ETF：规模爆发资金流向与投资生态之变|ETF_新浪财经

【ETF 大时代：规模爆发，影响市场生态】

今年以来，指数基金话语权显著提升。截至三季度末，偏股型公募基金中，被动指数基金持有 A 股市值占比达 51.11%，首超主动偏股型基金。四季度资金继续涌入股票型 ETF。资金流向呈现两大特点，部分近期涨幅亮眼的行业主题 ETF 吸引大量资金，如嘉实上证科创板芯片 ETF 净申购额 163.3 亿元。以中证 A500ETF 为代表的宽基 ETF 规模大幅增长。基金对市场影响力方面，主动偏股型基金持仓回落，部分龙头权重股中，被动指数基金持仓规模大于主动偏股型基金，指数基金已进入多只龙头权重股前十大流通股东名单。话语权提升后，价值链重塑。被动指数基金与主动偏股型基金重仓配置差异影响市场风格，长期看龙头风格将占优。随着 ETF 扩容，市场定价效率或提升。随着指数基金规模发展，“巨无霸”产品涌现，其持仓变化能对上市公司产生影响，资金“抱团”情况或将更突出。 ETF 大时代下，投资者入市方式改变，不少借助指数基金。基金公司资源向指数部门倾斜，预计未来 10 年规模将突破 10 万亿元，带动投资生态变化，衍生出相关投资策略和投顾服务需求。