【新股简析】方正阀门 920082|工业_新浪财经

一、公司概况

二、主营业务

公司是一家提供工业管路控制方案的制造商。报告期内，公司主要从事工业阀门的设计、制造和销售，目前已形成以球阀、闸阀、截止阀、止回阀、蝶阀及井口设备为主的若干产品系列，适用于石油、天然气、炼油、化工、电站、船舶等诸多领域。

报告期内，公司主营业务收入分产品构成情况如下表所示：

三、行业分析

1、全球阀门行业发展概况

全球工业阀门的消费市场主要集中于经济和工业较为发达的国家和地区。近年来，亚太地区经济发展方兴未艾，固定资产投资上升较块，以中国为代表的发展中国家对于工业阀门的需求呈现高速增长趋势，同时期西欧和北美发达经济体则存在大量维修更换和升级改造的需求，上述地区成为工业阀门消费的主要集中地。

旺盛的市场需求也催生了供给的增加和竞争的加剧。根据前瞻产业研究院发布的《2021 年全球阀门制造行业市场现状及发展趋势分析》统计，全球阀门制造行业市场份额中中国占比为 17%，是仅次于美国的第二大市场，美国占比为 27%，除此之外，德国、日本和欧洲其他国家也占到了相当高的市场份额。

总体呈现出发达国家凭借工业发展基础把持市场，中国发展迅速在世界工业阀门市场中地位和话语权不断提高的局面。

具体情况如下：

阀门在工业管道中起到关键节点的控制作用，是流体控制系统不可或缺的关键部件。世界各国因其经济结构和工业能力的不同，其经济体系对工业阀门产品的需求分布也有较大差异。

根据市场调研机构 Mcilvaine 统计，油气、能源、炼化和化工在全球工业阀门市场的占比分别为 17%、14%、13%和 11%，前几名主要应用领域占全部工业阀门市场规模的比重高达 55%。

2、国内阀门行业发展概况

从生产端来看，我国阀门行业起步较晚，从 20 世纪 50 年代至今经历了四个发展阶段，即起步期（20 世纪 50 年代至 80 年代）、扩展期（20 世纪 80 年代至 21 世纪初）、改革期（21 世纪初至 21 世纪 10 年代）和增长期（21 世纪 10 年代以后）。

在行业发展初期，阀门产品种类和规格较少，但自上世纪 80 年代以来，部分骨干企业开始采取自主开发与引进国外先进技术相结合的方式提高生产技术，制造水平和产品质量大幅提升，并开始走向欧美、东南亚、中东等国际市场。

进入二十一世纪后，在国内、国际需求持续增长的驱动下，我国工业阀门企业数量明显增多。根据中国通用机械工业协会的统计数据，截至 2020 年 12 月 31 日，我国阀门行业规模以上企业达到 1,928 家。

在企业数量增长的同时，行业整体技术水平也得到了大幅提升，包括阀门在内的油气管道四大关键设备的国产化率已突破 90%，一批拥有高端阀门生产技术的企业在国际市场的竞争力逐渐增强，我国阀门行业作为整体在全球市场逐步占据了重要地位。

(二)同行业对比分析

1.同行业公司营运能力对比

报告期内，公司与其他类似行业上市公司应收账款周转率比较情况如下：

2.同行业公司盈利能力对比

报告期内，公司与阀门行业上市公司在营业收入、归属于母公司股东的净利润方面的比较情况如下：

四、财务状况

业绩情况：2020-2023年底，公司的营业收入分别为61,748.85万元、45,095.55万元、61,564.57万元、67,933.78万元，年均复合增长率为2.42%；归母净利润分别为6,415.89万元、2,274.90万元、4,301.13万元、6,059.30万元,年均复合增长率为-1.42%。

应收账款：