中旗新材股价异动，募投方向迷失，业绩颓势何时扭转？

　　自上市以来，中旗新材(25.800, 0.93, 3.74%)业绩连年下滑。

　　市场调整之际，A股“人造石材第一股”中旗新材强势涨停。

　　上周五（11月15日），三大指数悉数收跌，其中创业板指跌3.91%。中旗新材当日涨停收盘，报收25.4元/股，日成交额1.43亿。本月初，中旗新材也曾收获涨停。

　　中旗新材主营业务是人造石英石装饰材料的研发、生产等，于2021年8月登陆深市主板。上市之初，中旗新材大手笔投入人造石英石生产基地的建设，将6.3亿IPO募资款投入四个项目建设。其中，共计5亿元拟投向两期湖北新材料建设项目。

　　但截至今年5月底，上述4个募投项目中只有1个实施完毕。随着业务重心由人造石英石扩展至石英硅晶新材料，中旗新材的募资投向也发生了变化。今年以来，公司两度变更IPO募资投向，将原拟投入人造石英石板材建设的合计约2.8亿募资款，转投高纯石英砂项目等。

　　不仅如此，去年4月，中旗新材发行可转债募资5.4亿元，全部用于广西罗城的硅晶新材料建设项目，但该工程并未在今年9月如期完工，公司为此将工期延长一年。

　　持续向硅晶新材料赛道“砸钱”，中旗新材是否能找到新的利润增长点？从业绩表现来看，上市以来，中旗新材业绩波动，2022年和2023年连续两年净利润下滑。今年前三季度，该公司营收、净利双双下滑，净利润同比降幅超四成。

　　本月至今收获两个涨停

　　11月15日，A股三大指数集体下跌，其中，沪指收跌1.45%，深成指和创业板指分别跌2.62%和3.91%。

　　当日，中旗新材所属的装修装饰板块跌1.53%。不过，该股表现亮眼，15日报收25.4元/股，为板块内唯一涨停个股，换手率5.67%。本月月初，中旗新材也曾收获涨停。

　　从年内股价走势来看，自3月下旬到达盘中高点35.25元/股之后，中旗新材股价一路下行，7月中旬盘中报17.61元/股。“924”行情启动之后，中旗新材股价有所回暖，至今区间涨幅超三成。

　　公开资料显示，中旗新材主要从事人造石英石装饰材料的研发、生产、销售等，2021年8月登陆深市主板。据招股书，公司主要产品是人造石英石板材和人造石英石台面，客户包括索菲亚(17.220, -0.24, -1.37%)、欧派家居(63.930, -1.82, -2.77%)、尚品宅配(13.030, -0.13, -0.99%)等，并进入万科集团、金茂集团、融创集团等的供应商体系。

　　近年来，中旗新材调整业务布局，将业务向人造石英石上游扩展，布局硅晶材料“新赛道”。

　　在2023年年报中，公司称，2024年的经营计划将着重在提高人造石英石板材市场渗透，以及稳步推进硅晶新材料项目建设两方面。

　　年内两度变更募资投向

　　业务转向的同时，中旗新材的IPO募资款投向也发生了变化。

　　上市之时，中旗新材募资近6.3亿投向了四个项目，包括中旗（湖北）新材料一期和二期建设项目（下称“湖北一期、二期项目”）、高明二厂二期扩建项目、研发中心及信息化建设项目。其中，合计5亿募资款拟投向上述两期湖北项目。

　　彼时，中旗新材称，上述募集资金投资项目若能顺利实施，公司的生产能力、技术水平和研发能力将得以提升，业务规模也将进一步扩展。

　　但上市至今，原拟投入募资金额最大的两个湖北项目，却迟迟未能完工。

　　据披露，截至今年5月底，中旗新材上述4个IPO募投项目中，仅高明二厂二期扩建项目投资进度100%，累计使用募集资金约7077万。

　　其余3个项目中，湖北一期项目、研发中心及信息化建设项目投资进度分别为70.18%和21.7%，而湖北二期项目投资进度仅为0.03%，累计使用募资仅4万元。

　　今年6月和8月，中旗新材两度变更IPO募资投向。

　　6月底，中旗新材称，将“研发中心及信息化建设项目”剩余的募资款用途变更为“高纯石英砂研发中心及信息化建设项目”，变更金额4330万元。前述项目原拟投资金额约5939万元，截至今年5月底已投入约1301万元，公司预留约307万用于设备尾款等。

　　对于变更原因，该公司称，由于外部市场变化的影响，研发中心及信息化建设项目投入进度和需求有所放缓和减少，并称公司实施人造石英石和石英硅晶新材料双轮驱动战略以来，除了对人造石英石板材新产品等的研发外，不断加大对高纯石英砂新产品的研发投入。

　　8月中旬，中旗新材再度变更IPO募资投向，将湖北一期、二期项目剩余的募集资金合计约2.4亿，投入年产1万吨半导体级、光伏坩埚用高纯砂项目。

　　公司解释称，原湖北一期、二期项目为人造石英石生产基地的建设和扩建，目前受国内房地产市场低迷和人造石英石板材市场需求增速放缓等因素影响，公司人造石英石板材销售增速有所放缓。

　　而新募投项目生产的高纯石英砂，主要用于生产光伏和半导体石英坩埚。

　　上市以来业绩连年下滑

　　频频变更募资投向，“砸钱”布局硅晶新材料赛道。

　　早在2022年，该公司上市次年就宣布将推进（广西）罗城硅晶新材料研发开发制造一体化项目建设，力争实现人造石英石和硅晶新材料双轮驱动战略目标。为此，中旗新材不仅变更了IPO募资款投向，还投入了超5亿元的可转债募资款。不过，可转债募投项目并未能如期完工。

　　去年4月，中旗新材发行可转债，募资资金5.4亿元，称将募资全部用于罗城硅晶新材料研发开发制造一体化项目（一期）（下称“罗城一期”），该项目计划建设周期为18个月，拟于2024年9月达到预定可使用状态。

　　但据中旗新材披露，截至今年9月27日，罗城一期项目累计使用募集资金约1.99亿元，投资进度37.31%。

　　公司表示，经董事会审议通过，将“罗城一期”达到预定可使用状态的时间由2024年9月30日延长一年，至2025年9月30日。延期原因为，在实际实施过程中，因受广西多雨影响，施工以及地质复杂导致地基工程设计施工调整，工期存在延误。

　　公开数据显示，自2021年上市后，最近两年该公司业绩连续下滑，其中2022年归母净利润降幅接近四成。

　　年报显示，2021年至2023年，中旗新材分别实现营收7.25亿、6.57亿和6.9亿，同比增长30.59、-9.4%和5.14%；净利润1.41亿、0.86亿和0.79亿，同比增长3.44%、-39.02%和-7.74%。

　　今年以来，中旗新材业绩继续承压，前三季度营收、净利双降。今年前九月，公司实现营业收入3.97亿元，同比下降24.54%；净利润3763.21万元，同比下降44.24%。对于净利润变动，公司称，主要系当期消费端需求不足，销售收入减少所致。

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责任编辑：王若云