今日策略
①铜/铝：铜矿供应干扰不断，铝土矿供给偏紧，从原料端对铜/铝价格形成支撑。中央政治局会议和中央经济工作会议释放积极信号，建议关注相关板块。
②黄金：近期金价回落，与美国经济数据表现较好和美联储表态偏鹰有关；考虑到市场对 2025 年美国降息幅度减小的预期，预计短期金价震荡承压；长期看，美国居高不下的债务和赤字率、美国潜在的再通胀风险、全球复杂的地缘局势、多国央行购金等因素均利好金价，建议关注相关板块。
③锡：受缅甸复产缓慢和印尼锡产品出口许可证发放延迟影响，预计锡矿供应持续偏紧；2024 年全球半导体行业景气复苏，叠加 AI、新能源和新质生产力等发展带动需求，看好锡行业未来发展，建议关注相关板块。
综上，维持对钢铁行业的“中性”评级、对有色金属行业的“看好”评级，维持对中国铝业（601600）、洛阳钼业（603993）、中金黄金（600489）、山东黄金（600547）、锡业股份（000960）、紫金矿业（601899）的“增持”评级。
研究所「热门看点」
（转自：渤海证券财富管理）
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