调味品龙头海天味业
官宣筹备赴港上市
12月11日晚间，海天味业发布公告，公司拟发行H股股票并申请在香港联交所主板挂牌上市。公司将充分考虑现有股东的利益和境内外资本市场的情况，在股东大会决议有效期内选择适当的时机和发行窗口完成本次发行上市。
据了解，海天味业于2014年2月在沪市主板上市。截至12月11日收盘，海天味业A股股价47.85元/股，总市值2661亿元。
值得一提的是，A股上市近11年，海天味业在2014年首发募资19.22亿元之后，一直未实施股权再融资。
2024年前三季度，海天味业实现营业收入203.99亿元，同比增长9.38%；归属于上市公司股东的净利润48.15亿元，同比增长11.23%。
据彭博新闻社援引知情人士报道，海天味业聘请中金公司、高盛和摩根士丹利负责香港第二上市事宜，可能融资至少15亿美元。知情人士称，稍后可能会增加更多银行。高盛和摩根士丹利的代表不予置评，海天和中金的代表没有立即回复置评请求。
早在今年10月，就有报道传出海天味业考虑来港上市，最快2025年上半年完成挂牌。
海天味业于2014年2月在上海主板上市。截至12月13日收盘，海天味业的A股股价47.18元/股，今年以来已上涨24.32%，总市值达2623亿元。从市场估值上看，海天味业在上海市场的市盈率约为42倍，高于消费龙头贵州茅台23倍的市盈率。
成立于1955年的海天味业是中国知名日用品牌之一。据公司官网介绍，其产品涵盖酱油、蚝油、醋、料酒等百余品种。近年来，该公司产品已扩展到火锅底料、柠檬茶和冰淇淋。今年前三季度，该公司实现营收203.99亿元，同比增长9.38%；归属于上市公司股东的净利润48.15亿元，同比增长11.23%。
香港IPO市场今年开始回暖，目前已募集约90亿美元资金，远高于2023年的56亿美元——2001年以来最低水平。恒生指数今年以来上涨约17%，而过去四年平均每年下跌12%。在美的集团等中国企业纷纷寻求在香港二次上市之际，海天味业可能也会成为其中之一。
“酱油女王”成海天新掌舵人
今年9月，海天味业完成董监高换届，70后的原副董事长程雪接替了50后的庞康，成为海天味业的新任董事长。同时，本届董事会中首次有80后获得席位，管理团队更加年轻化。
公开资料显示，程雪1970年出生于江苏农村，大学毕业后南下广东打工。1992年加入海天味业，1997年至2010年，历任公司企业策划总监、副总裁、董事等职位。海天味业1995年启动股改时，25岁的程雪就参与认购，成为当时参与股份认购的749名员工之一。
2010年，程雪就跻身公司第一届董事会成员。2012年，海天味业闯关A股IPO时，程雪担任公司副董事长兼常务副总裁。2014年公司上市至本次换届，程雪已长期担任海天味业副董事长兼常务副总裁。
1995年，海天味业进行了股份制改革，程雪在此时认购了1.5万股股份，成为公司最早的股东之一。此后，程雪又多次增持海天味业，待2014年海天味业上市时，程雪直接持海天味业的股份增至2511万股，占比已达3.53%，还通过海天集团间接持股6.56%。
随着海天味业成功上市，程雪也身价飞涨。在《2021胡润中国职业经理人榜》上，程雪以650亿元财富成为“中国职业经理人首富”，被称为“最牛打工人”。此外，据2024年公布的福布斯中国杰出商界女性榜单，程雪排在了第11位，而排在榜单最前面的两位是王来春和孟晚舟。另据2024年福布斯全球亿万富豪榜，程雪财富达到28亿美元。
目前，程雪已经是海天味业的实控人之一，直接持有公司1.76亿股股份，加上通过海天集团间接持股，其共持有海天味业12.53%的股份，仅次于庞康。
对于新管理层上任后的经营计划，程雪表示，公司将继续围绕“做精、做专、做强”调味品主业的经营方针，全面深化以用户为中心的理念，为用户提供高品质、健康、美味的产品。她认为，未来的调味品增量市场将来自消费者对食品安全、高质量、好品牌以及性价比的重视程度越来越高。因此，公司在餐饮端将更加注重品质和性价比的竞争力，而在消费端则要重视功能多样性、营养健康以及体验升级等综合需求。
海天味业的压力
发力全球化战略的背后，业绩增速放缓、市场空间受到挤压等，都是海天味业所面临的问题。
登陆资本市场后，海天味业就受到资金热捧，业绩也保持着年年两位数的增速，2021年，公司股价最高达125.54元/股，市值一度接近7000亿元。但随后由于上文提到的“双标门”公司遭遇滑铁卢。
今年以来，海天味业业绩虽重回增长，但增速放缓，远不及2020年以前水平，其中有海天味业自身因素的影响，也与整个调味品行业进入存量竞争，市场增速放缓有关。
目前从市值来看，海天味业仍是调味品行业的一哥，占据着大部分市场份额，但梅花生物、千禾味业等与公司的差距在不断缩小。
为了寻找新的增长点，海天味业也在进行多元化变革。
渠道上，由于综合电商平台、社交媒体、新零售渠道等迅速发展，海天味业也在积极拓展线上渠道，今年前三季度，海天味业线上渠道实现营收9.42亿元，同比增长34.53%%。线上渠道实现营收180.23亿元，同比增长8.225。线上渠道虽规模较小，但增速较快。
产品上，海天味业不断扩充产品线，酱油、调味酱、蚝油三大业务板块外，包括复合调味品、粮食、食用油、预制菜、饮品、雪糕等众多领域在财报中被归入了“其他”。在淘宝海天官方旗舰店中，可以看到还有苹果醋、酱油冰激凌、料酒等产品在售。
值得一提的是，前不久，海天味业还推出了瓶装水产品“海天纯”。这款名为“海天纯”的瓶装水产品规格为350ml/瓶，属于饮用纯净水，已经上架海天官方旗舰店。
今年前三季度，海天味业酱油实现营收103.38亿元，同比增长7.4%；“其他”实现营收31.66亿元，同比增长19.88%，在各产品分类中收入增速最快。
A股公司赴港上市潮再起？
“国货彩妆第一股”毛戈平正式上市，上市首日收涨76.51%，成交41亿港元排全市场个股第六，总市值达251.65亿港元。上市后首周，毛戈平股价最高触及60.6港元，较招股价翻番。
草姬集团、小菜园、越疆正在招股。草姬集团预计于2024年12月19日上市，最新孖展认购超过4800倍；小菜园预计于2024年12月20日上市，公司是知名徽菜连锁餐厅；“协作机器人第一股”越疆预计于2024年12月23日上市，公司是港股第三家18C特专科技公司。
佑驾创新、英诺赛科、健康之路、讯飞医疗通过聆讯。佑驾创新是四维图新参股的自动驾驶解决方案提供商；英诺赛科是全球氮化镓功率半导体龙头厂商；健康之路是中国领先的数字健康医疗服务平台；讯飞医疗是分拆自科大讯飞的医疗AI解决方案提供商。
布鲁可、卓越睿新、东阳光药、找钢网、佰泽医疗、干元微珂向港交所递表。其中，布鲁可是中国最大、全球领先的拼搭角色类玩具企业；东阳光药是专注于感染、慢病及肿瘤等治疗领域的综合性制药公司，拟介绍上市。
拨康视云、博雷顿、百利天恒、泰德医药获境外备案通知书，其中百利天恒已在A股科创板上市，拟在香港主板实现A+H双重上市。
此外，A股医药巨头恒瑞医药（600276.SH）、两千亿调味品龙头企业海天味业（603288.SH）官宣赴港上市，两千亿车企赛力斯（601127.SH）亦传闻有意赴港上市，或募10亿美金。
今年10月，港交所对市值至少达到100亿港元的合资格A股公司开辟加速审批通道，预计明年将迎来A股公司赴港上市潮！
来源：综合自公司公告、活报告、长江商报、极氪财经、环球老虎财经app、IPO合规智库等。
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（转自：IPO上市实务）
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