将零售收入打包成证券，李小加的滴灌通拿到简街资本投资

报道称，简街资本已向前港交所行政总裁李小加创立的滴灌通投资1500-2000万美元，后者旨在通过收入分成模式为小微企业提供融资，并将收入打包成证券组合进行交易，已于去年完成了4.58亿美元的C轮融资。

据知情人士向英国《金融时报》透露，华尔街量化交易巨头简街资本(Jane Street)去年投资了一家中国香港的金融初创公司滴灌通（Micro Connect），投资额在1500-2000万美元之间。

滴灌通的官网信息显示，该公司由前港交所行政总裁李小加创立，以收入分成业务场景，为小微门店搭建交易平台支付体系，旨在以收入分成模式支持小微经济发展。

据介绍，滴灌通的主要产品为每日收入分成合约（Daily Revenue Contract，DRC），意为从融资的店家约定的收入中，抽取分成偿还融资成本费用，连接资本与小企业。

并且，滴灌通可以将这部分收入按一定主题打包成可交易的金融证券组合，在澳交所进行交易———这一过程也被称为RBF（Revenue-Based Financing）模式。

用李小加的话来简单理解就是：业主、开店者和滴灌通三方一起开店做生意，业主出店铺，滴灌通出钱、开店者出力运营管理，这是一种联营模式。

去年8月，滴灌通宣布完成了4.58亿美元C轮融资，股东包括来自欧美、中东、东南亚和大中华等地的大型长线投资机构、私募和风投基金、大学捐赠基金、互联网平台、零售消费集团等。

不过，有观点指出，内地监管机构尚未对滴灌通此类RBF模式的监管措施予以明确，法律亦未对此作出明确的界定，滴灌通“非股非债”快速扩张的投资模式正受到法律属性、监管套利、金融风险等方面的质疑。

PitchBook的数据显示，作为华尔街最神秘的高频交易公司之一，2020年以来，简街资本已经参投了31家初创公司，其中大部分为人工智能和去中心化金融领域的初创公司，包括AI初创公司Anthropic、加密货币交易所FTX。

据此前媒体报道，简街资本在今年一季度实现净交易收入约44亿美元，同比增长超过一倍，创下了自疫情开始以来的新高，盈利水平可以与华尔街大行相媲美，已悄然成为全球金融市场的交易巨头。

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