（来源：五矿证券研究）
五矿研究 · 新材料组推荐
指
数
十月关注热点：
牛市里，新材料能跑赢大盘吗？
近期观点：牛市中，相较于沪深300，新材料指数上涨时间更长、动能更足
在前两轮大牛市中，新材料指数整体上涨时间和幅度都大于沪深300。
Ø复盘2013-2015年牛市，新材料指数行情始于2012年12月4日，沪深300行情始于2014年6月19日，二者共同于2015年6月12日结束，新材料指数持续时间超过大盘1年+，整体涨幅超大盘348%。
Ø复盘2019-2021年牛市，新材料指数和沪深300行情都始于2019年1月3日，沪深300指数行情结束于2021年2月18日，新材料指数则于2021年11月30日见顶，新材料指数持续时间超过大盘9.5个月，整体涨幅超大盘105%。
五矿研究 · 消费组推荐
消
费
十月关注热点：
国庆出游点评：新“慢充式旅游”消费习惯正形成
国庆旅游市场强劲复苏，多元化趋势明显
2024年国庆假期，全国国内旅游市场呈现强劲复苏态势。根据文化和旅游部数据中心的测算，国庆节假日7天，全国国内出游7.65亿人次，同比增长5.9%，恢复到2019年同期的110.2%；国内游客出游总花费7008.17亿元，同比增长6.3%，恢复到2019年同期的107.9%。
出游人群和目的地呈现出多元趋势。一线城市依然是热门的旅游目的地，而小众旅游目的地的热度也在上升。此外，四五线城市的居民开始走出国门，成为出境游新的增长点。同时，一二线城市居民开始选择长线目的地，这表明出游人群的消费习惯和选择正在发生变化，呈现出更多元化的趋势。
出入境旅游市场双向增长
本次国庆入境游和出境游的订单量均创历史新高。出境游方面，中国至新加坡、马来西亚等地的国际航班量已全面恢复，超过2019年同期，推动了短线出境航线价格重回理性区间。入境游增长更为明显，免签“朋友圈”扩容效应显现。这种双向增长不仅为全球旅游业注入了新动能，也显示了中国旅游市场的开放性和吸引力。
松弛感、疗愈型的“慢充式旅游”成为新趋势
携程的数据显示，旅客的平均提前预订天数有所下降，近3成旅客选择当天或提前1天出行，反映出旅游消费的即时性和灵活性增加。这种趋势表明，游客对于旅游的体验和质量有了更高的要求，同时也更加注重旅游的个性化和舒适度。同时，推动了租车自驾、临时预订、错峰出游等新消费习惯的形成，游客不再追求快速的打卡式行程，而是更注重旅行的品质，沉浸在旅行的每一个细节中。
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