(来源:国元研究)
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基金近期市场热点
年末“限购潮”来袭,基金经理希望资金端稳定,跨年行情值得期待。公募产品正在掀起一波“限购潮”。无论是主动权益型基金,还是债基或QDII基金,很多绩优产品纷纷在近期发布暂停大额申购的公告,甚至还有基金选择直接将申购门槛调整为0元,暂停一切申购操作。有业内人士表示,当前基金公司暂停大额申购另有玄机。随着年末临近,行情逐渐进入分化阶段,此时限购很可能出自基金经理希望资金端更加稳定的考量。(中国证券报)
个人养老金制度试点取得积极成效,具备进一步放开扩容条件。同时个人养老金基金首次纳入指数产品。多家受访公募机构对此表示,指数基金正式纳入个人养老金投资产品目录有多重意义:一方面,有助于吸引更多中长期增量资金通过指数基金进入资本市场,构建“长钱长投”生态;另一方面,有助于推动指数基金持续创新探索。(证券时报)
上周全球权益市场多数上涨,韩国综合指数涨幅最大
上周全球权益市场多数上涨,韩国综合指数涨幅最大(2.73%),道琼斯工业平均跌幅最大(-1.82%)。商品方面,COMEX黄金小幅上涨,COMEX白银小幅下跌,布伦特原油大幅上涨。主要权益指数近一周表现:恒生指数(0.53%)、恒生科技(0.33%)、标普500(-0.64%)、纳斯达克(0.34%)、日经225(0.97%)、德国DAX(0.10%)、富时100(-0.10%)。
上周宽基指数多数下跌,中证500涨幅最大,中信一级行业多数下跌
上周主要宽基指数多数下跌,中证500涨幅最大(0.15%);中信一级行业多数下跌,商贸零售行业涨幅最大,非银行金融跌幅最大。宽基指数表现(近一周/今年以来):上证指数(-0.36%、14.02%)、沪深300(-1.01%、14.63%)、中证500(0.15%、10.30%)、创业板指(-1.40%、18.18%)、中证1000(0.08%、7.95%)、科创50(-2.43%、16.17%)。
上周高仓位全市场类基金涨跌幅0.07%,行业主题消费涨幅最大
上周高仓位全市场类基金涨跌幅0.07%,跑赢沪深300,跑输中证500,二者涨跌幅分别为-1.01%、0.15%。行业主题方面,消费涨幅最大,医药跌幅最大。
上周资金大幅流入中证A500,行业主题ETF中泛消费有资金流入,半导体芯片有资金流出。
上周资金大幅流入中证A500,行业主题ETF中泛消费有资金流入,半导体芯片有资金流出。跨境ETF中,大部分ETF资金变化不大,港股科技明显资金流出,债券ETF中,信用债券资金变化不大。
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基金市场近期热点
1.1 向大额资金涌入说“不”,绩优基“限购潮”暗藏玄机
12月6日,海富通基金发布公告称,自12月6日起限制海富通悦享一年持有期混合申购(包括日常申购和定期定额申购)及转换转入金额,单日单个基金账户累计申购(包括日常申购和定期定额申购)及转换转入金额不得超过500万元,对于超过限额的申请,基金管理人有权予以拒绝。
同日,国寿安保基金发布公告称,自12月6日起暂停国寿安保稳荣混合的大额申购、转换转入及定期定额投资业务,即基金单个开放日单个基金账户累计申购申请金额不得超过100万元。
此外,中国证券报记者发现,国富弹性市值混合、国投瑞银景气行业混合等多只主动权益型产品也在近期发布了暂停大额申购公告。
除了主动权益型基金以外,多只债基也纷纷发布限制大额申购公告。比如,汇添富基金12月11日公告称,自12月12日起,汇添富增强收益债券A暂停大额申购、大额转换转入、大额定期定额投资业务,单日单个基金账户单笔或多笔累计申购、转换转入、定期定额投资的金额不应超过1000万元(含1000万元)。
此外,随着近期美股持续走高,不少公募机构暂停旗下QDII产品的大额申购。甚至有QDII产品直接“封盘”,暂停买入操作。比如,12月6日,华宝基金发布公告称,自12月9日起,华宝海外科技股票(QDII-LOF)单日单个基金账户累计申购(含定投)金额上限设置为1万元(含1万元)。12月10日,华宝基金再度发布公告称,将华宝海外科技股票(QDII-LOF)单日单个基金账户累计申购(含定投)金额上限由1万元(含)调整为1000元(含1000元)。
对于部分主动权益型产品暂停大额申购的原因,有业内人士分析,基金在净值上升后采取限购措施,很大程度上是出于保业绩的需要。临近年底,绩优产品进行限购,有利于保持基金组合运作和收益的稳定性。“当基金净值处于相对高位,大量新资金涌入,容易摊薄基金收益。在市场处于相对高位时,对于基金经理而言,大量资金进入后,难以在短时间内寻找到合适的投资标的。”该人士说,“11月以来,市场行情逐渐分化,板块轮动加快,绩优基金在此时选择限购,或许是基金经理希望资金端能够更加稳定。”
业绩方面来看,上述提到的不少产品今年以来均有不错的回报率。Choice数据显示,截至12月10日,国寿安保稳荣混合A今年以来的回报率超过14%,国富弹性市值混合的回报率约17%。
也有业内人士表示,出于控制产品规模的需要,避免短时间内过快扩张,不少主动管理型基金往往会选择限购。该人士表示,限购有利于化解基金“船大难掉头”问题,也有利于限制部分资金因相关个股停牌借道基金买入的套利行为,避免原基金份额持有人受损。
此外有业内人士分析,债基频发限购的原因或许与近期债市走强有关,“债市近期走强使得不少债基净值再创新高,配置价值再度获得投资者重视,为了负债端的总体稳定,此时限购是有必要的”。
对于近期QDII产品的限购,有业内人士分析,既有基金公司QDII额度有限的原因,也有规避套利交易风险、保护广大投资者利益的原因。“近期,美股主流指数持续走强,国内QDII基金的投资热情持续高涨,从二级市场的交易来看,许多对标美股的ETF场内溢价明显。然而,受限于机构的QDII额度有限,每逢场内产品出现高溢价的时候,往往要同步收紧场外的申购额度。”(中国证券报)
1.2个人养老金制度将推开至全国,指数基金首次纳入投资范围
在36个城市(地区)试点两周年后,个人养老金制度将迎来在全国范围内实施,同时个人养老金基金首次纳入指数产品。
多家受访公募机构对此表示,指数基金正式纳入个人养老金投资产品目录有多重意义:一方面,有助于吸引更多中长期增量资金通过指数基金进入资本市场,构建“长钱长投”生态;另一方面,有助于推动指数基金持续创新探索。
2022年4月份,国务院办公厅印发《关于推动个人养老金发展的意见》,确立了我国第三支柱养老保障基础制度框架,对健全我国多层次、多支柱养老保险体系具有标志性意义。2022年11月份,人力资源和社会保障部等五部门联合发布《个人养老金实施办法》,个人养老金制度在36个城市(地区)先行实施。
参加个人养老金投资,能满足居民多样化的养老保障需求。首先,个人养老金投资可享受国家税收优惠和金融行业费用让利,提高养老金储备水平。其次,个人养老金由专业成熟的资产管理机构运作,能帮助个人养老金账户内的养老资产实现长期增值。最后,个人养老金专款专用,能帮个人进行强制积累,更好为退休生活保驾护航。
具体来看,参加人在不超过年度上限1.2万元的前提下,可灵活选择个人养老金的缴纳额度,且能按月、分次或者按年缴纳;在满足领取条件后,可按月、分次或者一次性领取个人养老金。
在产品选择上,个人养老金产品分为四类,即符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值的满足不同投资者偏好的金融产品。其中,公募基金、银行理财是含权益的净值型产品,更突出长期投资收益性;储蓄存款、商业养老保险产品则更突出风险保障功能。个人投资者可根据个人不同风险偏好进行选择。
两年来的实践表明,个人养老金制度设计符合我国国情,政策体系较为完备,管理运行总体规范,信息系统支撑有力,经办服务较为顺畅,试点工作取得了预期效果。
在2024年《政府工作报告》中,“在全国实施个人养老金制度”被列为2024年政府工作任务之一。2024年12月12日,人力资源和社会保障部等五部门发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》(以下简称《通知》),自12月15日起,个人养老金制度将从36个先行试点城市(地区)推开至全国。
广发基金管理有限公司个人养老金业务相关负责人对《证券日报》记者表示:“在经历了两年多的实践探索后,个人养老金制度试点取得了积极成效、积累了宝贵经验,具备进一步放开扩容的条件。”
谈及个人养老金制度推开至全国有何积极意义,易方达基金管理有限公司(以下简称“易方达基金”)相关人士认为:“一是可以让个人养老金惠及更多居民,推动养老规划和投资理念更加深入人心。二是进一步完善多层次、多支柱养老保险体系,促进养老保险制度可持续发展。三是有望为资本市场带来更多中长期资金,助力金融市场高质量发展。个人养老金制度全国铺开,将有望带来参加人群规模的持续扩张及整体投资规模的稳步增长,从而为资本市场带来更多具有长期属性的增量资金。这将有助于优化金融市场资金结构,促进资本市场与实体经济的良性互动。”
公募基金作为资本市场的专业机构投资者代表,目前已受托管理各类养老金资产超6万亿元,占我国养老金委托投资规模的50%以上,为各类养老金创造了良好的长期收益,积累了丰富的管理经验。
一直以来,公募基金行业高度重视个人养老金业务,主动作为,积极配合个人养老金制度建设和推广。一是加快业务布局,保障业务顺利实施。二是为投资者提供了不同持有期限、风险收益特征的基金产品。三是积极让利投资者。纳入个人养老金基金名录的养老目标基金均增设专门份额,并实施管理费、托管费优惠安排,提升产品吸引力。四是加大政策宣传解读力度,提升各方参与积极性。
此次发布的《通知》要求,优化产品供给。将特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品目录,推动更多养老理财产品纳入个人养老金产品范围。金融机构依法依规开展个人养老金投资咨询服务,根据个人投资风险偏好和年龄等特点,推荐适当的个人养老金产品。鼓励金融机构在与参加人协商一致的情况下,探索开展默认投资服务。提高管理服务水平。在依法合规、风险可控前提下,商业银行应当与理财公司、保险公司、基金公司、基金销售机构等机构加强合作,支持其开展个人养老金业务。
根据《通知》要求,证监会及时优化产品供给,12月12日已将首批85只权益类指数基金纳入个人养老金投资产品目录,其中跟踪各类宽基指数的产品78只,跟踪红利指数的产品7只,包括沪深300指数(3925.6505, -44.07, -1.11%)、中证A500指数(4673.9922, -51.36, -1.09%)、创业板指数(2240.589, -25.66, -1.13%)等普通指数基金、指数增强基金、ETF联接基金。截至目前,个人养老金基金已扩容至284只产品。
富国基金管理有限公司相关人士对《证券日报》记者表示:“权益类指数基金的纳入进一步拓宽了个人养老金的可投品种,与此前已纳入的品种共同形成丰富且有差异化的产品货架,大幅提升了个人养老金的吸引力。”
事实上,国际经验表明,指数基金凭借其费率低廉、公开透明、分散风险等特征,已成为全球养老金投资的重要工具。
具体来看,指数基金的特点与养老金的长期投资需求较为契合。其一,养老金投资期限长,注重成本,指数基金通常费率较低,能够降低投资成本,在长期投资中放大复利效应,提高最终的养老金积累金额。其二,指数基金投资策略简单、风格稳定、透明度高,投资者可以清楚地了解其持仓和表现,对于养老资金管理而言,能够增强投资者的信任感,并帮助其更好地规划和调整养老投资策略。其三,指数基金通常持有大量成份股,能有效分散个股投资风险。其四,可获得目标市场平均收益。长期来看,宽基指数和红利指数具有较强的市场表征意义,其涨跌走势与经济发展密切相关。投资具有代表性的相关指数,可以充分分享国家经济增长的红利。
从培育和引导更多中长期资金入市的角度,博时基金管理有限公司指数与量化投资部基金经理尹浩对《证券日报》记者表示:“养老资金是中长期资金,打通个人养老金投资指数基金的路径,能为市场带来更多增量资金,有利于增强市场稳定性,符合监管部门促进资本市场健康发展的目标。”
南方基金管理股份有限公司相关负责人也认为,此次将指数基金纳入个人养老金投资范围,可更加全面地满足投资者的多样化需求,最终有助于吸引更多的缴费资金,进一步夯实全社会养老金储备。同时,可助推指数基金快速发展、长线稳定资金流入股市。
后续,证监会将强化个人养老金投资公募基金业务监管,督促公募基金管理人持续提升管理和服务能力,更好支持个人养老金高质量发展。公募基金行业则将立足共同富裕的时代背景,充分发挥长期投资管理方面的专业优势,切实肩负起服务个人养老金发展的职责使命。(证券时报)
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全球资本市场跟踪
上周全球权益市场多数上涨,韩国综合指数涨幅最大(2.73%),道琼斯工业平均跌幅最大(-1.82%)。商品方面,COMEX黄金小幅上涨,COMEX白银小幅下跌,布伦特原油大幅上涨。
主要权益指数近一周表现:恒生指数(0.53%)、恒生科技(0.33%)、标普500(-0.64%)、纳斯达克(0.34%)、日经225(0.97%)、德国DAX(0.10%)、富时100(-0.10%)。
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A 股与债券市场回顾
3.1 A 股市场
上周主要宽基指数多数下跌,中证500涨幅最大(0.15%);中信一级行业多数下跌,商贸零售行业涨幅最大,非银行金融跌幅最大。
宽基指数表现(近一周/今年以来):上证指数(-0.36%、14.02%)、沪深300(-1.01%、14.63%)、中证500(0.15%、10.30%)、创业板指(-1.40%、18.18%)、中证1000(0.08%、7.95%)、科创50(-2.43%、16.17%)。
上周30个中信一级行业中13个行业上涨,上周相对表现较好行业及涨跌幅(周、月):商贸零售(6.75%、15.62%)、纺织服装(4.64%、12.15%)、消费者服务(3.82%、4.21%);上周相对表现较差行业及涨跌幅(周、月):非银行金融(-2.21%、-5.26%)、房地产(-2.00%、-3.85%)、电力设备及新能源(-1.72%、-6.83%)。近一个月表现较好行业及涨跌幅(周、月):商贸零售(6.75%、15.62%)、纺织服装(4.64%、12.15%)、传媒(3.18%、10.96%)。
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3.2 债券市场
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公募基金近期表现回顾
4.1 各类型基金收益统计
上周高仓位全市场类基金涨跌幅0.07%,跑赢沪深300,跑输中证500,二者涨跌幅分别为-1.01%、0.15%。行业主题方面,消费涨幅最大,医药跌幅最大。
近一月来看,高仓位全市场类基金涨跌幅-3.34%,跑赢沪深300和中证500,两只指数涨跌幅分别为-4.32%、-4.34%。高仓位行业主题基金中,近一个月涨跌不一,港股涨幅最大,制造跌幅最大。
今年以来,高仓位全市场类基金涨跌幅-10.00%,跑输沪深300和中证500,两只指数涨跌幅分别为14.63%、10.30%。今年以来,各行业主题基金涨跌不一,港股涨幅最大,周期跌幅最大。
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4.2 近期绩优基金
以下表格统计了部分类型合计规模超过2亿的基金近一月的收益排名。’=
高仓位全市场基金排名靠前基金近一个月、近一周涨跌幅:华夏磐利一年定开混合A(10.72%、1.94%)、广发价值领先混合A(9.63%、4.48%)、信澳先进智造股票型(8.17%、7.98%);高仓位行业主题类基金中近一月收益排名靠前基金近一个月、近一周涨跌幅:鹏华碳中和主题混合A(16.71%、4.52%)、泰信中小盘精选混合(8.86%、7.85%)、汇丰晋信港股通双核混合(5.24%、0.09%)。
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4.3 部分明星基金业绩回顾
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4.4 ETF 数据跟踪
本表所用数据来自国元金工ETF跟踪数据库,以Excel形式展现,提供可视化界面。数据库试用请联系国元证券(8.090, -0.13, -1.58%)研究所对口销售或团队成员。
上周资金大幅流入中证A500,行业主题ETF中泛消费有资金流入。风格策略ETF中红利类ETF有资金流入。跨境ETF中,大部分ETF资金变化不大,港股科技明显资金流出。
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公募基金发行进度
5.1 公募基金发行热度
上周新成立3只偏股型基金,合计发行9.42亿份。其中永赢睿恒混合A募集金额最大,为4.78亿元。根据iFind信息显示,该基金拟任基金经理高楠。高楠先生,北京大学经济学硕士,2007年7月开始担任分析师,2017年8月拟任基金经理,2024年12月10日起任永赢睿恒混合型证券投资基金基金经理。投资经理年限5.80年,历任管理基金数13 只,目前在任管理基金数7 只,在任基金总规模49.37 亿。本周拟发行20只基金,包含10只被动指数型基金,4只偏股混合型基金,3只封闭式基金,2只普通股票型基金,1只中长期纯债型基金。
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5.2 公募基金申报统计
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5.3 本周拟发行基金
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5.4 上周新成立基金
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本报告摘自国元证券2024年12月16日已发布的《年末“限购潮”来袭,个人养老金基金首次纳入指数产品——基金研究周报(20241209-20241215)》查看原文,具体报告及分析内容请详见报告。若因对报告的摘编等产生歧义,应以报告发布当日的完整内容为准。
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【3连板大位科技(sh600589):公司是一家主要从事IDC业务的互联网综合服务提供商 为客户提供机柜租赁等服务】大位科技(sh600589)发布风险提示公告称,公司是一家主要从事IDC业务的互联网综合服务提供商,为客户提供机柜租赁服务、网络传输及增值服务以及相关运维服务。经自查,公司目前经营情况正常,主营业务未发生重大变化,外部市场环境、行业政策亦未发生重大变化。 -
数字江恩今天 09:31:29
只是明天来说,图上3384的回踩并没有5分钟级别的底背离,正常情况下就图上蓝色轮峰线就压制了,哪怕反弹略微扩展也是3376重压,继续向下震荡。至少明天还处于宽幅震荡的向下震荡之中。 -
数字江恩今天 09:31:25
直接看5分钟图,本人昨天告诉短线选择在即,今天就直接下跳空了。这个选择说明了目前大盘依旧处于宽幅震荡阶段,而不是开始了新的主升浪结构,后面的任务就集中在寻找宽幅震荡的低点了。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:31:09
板块来看,工业母机、飞行汽车、光刻机等行业都稍微反弹,但是就活跃个股家数来看,依旧是机器人(sz300024)、人工智能、新能源类领先。 -
数字江恩今天 09:30:56
A股两市今日成交7275 + 11693 = 18968 亿人民币,虽然相对昨日略微缩量,但依然维持在高水平运行。大盘今天大幅向下跳空,然后运行了一个倒V型,上午抵抗、下午回落新低的结构,收跌27个点。个股方面,70%的个股收绿下跌,但大幅下跌个股家数只有昨天的不到一半。 -
数字江恩今天 09:30:51
轮峰线压制震荡 -
趋势领涨今天 09:25:36
【7天5板威尔泰(sz002058):公司股票可能被实施退市风险警示】威尔泰(sz002058)公告称,预计公司2024年度利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值,且扣除后的营业收入低于3亿元。若2024年度经审计的财务数据触及《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.1条的规定,公司股票交易将在2024年年度报告披露后被实施退市风险警示。 -
北京红竹今天 07:59:28
3、1.9万亿成交额一直保持1.5万亿以上,有卖也有买,成交额很讲课。上涨1537家,下跌3735家,涨停65家,跌停7家。涨跌数据属于调整的一天,这两天我给大家的策略也是周一二注意洗盘,把仓位控制一下。这里给个标准吧,即便出现调整开始信号,也没必要空仓。半仓以下比较舒服,品种首先滞涨品种,高位品种一律出掉,这两天没有降低仓位的,也可以逐步降低一下,没必要等客观跌破防守线。等日线一笔下跌出现在帮仓位提高到7成以上。 -
北京红竹今天 07:59:24
2、主线也有标准了DS和人形机器人(sz300024)同时都有标准了。早盘低开人形机器人(sz300024)也构造了五分钟级别三买,也就是说今天早上的低点就是人形机器人(sz300024)波段反弹的防守线。看明天或者后天了,跌破反弹结束,迎接洗盘,不跌破还能继续上。同样DS,大方向依然没问题,也不谈大风险,只是跟大家说一下节奏的问题。图片这是DS三十分钟级别走势图,横线这里不跌破反弹还可以继续,跌破反弹结束。交易上,目前高位品种要规避,那些滞涨的品种还无所谓,继续持有问题不大。如果板块指数出现调整,首先洗盘的就是这些高位品种,滞涨品种还不一定。