开源证券2025年度投资策略丨电子：电子行业周期持续复苏，关注自主可控、AI两大投资主线

（来源：开源证券研究所）

2024年，电子板块下游周期持续复苏，先进封装、设备、材料等自主可控逻辑继续发酵，AI手机和AI PC的推动总体景气度提升，多重动能引领电子板块成长。如何把握2025年电子行业投资机遇？近期，开源证券电子团队发布2025年度投资策略《电子行业周期持续复苏，关注自主可控、AI两大投资主线》，展望2025年，开源证券电子团队核心观点为：

投资主线一：AI赋能产品创新，看好消费电子、SoC、电荷泵和无线充电芯片。消费电子：重点关注手机、PC和XR领域。需求弱复苏：下游终端手机、PC等已进入需求平稳期，关注景气度边际复苏对上游相关零部件和组装厂的带动，其中AI手机和AI PC的进展有望推动总体景气度提升超预期。结构性创新：手机端关注光学产业链创新及CIS国产替代、折叠屏产业链创新。终端创新方面：重点关注AI手机、AIPC、VR产业链。

投资主线二：自主可控日益紧迫，国产半导体产业链加速渗透。封测环节：随着进入2024Q4产业链传统旺季及2025年新品备库，我们预计封测稼动率及部分产品有提价动力。半导体设备&零部件：随着国内先进逻辑、存储晶圆厂持续推进扩产规划，半导体核心设备及零部件新签订单有望保持高增长。

风险提示：宏观经济环境下行风险、半导体行业复苏不及预期、行业竞争加剧。

研报发布机构：开源证券研究所

研报首次发布时间：2024.11.13

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