葫芦娃被资本爆炒7涨停后跌停重营销轻研发扣非七年原地踏步|葫芦娃_新浪财经

长江商报消息 ●长江商报记者沈右荣

“七娃七板，预测明天被蛇精抓走了！”葫芦娃（605199.SH）的股价大幅异动。

接近年末，A股市场上，炒作生肖概念风起。葫芦娃大战 “蛇精”的故事家喻户晓，葫芦娃因此被爆炒。

11月26日至12月4日，葫芦娃的股价在7个交易日内上演了7涨停。紧随其后，“七娃七板”也应验了，12月5日、6日，葫芦娃连收2个跌停板。

葫芦娃主要从事中成药及化学药品的研发、生产和销售，拥有葫芦娃、葫芦爸、葫芦妈、葫芦世家四大品牌矩阵，公司于2020年7月通过闯关IPO登陆A股市场。

长江商报记者发现，葫芦娃的经营业绩缺乏亮点。今年前三季度，公司营业收入同比下降，归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）0.84亿元，同比增长逾8%，但扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）为0.42亿元，同比下降逾28%，为2020年以来同期最低水平。

葫芦娃重营销轻研发。今年前三季度，公司销售费用4.21亿元，而研发费用只有0.57亿元。

游资爆炒股价暴涨暴跌

葫芦娃的股价遭游资爆炒，出现了暴涨暴跌的异常现象。

葫芦娃K线图显示，11月26日至12月4日的连续7个交易日中，葫芦娃均收获涨停板。其中，11月29日至12月3日的三个交易日，收出三个一字涨停板。

12月4日，葫芦娃收报25.16元/股，创下2023年以来新高。七个涨停板，股价累计涨幅达94.89%。

12月2日晚间，葫芦娃曾发布股票交易风险提示公告称，公司股价涨幅超过公司业绩的基本面表现，可能存在非理性炒作，公司基本面未发生重大变化。

不过，到了第8个交易日，即12月5日，葫芦娃股价走势转向，开盘仅1分钟即跌停并封住了跌停板。12月6日，葫芦娃开盘跌停，全天一字跌停板。至全天交易结束，封单金额仍然达到3.32亿元。

连续7个涨停板、连续2个跌停板，葫芦娃的股价暴涨暴跌。

在这期间，葫芦娃曾多次登上龙虎榜。龙虎榜数据显示，买卖交易金额排名前五的席位中，均无机构身影。由此可见，葫芦娃的股价7涨停，是游资在炒作，股价连续跌停，也是游资在抛售。

葫芦娃的股价为何大涨？

年末已至， A股市场迎来炒作生肖概念热潮。牧原股份、金牛化工、兔宝宝、圣龙股份等曾被当作生肖概念股炒过。2025年是蛇年，A股公司证券简称中，含有“蛇”的股票稀缺，但是，网友们擅长联想，将葫芦娃当做“蛇”概念股进行炒作。因为，动画片《葫芦兄弟》中葫芦娃大战 “蛇精”的故事家喻户晓，广为流传。

股吧中还出现了神预测。12月4日，有网友预测，“七娃七板，预测明天被‘蛇精’抓走”“明天百分百结束，因为葫芦娃只有7个”。果不其然，随后的两个交易日，公司连续两个跌停。

对此，有分析人士称，所谓生肖概念，是有人为了给自己一个炒作理由而设定的，而神预测，也是给炒作者一个获利了结的理由。该人士称，近期，市场上还出现了“玄学”概念，部分股票代码含“66”“33”“11”等公司，股价大幅攀升，炒作明显。其建议，投资者应理性看待，谨防追高被套。

前三季扣非净利下降28%

被游资炒作的葫芦娃，经营业绩并不理想。

葫芦娃的前身可追溯至2005年6月的康力星制药，由康力元制药与龙昆上社区居委会共同出资1000万元成立。2008年3月，公司更名为海南新中正制药有限公司，2012年6月，更名为海南葫芦娃制药有限公司，即目前的葫芦娃。2016年2月，公司完成股改，2020年7月10日登陆A股市场。

葫芦娃深耕医药制造业领域，核心聚焦于儿童药领域，围绕儿童全生命周期，构建儿童健康全品类产业链，涵盖了儿童药、儿童健康食品、保健食品、特医食品及医疗器械等多个领域。公司集药品研发、生产与销售于一体，产品体系涵盖特色中药、化学药等多个类别，形成了以儿童药为核心，兼顾成人和妇科药的产品规划。

从经营业绩方面看，葫芦娃表现并不突出。

上市之前的2018年，葫芦娃实现的营业收入为9.84亿元、净利润为1.01亿元，同比分别增长50.19%、354.35%。2019年，营业收入、净利润分别为13.06亿元、1.20亿元，同比增长32.75%、19.68%，继续保持增长，但增速有所放缓。

上市后，2020年至2023年，公司实现的营业收入分别为11.62亿元、13.54亿元、15.15亿元、19.05亿元，同比变动幅度为-11.04%、16.53%、11.91%、25.75%，总体而言呈增长趋势，2023年的营业收入较2018年接近翻倍。同期，公司实现的净利润分别为1.22亿元、0.72亿元、0.86亿元、1.06亿元，同比变动幅度为0.98%、-40.63%、18.78%、24.29%。2023年的净利润略高于2018年，低于2019年、2020年。

扣非净利润方面，2017年至2019年分别为0.78亿元、0.87亿元、0.90亿元，2020年至2023年分别为0.81亿元、0.50亿元、0.68亿元、0.82亿元。2017年至2023年的七年间，扣非净利润基本上是原地踏步。

今年前三季度，公司营业收入为11.94亿元，同比下降6.59%；扣非净利润为0.42亿元，同比下降28.59%。

葫芦娃热衷营销轻视研发。2021年至2023年，公司销售费用分别为5.46亿元、5.84亿元、6.38亿元，其中，业务推广费与广告宣传费合计分别为4.26亿元、4.52亿元、4.72亿元。

上述同期，公司研发费用分别为1亿元、1.06亿元、0.94亿元，2023年有所下降。这三年，公司研发费用大幅低于业务推广费与广告宣传费之和。

今年前三季度，在营业收入下降的情况下，葫芦娃的销售费用4.21亿元，同比增长1.20%。

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