转自：财联社
财联社12月17日讯（记者 邹俊涛）商业银行普通金融债发行票面利率最新降至1.90%，创年内新低。
据苏州银行公告，该行近日在全国银行间债券市场成功发行“苏州银行股份有限公司2024年第二期金融债券”，发行规模为人民币45亿元，品种为3年期固定利率债券，票面利率1.90%。而该银行在今年7月发行的第一期金融债券的票面利率为2.12%。
此外，据全国银行间债券市场披露数据显示，这是年内商业银行普通金融债（非绿色金融债）发行票面利率首度跌破2.0%。
12月17日，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华接受财联社记者采访表示，主要是今年以来，国内宏观政策逆周期调节力度加大，市场流动性保持合理充裕，使得市场利率中枢持续下移。同时，银行综合负债成本下移及市场对优质资产配置需求偏强，推动银行金融债发行利率下行。
多位业内人士指出，后续商业银行金融债发行利率仍有下行空间。周茂华认为，随着货币政策转向适度宽松，银行金融债的发行利率仍有一定下行空间。浙商证券固定收益团队杜渐/李艳分析认为，未来降息随时可能触发，到明年年中若触发30BP的降息，信用债各品种收益率下行空间可算至40-50BP。
AAA级银行金融债发行利率降至1.90%
全国银行间债券市场披露最新数据显示，近期商业银行金融债发行票面利率自今年三季度以来再降一个台阶。
据东方财富Choice数据显示，至今年7月中旬，国内商业银行金融债3年期固定债券的票面利率中枢已从年初的2.5%以上逐渐降至2.1%左右。
最新数据显示，苏州银行于12月11日发行的金融债“24苏州银行债02”票面利率降至1.90%，为国内商业银行普通金融债（非绿色金融债和小微企业债）发行利率首度跌破2.0%。据了解，该金融债发行规模为人民币45亿元，品种为3年期固定利率债券，债券主体评级为AAA。
财联社记者注意到，在此之前，相同主体评级的城商行、股份行以及国有行的金融债发行票面利率仍在2.0%以上。
据全国银行间债券市场数据披露，成都银行11月25日发行人民币30亿元金融债“24成都银行债01”，票面利率为2.06%；中信银行11月5日发行人民币150亿元金融债“24中信银行债02BC”，票面利率也为2.06%；交通银行10月28日发行人民币200亿元金融债“24交行债03BC”，票面利率为2.14%。上述金融债品种均为3年期固定利率债券。
需要说明的是，如果是绿色金融债、小微企业债等专项金融债的话，则最新发行票面利率则要更低。据了解，工商银行12月5日发行的人民币200亿元绿色金融债“24工商银行绿色金融债01”的票面利率为1.68%；西安银行12月3日发行的人民币15亿元绿色金融债“24西安银行绿色债”的票面利率为1.98%。
不过，财联社记者也注意到，当前部分主体评级稍弱的商业银行，其金融债发行票面利率仍可能在2.0%以上。12月16日，海南银行在全国银行间债券市场发行人民币10亿元小微企业贷款专项金融债券“24海南银行小微债02”，品种为3年期固定利率，票面利率2.03%，该债券主体评级为AA+。
某券商机构分析师告诉财联社记者，近年来受到市场出现的“资产荒”等因素影响，债市持续走强，而债券利率中枢则持续下移，致使银行金融债发行利率也同步走低。而近期则受到一系列宏观经济政策最新表态影响，信用债市场出现“抢跑”反应。
业内认为仍有进一步下行空间
周茂华指出，从走势看，国内低物价环境，货币政策转向适度宽松，市场利率中枢下移，银行积极加强负债管理等，金融债发行利率仍有一定下行空间。但也要看到，随着逆周期调节政策效果显现，经济复苏与物价回升，加上积极财政带动债券市场供给增加等将抑制利率下行空间。
杜渐和李艳在近期金融债双周报中分析指出，12月9日政治局会议提出要实施“适度宽松”的货币政策，推动货币政策基调自2009年后再度由“稳健”转向“适度宽松”；12日中央经济工作会议明确提出“适时降准降息”，结合此前央行9月24日发布会关于降准空间的相关表述。该团队认为，未来降息随时可能触发，到明年年中若触发30BP的降息，则信用债各品种收益率下行空间可算至40-50BP。
值得关注的是，今年二季度末商业银行普通金融债发行成本曾一度低过同期限定期存款利率，吸引不少商业银行主动负债。随着10月份新一轮存款“降息”之后，商业银行吸收存款方式的负债成本有所改善。当前，国内大行及股份行的三年期整存整取定期存款利率在1.55%左右，苏州银行三年期整存整取定期存款利率为1.70%。
业内人士认为，金融债负债有固定期限，负债相对稳定；而居民储蓄存款稳定性弱一些。后续金融债发行利率可能持续走低，对商业银行优化负债结构仍存在吸引力。
（财联社记者 邹俊涛）
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