(来源:德邦证券研究)
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投资要点
11月汽车市场热度延续,以旧换新政策效果继续显现,购车需求进一步释放。根据中汽协数据显示,11月新能源汽车产销分别完成156.6万辆和151.2万辆,同比分别增长45.8%和47.4%,新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的45.6%。内外市场方面,国内市场好于出口,11月新能源汽车国内销142.9万辆,环比增长9.7%,同比增长53.8%;新能源汽车出口 8.3万辆,环比下降35.2%,同比下降14.1%。11月汽车产销环比同比继续实现双增长,月度产销创历史新高。此外,乘用车市场表现持续走强,商用车市场表现相对疲弱,新能源汽车继续较快增长,起到较强支撑作用。
新能源发电投资建议:建议关注几条主线:1)新电池片技术叠加优势的一体化组件企业:晶科能源(6.310, -0.13, -2.02%)、隆基绿能(15.830, -0.21, -1.31%)、晶澳科技(12.460, -0.64, -4.89%)、天合光能(17.600, -0.28, -1.57%);2)新型技术涌现的电池片环节:通威股份(20.900, -0.88, -4.04%)、爱旭股份(12.740, -0.16, -1.24%)、钧达股份(56.430, -3.32, -5.56%)等;3)自身效率或具有量增逻辑的硅片企业:TCL中环(8.890, -0.26, -2.84%)、双良节能(6.100, 0.05, 0.83%);4)受益于总量提升的逆变器龙头企业:锦浪科技(51.530, -0.65, -1.25%)、阳光电源(68.710, 0.47, 0.69%)、德业股份(90.680, -1.82, -1.97%);5)储能电池及供应商:宁德时代(270.770, 1.37, 0.51%)、亿纬锂能(44.420, 0.58, 1.32%)(维权)、派能科技(43.420, 2.94, 7.26%)等。风电板块建议关注:1)海风相关标的建议关注:起帆电缆(15.130, -0.17, -1.11%)、海力风电(55.050, -0.05, -0.09%)、振江股份(22.310, -0.19, -0.84%);2)风电上游零部件商建议关注:广大特材(17.370, -0.72, -3.98%)、力星股份(12.880, -0.32, -2.42%)等;3)整机商建议关注:三一重能(26.720, -0.66, -2.41%),明阳智能(10.590, -0.38, -3.46%)等。
新能源汽车投资建议: 建议关注:1)各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头:宁德时代、恩捷股份(31.630, 0.32, 1.02%)、璞泰来(16.100, 0.38, 2.42%)、天赐材料(19.430, 0.25, 1.30%)、德方纳米(35.400, -0.17, -0.48%)、容百科技(35.050, 0.53, 1.54%)、中伟股份(35.480, -0.15, -0.42%)、先导智能(22.960, 2.01, 9.59%)、天奈科技(41.330, -0.52, -1.24%)等;2)深耕动力及储能电池的二线锂电企业:亿纬锂能、国轩高科(22.430, 0.04, 0.18%)、欣旺达(23.310, -0.13, -0.55%)、孚能科技(12.120, -0.16, -1.30%)、派能科技、鹏辉能源(30.840, 1.57, 5.36%)等;3)锂电材料环节其它基本面优质标的:中科电气(14.920, 0.36, 2.47%)、当升科技(43.620, 1.54, 3.66%)、新宙邦(34.350, 0.68, 2.02%)、星源材质(10.690, -0.06, -0.56%)、嘉元科技(15.560, -0.43, -2.69%)、格林美(6.540, -0.03, -0.46%)、多氟多(12.040, -0.06, -0.50%)等;4)受益于全球电动化的零部件龙头:汇川技术(66.730, -0.85, -1.26%)、三花智控(32.670, -0.70, -2.10%)、宏发股份(33.490, 0.68, 2.07%)、科达利(134.500, 1.60, 1.20%)等;5)产品驱动、引领智能的新势力:特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。
工控及电力设备投资建议:建议重点关注电力储能环节,关注新风光(22.620, -0.16, -0.70%)、金盘科技(40.510, -1.04, -2.50%)、四方股份(15.630, 0.04, 0.26%)、国电南瑞(23.500, -0.12, -0.51%)等。
风险提示:原材料价格波动风险、产业链价格波动风险、行业竞争加剧风险。
内容目录
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1. 11月汽车市场热度延续,以旧换新政策效果继续显现,购车需求进一步释放。
1.1. 11月汽车市场热度延续
11月汽车市场热度延续,以旧换新政策效果继续显现,购车需求进一步释放。根据中汽协数据显示,11月新能源汽车产销分别完成156.6万辆和151.2万辆,同比分别增长45.8%和47.4%,新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的45.6%。内外市场方面,国内市场好于出口,11月新能源汽车国内销142.9万辆,环比增长9.7%,同比增长53.8%;新能源汽车出口 8.3万辆,环比下降35.2%,同比下降14.1%。11月汽车产销环比同比继续实现双增长,月度产销创历史新高。此外,乘用车市场表现持续走强,商用车市场表现相对疲弱,新能源汽车继续较快增长,起到较强支撑作用。
新能源发电投资建议:建议关注几条主线:1)新电池片技术叠加优势的一体化组件企业:晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能;2)新型技术涌现的电池片环节:通威股份、爱旭股份、钧达股份等;3)自身效率或具有量增逻辑的硅片企业:TCL中环、双良节能;4)受益于总量提升的逆变器龙头企业:锦浪科技、阳光电源、德业股份;5)储能电池及供应商:宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。风电板块建议关注:1)海风相关标的建议关注:起帆电缆、海力风电、振江股份;2)风电上游零部件商建议关注:广大特材、力星股份等;3)整机商建议关注:三一重能,明阳智能等。
1.2. 行业数据跟踪
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1.3. 行业要闻及个股重要公告跟踪
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2. 新能源汽车
新能源汽车投资建议:建议关注:1)各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头:宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等;2)深耕动力及储能电池的二线锂电企业:亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等;3)锂电材料环节其它基本面优质标的:中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等;4)受益于全球电动化的零部件龙头:汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等;5)产品驱动、引领智能的新势力:特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。
2.1. 行业数据跟踪
![](http://n.sinaimg.cn/spider20241225/638/w1080h358/20241225/7891-4e8281fd22191b5481cbe3f3b7816879.png)
![](http://n.sinaimg.cn/spider20241225/198/w1080h718/20241225/48a7-55c13ae46447c8c45dea4afc82a8e003.png)
![](http://n.sinaimg.cn/spider20241225/200/w1080h720/20241225/de3d-e3b4dc11634f09ded5eddd53d9a9080c.png)
2.2. 行业要闻及个股重要公告跟踪
![](http://n.sinaimg.cn/spider20241225/773/w524h249/20241225/102a-7d1ffc17cd30de5af15e0fddffa7d24e.png)
3. 工控及电力设备
工控及电力设备投资建议:建议重点关注电力储能环节,关注新风光、金盘科技、四方股份、国电南瑞等。
3.1. 行业数据跟踪
![](http://n.sinaimg.cn/spider20241225/206/w1080h726/20241225/d0f2-8a280644d83ed2bca1ad1fc6708ff69b.png)
3.2. 行业要闻及个股重要公告跟踪
![](http://n.sinaimg.cn/spider20241225/773/w576h197/20241225/c44f-52c4975ea03b4683903ef3fe8f7af6bf.png)
4. 本周板块行情(中信一级)
电力设备及新能源行业过去一周下跌1.81%,涨跌幅居中信一级行业第12名,跑输沪深300指数(3912.7829, -34.62, -0.88%)1.67个百分点。输变电设备、配电设备、光伏、风电、核电、新能源汽车过去一周涨跌幅分别为0.01%、-1.21%、-4.77%、-5.16%、-2.57%、-0.99%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20241225/317/w724h393/20241225/af28-d2e4a41f943b29d2ad8a5c8788cec116.png)
上周电力设备新能源板块涨幅前五分别为麦格米特(58.700, -2.64, -4.30%)(39.97%)、科泰电源(22.140, -1.57, -6.62%)(26.68%)、精达股份(6.770, -0.25, -3.56%)(24.21%)、露笑科技(7.870, -0.30, -3.67%)(23.52%)、宝胜股份(4.740, -0.09, -1.86%)(维权)(22.78%);跌幅前五名分别为金雷股份(19.430, -0.67, -3.33%)(-11.95%)、精进电动(4.840, -0.13, -2.62%)-UW(-11.67%)、昇辉科技(7.200, -0.20, -2.70%)(-11.00%)、蠡湖股份(15.880, -0.58, -3.52%)(-10.65%)、金通灵(2.250, -0.09, -3.85%)(维权)(-10.61%)。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20241225/9/w1040h569/20241225/2c86-483b891f7e562cc96061b9812c554751.png)
5. 风险提示
行业政策变化风险、产业链价格波动风险、行业竞争加剧风险。
德邦电新团队
新能源与电力设备行业第一线最深度研究
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报告信息:
证券研究报告:《11月汽车市场热度延续,以旧换新政策效果继续显现,购车需求进一步释放 》
证券分析师:彭广春
资格编号:S0120522070001
证券分析师:赵皓
资格编号:S0120524030004
对外发布时间:2024年12月22日
报告发布机构:德邦证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)
重要声明:
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分析师承诺:本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格,以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法,使用合法合规的信息,独立、客观地出具本报告,本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息,本人对这些信息的准确性或完整性不做任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的信息和意见仅供参考。本人过去不曾与、现在不与、未来也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收任何形式的补偿,分析结论不受任何第三方的授意或影响,特此证明。
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