大超预期,提质增效效果显著
核心观点
事件:公司发布2024年业绩预告,2024年公司实现归母净利润8.35-9.33亿元,同比增长70.00%-90.00%,实现扣非归母净利润6.95-7.93亿元,同比增长72.39%-96.76%。分季度看,2024Q4实现归母净利润3.88-4.87亿元,同比增长44.27%-80.75%,环比增长53.30%-92.07%,实现扣非归母净利润3.10-4.08亿元,同比增长34.86%-77.61%,环比增长37.81%-81.50%,业绩大超预期。
充电网业务稳步发展,24全年充电量突破130亿度电。截至2024年底,公司运营公共充电终端超过70万台,其中直流充电终端超过42万台,最高日充电量超过4800万度,2024年全年公司充电量超过130亿度,同比增长超过40%,充电网技术优势及规模优势继续保持行业优势地位。公司持续提升产品技术水平和运营能力,大力推动SaaS服务、微电网、虚拟电厂等增值服务,盈利能力快速提升。根据公安部数据,截至2024年6月,中国汽车保有量达3.45亿辆,新能源汽车保有量2472万辆,整体占比仍不足10%,随着新能源车销量快速提升,其对充电需求将持续快速增长。
传统主业提质增效,中标额和合同额持续突破。“智能制造+集成服务板块,公司以箱式变电站、高低压智能开关成套设备和高压预制舱式模块化变电站产品为基础,实现“源网荷储”多场景高速可持续发展。2024年累计中标额和合同额均突破130亿。同时,公司不断推动产品迭代升级和数字化工厂建设进程,提高产品标准化、模块化、数字化水平,营业收入和盈利水平稳步提升。公司不断聚焦优质客户、提升订单质量,传统主业量利双升。
投资建议
考虑公司传统主业量利双升,充电网下游需求持续高增,我们预计2024-2026年公司实现归母净利8.88/11.33/14.58亿元,同比+80.83%/+27.61%/+28.66%,对应EPS为0.84/1.07/1.38元,维持“买入”评级。
风险提示
新能源车销量不及预期;充电桩建设不及预期;行业竞争加剧。
【通信】威胜信息(688100.SH)回购股份公告点评:顺应电网产业发展趋势,成长的同时重视股东回报
核心观点
事件:公司公告,拟以不超过35元/股(含)的价格回购公司股份,回购金额为1.0-1.5亿元,回购的股份用于股权激励或员工持股。
顺应电网产业发展的趋势和方向,国际化、本地化、平台化是核心竞争力。1)国际化:2021-2024年(截至上半年),公司境外收入分别为2.23、3.00、2.27、2.25亿元,占比总收入分别为12.21%、15.00%、10.20%、18.44%,国际化程度在2024年显著提升,我们预计2024年全年境外收入占比有望达到20%左右。2)本地化:海外业务拓展方面,公司在2023年设立香港、沙特子公司的基础上,2024年新增墨西哥、印尼两家子公司。同时,启动沙特、印尼、墨西哥建厂规划,并拟向香港子公司增资至8亿港元用于国际市场拓展。3)平台化:我们总结电网产业发展的趋势和方向,一阶段是信息化智能化(多批量小批次、定制化、响应速度快、迭代速度快)、市场化、外部化(从网内客户走向网外客户、从国内客户走向海外客户),二阶段是本土化和平台化,公司业务和战略符合产业发展趋势,有望率先获益。
业绩增长的同时ROE持续提升,注销+分红+再回购重视股东回报。1)ROE持续上升:2021-2024年(截至三季度末)公司收入分别为18.26、20.04、22.25、19.41亿元,增速分别为26.03%、9.75%、11.06%、16.79%;归母净利润分别为3.41、4.00、5.25、4.22亿元,增速分别为24.02%、17.20%、31.26%、21.95%;ROE(平均)分别为13.77%、15.05%、18.59%、13.91%,逐年提升。2)重视股东回报:公司已公告计划2024年现金分红派息率维持40%,同时已经注销原本用于员工持股计划或股权激励的831.48万股股份(占比总股本为1.66%),此次再次披露回购方案,充分彰显公司治理完善、重视股东回报。
盈利预测
我们预计2024-2026年公司EPS分别为1.33、1.64、2.04元,PE分别为25、21、17倍,维持“买入”评级。
风险提示
需求走弱、竞争加剧造成盈利能力下降、地缘政治和汇率风险等。
【农林牧渔】农林牧渔USDA月报点评(20250115):USDA1月报告调减全球玉米、大豆产量,调增全球小麦产量
核心观点
玉米:全球玉米产量下修,消费量上修,库销比走低
全球玉米预估产量/消费量为12.14/12.38亿吨,环比-354/+81万吨。全球玉米库销比20.52%,环比走低0.20ppt。分区域来看,美国/中国玉米预估产量分别为3.78/2.95亿吨,环比-701/+292万吨,美国玉米产量大幅下修主要是单产调减。美国/中国玉米库销比分别为10.19%/65.87%,环比-1.25ppt/+0.61ppt。美国玉米产量调减库销比走低,中国玉米产量调增库销比走高。
大豆:全球大豆产量下修,消费量上修,库销比走低
全球大豆预估产量/消费量为4.24/4.06亿吨,环比分别-288/-350万吨。全球大豆库销比为21.85%,环比走低0.67ppt。分区域来看,美国/巴西/阿根廷/中国大豆预估产量分别为1.19/1.69/0.52/0.27亿吨,环比分别-258/持平/持平/-5万吨,南美大豆产量未做调整,中国大豆产量小幅调减,美国大豆产量下修主要是预估单产下修1.0蒲式耳/英亩至50.7蒲式耳/英亩,同比23/24年度仅高出0.1蒲式耳/英亩。
小麦:全球小麦产量调增,消费量调减,库销比走高
全球小麦预估产量/消费量为7.93/8.02亿吨,环比分别+29/-58万吨。全球小麦库销比为25.53%,环比小幅走高0.15ppt。分区域来看,美国小麦预估产量/进口量为5365/354万吨,环比持平/+14万吨;中国小麦预估产量/进口量为1.40/1050万吨,环比+10/-50万吨;美国小麦供应调增,中国小麦供应调减。美国/中国小麦库销比分别为39.89%/87.57%,环比分别+0.10ppt/-0.26ppt。
大米:全球大米供需双降,库销比小幅走低
全球大米预估产量/消费量分别为5.33/5.30亿吨,环比分别-81/-8万吨。全球大米库销比为30.97%,环比走低0.04ppt。分区域来看,中国/印度/泰国/越南大米产量分别为1.45/1.45/0.20/0.27万吨,环比分别-72万吨/持平/持平/持平。中国大米库销比为70.66%,环比走低0.23ppt。
棉花:全球棉花产需均调增,库销比走高
全球棉花产量/消费量分别为1.19/1.16亿包,环比分别+206/+10万包。全球棉花库销比为49.19%,环比走高1.10ppt。分区域来看,美国/中国棉花预估产量分别为1441/3000万包,环比分别+15/+180万包,美国棉花单产调增抵消了收获面积下降,中国棉花收获面积和单产均调。美国/中国棉花库销比为37.50%/99.79%,环比+3.91ppt/+3.35ppt。
投资建议
本月USDA下修美国玉米、大豆单产,使得美国、全球玉米大豆产量下降,库销比走低。全球玉米/大豆库销比分别为20.52%/21.85%,环比分别-0.20ppt/-0.67ppt。推荐隆平高科(10.200, 0.07, 0.69%),建议关注登海种业(10.610, -0.02, -0.19%)、苏垦农发(9.540, 0.04, 0.42%)等种业种植龙头。
国际局势变动超预期、异常气候、粮食种植成本上升等。
证券研究报告:《晨会纪要》
对外发布日期:2025年1月16日报告发布机构:西部证券研究发展中心
曹森元(S0800524100001)caosenyuan@research.xbmail.com.cn
杨敬梅(S0800518020002)yangjingmei@research.xbmail.com.cn
刘小龙(S0800523100001)liuxiaolong@research.xbmail.com.cn
侯立森(S0800524070006)houlisen@research.xbmail.com.cn
刘博(S0800523090001)liubo@research.xbmail.com.cn
滕朱军(S0800523110001)tengzhujun@research.xbmail.com.cn
李柔璇(S0800524100003)lirouxuan@research.xbmail.com.cn
熊航(S0800522050002)xionghang@research.xbmail.com.cn
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趋势领涨2025-01-28 01:20:24
不过,英伟达一天下跌就定义科技股的行情就此结束,这也有点太武断了,美股最大的优点就是流动性强,每次大跌以后,最终都会创出新高,所有,科技股的行情随后几天还需要继续观察,如果A股在开市以前不能收回跌幅,科技股节后还有承压。今天已经开启了放假模式,本来不想写文章的,主要是看见昨天市场杀的有些蹊跷,收盘以后通过数据分析,大盘是不应该杀跌的,节日期间只要不出现意外的利空,只要外围股市不再大跌,A股节后是有望阳包阴的,所以,建议大家安心过春节!最后祝大家新的一年似灵蛇蜕皮,褪去旧疾,迎来股市长红,全家幸福安康! -
趋势领涨2025-01-28 01:20:14
昨天大盘走势确实让人费解,两市个股全线下跌,重点是还有近百只个股跌停,说好的节前红包,结果都给幻方发了红包,不过经过盘后数据分析,昨天应该是某种势力在故意砸盘,节后大盘有望阳包阴!现在重点是科技股,昨晚美股科技股也是全线大跌,英伟达盘中大跌近20%,收盘大跌约17%,费城半导体指数大跌超9%。英伟达大跌的主要原因就是DeepSeek实现了弯道超车,发布了多款开源多模态人工智能(AI)模型。有人不懂DeepSeek为什么能够这么牛逼,能够让世界震惊,这里我们举一个例子说明。一家豪华大酒店高薪聘请了很多海外顶尖厨师,并购置了一系列高端厨具,要打造一道惊艳世人的美食,经过精心烹制,这道美食终于问世。重点是这道美食是世界上独一无二的,他想卖给谁就卖给谁,想卖多少钱就卖多少钱,甚至是阉割版,价格也不下降。现在没有想到的是,一家小餐馆利用现有的锅碗瓢盆,也做出了同样的美味佳肴,而且价格只有豪华大酒店价格的1/30,现在这家小餐馆将方案公布于众,你想吃可以随时进来,没有各种各样的门槛限制,于是豪华大酒店就垮塌了!这个豪华大酒店就是英伟达,而那个不起眼的小餐馆就是幻方大模型!不过,这里我们想说的是,幻方如果能把精力都集中在大模型国际竞争上,而不是把心思用在股市收割上,不要跟韭菜争那三瓜两枣,那才是名族英雄,你们说呢? -
趋势领涨2025-01-28 01:20:06
大家早上好!趋势为王,做股海的领航者,新的一天,新的战斗,欢迎你来到本直播室!新进的朋友请注意点赞,收藏本直播室,以方便你下次观看,谢谢大家的支持!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
宋谈股经2025-01-27 07:21:04
今日共39股涨停,连板股总数8只,22股封板未遂,封板率为64%(不含ST股、退市股)。焦点股方面,机器人(sz300024)板块的高标冀东装备(sz000856)与冀凯股份(sz002691)双双上演“地天板”行情,但其余高位股大面积退潮,兴业科技(sz002674)、好想你(sz002582)、五洲新春(sh603667)、华联股份(sz000882)等人气股均跌停。 -
宋谈股经2025-01-27 07:11:26
1月27日收评:创业板指缩量跌2.73%,DeepSeek概念股逆势爆发1、市场全天走势分化,创业板指领跌。DeepSeek概念股集体爆发,每日互动(sz300766)、卓创资讯(sz301299)、每日互动(sz300766)、竞业达(sz003005)等多股涨停。AI智能体概念继续走强,新炬网络(sh605398)、垒知集团(sz002398)、美格智能(sz002881)、泛微网络(sh603039)等封板。下跌方面,算力硬件股持续走低,铜高速连接、CPO等方向领跌,华脉科技(sh603042)、新亚电子(sh605277)、瑞斯康达(sh603803)等跌停;机器人(sz300024)概念股下挫,宝塔实业(sz000595)、五洲新春(sh603667)等跌停。个股跌多涨少,沪深京三市超3300股飘绿,今日成交1.13万亿。截止收盘沪指跌0.06%,深成指跌1.33%,创业板指跌2.73%。2、板块概念方面,DeepSeek、AI智能体、银行、煤炭等板块涨幅居前,铜高速连接、机器人(sz300024)、CPO、液冷服务器等板块跌幅居前。3、两市共1783只个股上涨,45只个股涨停,3197只个股下跌,49只个股跌停,22只股票炸板,炸板率36%。 -
巨丰投资张翠霞2025-01-27 07:10:40
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)A股龙年收官日,三大指数集体收跌,沪指跌0.06%,深证成指跌1.33%,创业板指跌2.73%,三市成交额超1.1万亿,复制12月底走势,预期红盘跨年跟跨界,但实际走势出现较大偏差,尾盘出现小幅恐慌抛售,主要长假因素,节后预期延续结构型行情;2)量能,沪深两市今日成交额11276亿元,较上个交易日12337亿元减少1061亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业35家红盘,家居用品、银行、电力等板块涨幅居前;通信设备、矿物制品、通用机械等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
数字江恩2025-01-27 07:09:31
考虑到长假影响,节后的解盘在假期最后一日再发。祝大家春节愉快!!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
徐小明2025-01-27 07:04:26
祝大家新春快乐! -
徐小明2025-01-27 07:02:59
【盘中直播】语音课见 -
东方红陈晨2025-01-27 07:02:11
行了,都散了吧,准备去过年吧,股民最辛苦,坚守最后一个工作日,好好过年,放心,好好玩8天,8天之后,涛声依旧,大涨长红