【国元研究】电新:轻量化卡位新能源,通航业务紧跟低空——万丰奥威(002085.SZ)2024三季报点评

【国元研究】电新:轻量化卡位新能源,通航业务紧跟低空——万丰奥威(002085.SZ)2024三季报点评
2024年10月31日 07:31 市场投研资讯

(来源:国元研究)

电新:轻量化卡位新能源,通航业务紧跟低空——万丰奥威(19.470, 0.56, 2.96%)(002085.SZ)2024三季报点评

事件:公司发布 2024 年三季报

点评:

公司营收增长稳健,通航业务发展强势

2024Q1-3 公司实现营收 113.70 亿元,同比-1.97%,主要是由于去年同期包含无锡雄伟高强度钢冲压件业务,若剔除该业务进行同口径比较,营收同比+4.23%;实现归母净利润 5.64 亿元,同比+5.07%,扣非归母净利润 4.99亿元,同比+3.20%。单季度看,2024Q3,公司实现营收 39.99 亿元,同比-2.28%,归母净利 1.65 亿元,同比-24.02%,扣非归母净利 1.40 亿元,同比-30.23%。分业务看,公司汽车金属部件轻量化业务实现营业收入 93.83亿元,同比-3.76%,主要系无锡雄伟出表影响,致使营业收入同比减少;通航飞机创新制造业务实现营业收入 19.87 亿元,同比+7.49%。

利润率有所下滑,费用率管控良好

2024Q1-3 公司实现销售毛利率 17.50%,同比下滑 2.45pct,销售费用率、管理费用率及研发费用率分别为 1.22%/4.89%/2.86%,分别同比下降0.15/0.00/0.07pct,公司期间费用率管控良好。

轻量化业务卡位新能源赛道,低空经济打开通航成长新空间

公司持续加强同核心新能源客户的合作,优化产品结构,增加大尺寸轮毂的配套,普及镁合金仪表盘支架等镁合金大型压铸件在国内中高端车和新能源车的应用,推进镁合金大型压铸件国产化应用,不断满足新能源汽车的崛起及汽车轻量化发展需求。此外,公司通航飞机制造业务订单充足,销售业务持续优化,全球私人飞机市场开拓以及产能逐步释放,未来随着低空经济发展,钻石飞机将在航校培训等应用市场基础上不断开拓新的应用场景,通过丰富的机型系列进一步匹配和开发国内私人飞行、短途运输、特种用途等场景,同时加大电动飞机、eVTOL 等新型航空器的研发,抓住国家低空经济发展新机遇,与战略合作者共同致力于加速低空经济市场布局。

宏观经济及行业波动风险、国际贸易壁垒风险、原材料及能源价格波动风险、汇率波动风险、国内通航空域开放程度不及预期风险。

本报告摘自国元证券(8.300, 0.13, 1.59%) 2024 年 10 月 30 日已发布的《轻量化卡位新能源,通航业务紧跟低空——万丰奥威(002085.SZ)2024 三季报点评》查看原文,具体报告及分析内容请详见报告。若因对报告的摘编等产生歧义,应以报告发布当日的完整内容为准。

分析师介绍

分析师      龚斯闻 

执业证书编号   S0020522110002

分析师      楼珈利 

执业证书编号   S0020524040002

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