【德邦环保公用】9月用电量同比+8.5%,三产、居民用电保持高增

【德邦环保公用】9月用电量同比+8.5%,三产、居民用电保持高增
2024年10月30日 07:00 市场投研资讯

(来源:德邦证券研究)

10.21-10.25

环保公用周行情回顾

周报摘要

行情回顾:

本周各板块涨跌不一,申万(2021)公用事业行业指数上涨0.8%,环保行业指数上涨5.8%。环保板块中大气治理涨幅最大,上涨13.4%,公用事业板块节能利用涨幅最大,上涨8.1%。

行业动态:

环保:

(1)国家发展改革委等部门印发《完善碳排放统计核算体系工作方案》。10月23日,国家发展改革委等部门印发《完善碳排放统计核算体系工作方案》。方案提出,到2025年,国家及省级地区碳排放年报、快报制度全面建立,一批行业企业碳排放核算标准和产品碳足迹核算标准发布实施,产品碳足迹管理体系建设取得积极进展,国家温室气体排放因子数据库基本建成并定期更新,碳排放相关计量、检测、监测、分析能力水平得到显著提升。重点推荐:【雪迪龙】【聚光科技】【皖仪科技】。

(2)工信部:预计全年环保装备制造业的总产值近万亿元。10月23日,工业和信息化部新闻发言人、运行监测协调局局长陶青表示,今年以来持续加强政策供给,联合相关部门出台了《加快推动制造业绿色化发展的指导意见》,加强绿色工厂梯度培育和工信领域节能降碳技术装备推广应用,大力发展绿色生产力,锻造产业绿色竞争优势。前三季度工业固废综合利用量约17亿吨,预计全年规上工业用水重复利用率超过94%。绿色发展动能加快培育,目前国家绿色工厂产值占制造业总产值比重已超过18%,预计全年环保装备制造业的总产值近1万亿元。重点推荐:【高能环境】【倍杰特】;建议关注:【福龙马】。

公用:

(1)工信部发布《电力装备制造业数字化转型实施方案》。文件提出,到2027年,电力装备制造业数字化转型取得明显成效。一是数字化水平明显提升,电力装备制造业重点企业关键工序数控化率、数字化研发设计工具普及率分别超过75%、90%。二是标杆引领作用持续增强,建成15个左右国家级智能工厂、5家左右数字领航企业、10个左右5G工厂。三是支撑服务能力不断完善,建设3个左右电力装备制造数字化转型促进中心,培育10个左右特色专业型工业互联网平台、优秀解决方案服务商。到2030年,电力装备制造业规模以上企业在研发设计、生产制造、运维服务等环节完成深度数字化改造,人工智能赋能效果明显,数字化改造达到世界先进水平。重点推荐:【南网科技】【苏文电能】【国能日新】【朗新科技】。

(2)福建漳州:三年力争开工建设200万千瓦海上风电。近日,福建省漳州市人民政府发布关于印发《漳州市推进海洋经济高质量发展三年行动方案(2024—2026年)》(以下简称《行动方案》)的通知。方案提出,积极向上争取海上风电竞争配置权,推进闽南海上风电基地规模化集中连片海上风电开发,稳妥推进漳浦六鳌海上风电I期等近岸海上风电项目开发,力争开工建设200万千瓦,并实现部分并网发电。重点推荐:绿电龙头【三峡能源】【龙源电力】;建议关注:【中闽能源】【福能股份】。

本周专题:10月19日,国家能源局发布9月份全社会用电量等数据。9月份,全社会用电量8475亿千瓦时,同比增长8.5%。2024年1~9月,全社会用电量累计74094亿千瓦时,同比增长7.9%;其中,第三产业、城乡居民生活用电保持快速增长,分别同比+11.2%、+12.6%。装机规模方面,截至9月底,全国累计发电装机容量约31.6亿千瓦,同比增长14.1%。其中,太阳能发电装机容量约7.7亿千瓦,同比增长48.3%;风电装机容量约4.8亿千瓦,同比增长19.8%。

投资建议:“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求,节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度,建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。重点推荐:国林科技、倍杰特;建议关注:冰轮环境、高能环境、伟明环保旺能环境华宏科技中国天楹。“十四五”期间,能源结构低碳化转型将持续推进,风电和光伏装机依然保持快速增长,水电核电有序推进,同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。重点推荐:南网科技、中国核电、华电重工、中泰股份申菱环境;建议关注:穗恒运A科汇股份、三峡能源、龙源电力、林洋能源九丰能源、苏文电能、华能国际国电电力

风险提示:项目推进不及预期;市场竞争加剧;国际政治局势变化;政策推进不及预期;电价下调风险。

行情回顾 

1.1

板块指数表现

本周各板块涨跌不一,申万(2021)公用事业行业指数上涨0.8%,环保行业指数上涨5.8%。

1.2

细分子板块情况

分板块看,环保板块子板块中,水务板块上涨3.9%,大气治理上涨13.4%,园林上涨9.3%,监测/检测/仪表上涨7.1%,固废处理上涨4.9%,水治理上涨4.5%,环境修复上涨6.2%,环保设备上涨6.9%;公用板块子板块中,水电板块下跌2.9%,电能综合服务上涨2.9%,热电上涨5.0%,新能源发电上涨2.56%,火电上涨1.6%,燃气上涨1.8%,节能利用上涨8.1%。

1.3

个股表现

      本周,环保板块,涨幅靠前的分别为远达环保仕净科技森远股份惠城环保祥龙电业中创环保久吾高科兴源环境京源环保中再资环;跌幅靠前的有中建环能英科再生南华仪器先河环保浩通科技新安洁玉禾田碧水源海天股份龙净环保

      本周,公用板块,涨幅靠前的分别为广西能源凯添燃气天富能源惠天热电双良节能京运通涪陵电力通宝能源大众公用九洲集团;跌幅靠前的分别为晓程科技蓝天燃气ST聆达川投能源国投电力华能水电长江电力西昌电力浙能电力乐山电力

1.4

碳市场情况

      本周全国碳市场碳排放配额(CEA)总成交量301.77万吨,总成交额3.07亿元。挂牌协议交易周成交量131.77万吨,周成交额1.37亿元,最高成交价104.53元/吨,最低成交价103.00元/吨,本周五收盘价为104.25元/吨。

      截至本周,全国碳市场碳排放配额(CEA)累计成交量4.91亿吨,累计成交额294.14亿元。

1.5

天然气价格

根据iFind发布的数据,国内LNG出厂价格指数为4852元/吨(10月25日),周环比下降3.35%。

1.6

煤炭价格

根据Wind,京唐港Q5500混煤价格为859元/吨(10月26日),较10月21日持平。

1.7

光伏原料价格

根据iFinD数据,截至2024年10月23日,多晶硅致密料周现货均价为40元/kg,周环比持平。单晶硅片-210本周现货均价为0.21美元/片,周环比持平,单晶硅片-182本周现货均价为1.20元/片,周环比下降4.00%。单晶PERC-210/单晶现货周均价0.04美元/瓦,周环比不变。PERC-182电池片现货周均价0.28元/瓦,周环比持平。

2.专题研究

2.1. 事件

10月19日,国家能源局发布9月份全社会用电量等数据。9月份,全社会用电量8475亿千瓦时,同比增长8.5%。从分产业用电看,第一产业用电量121亿千瓦时,同比增长6.4%;第二产业用电量5379亿千瓦时,同比增长3.6%;第三产业用电量1652亿千瓦时,同比增长12.7%;城乡居民生活用电量1323亿千瓦时,同比增长27.8%。

2.2. 点评

前9月累计用电量同比+7.9%。1~9月,全社会用电量累计74094亿千瓦时,同比增长7.9%。从分产业用电看,第一产业用电量1035亿千瓦时,同比增长6.9%;第二产业用电量47385亿千瓦时,同比增长5.9%;第三产业用电量13953亿千瓦时,同比增长11.2%;城乡居民生活用电量11721亿千瓦时,同比增长12.6%。

风电光伏装机规模持续提升。截至9月底,全国累计发电装机容量约31.6亿千瓦,同比增长14.1%。其中,太阳能发电装机容量约7.7亿千瓦,同比增长48.3%;风电装机容量约4.8亿千瓦,同比增长19.8%。利用小时数方面,1-9月份,全国发电设备累计平均利用2619小时,比上年同期减少106小时。投资额方面,1-9月份,全国主要发电企业电源工程完成投资5959亿元,同比增长7.2%;电网工程完成投资3982亿元,同比增长21.1%。我们认为三产、居民用电的旺盛需求将带动用电量保持持续增长,新能源装机仍有较大提升空间。

行业动态与公司公告

3.1

 行业动态

1.国网江苏省电力有限公司首次在国内大规模实施骨干电网输电通道的卫星巡视

国网江苏省电力有限公司首次在国内大规模实施骨干电网输电通道的卫星巡视,覆盖270余条500千伏及以上输电线路,巡视距离超过1.5万公里。这项利用卫星遥感和人工智能技术的创新举措,显著提升了电网运维效率和防灾减灾能力,相当于人工巡视效率的10倍以上,助力江苏电网安全迎峰度冬。此外,卫星巡视在应对恶劣天气时也能迅速定位受灾区域,为电力安全提供了有效保障。

2.河南省可再生能源装机达到7337万千瓦

截至今年9月底,河南省可再生能源装机达到7337万千瓦,占总装机比重超过50%,其中分散式风电装机居全国第一。河南农村地区的丰富风能资源为分布式能源的发展提供了良好基础。预计到2023年底,全省电力总装机将达到1.39亿千瓦,其中可再生能源装机6706万千瓦,占比达到48.2%,首次历史性超过煤电。

3.能源局发布全国电力工业统计数据

截至2023年9月底,全国电力工业统计数据显示,累计发电装机容量约为31.6亿千瓦,同比增长14.1%。其中,太阳能发电装机容量达到7.7亿千瓦,增长48.3%;风电装机容量约为4.8亿千瓦,增长19.8%。但发电设备的平均利用小时数为2619小时,同比减少106小时。1—9月份,主要发电企业的电源工程投资为5959亿元,同比增长7.2%;电网工程投资为3982亿元,同比增长21.1%。

4.国新办举行新闻发布会介绍2024年前三季度工业和信息化发展情况

10月23日,国新办举行新闻发布会,介绍2024年前三季度工业和信息化发展情况。工业和信息化部新闻发言人、运行监测协调局局长陶青表示,今年以来持续加强政策供给,联合相关部门出台了《加快推动制造业绿色化发展的指导意见》,加强绿色工厂梯度培育和工信领域节能降碳技术装备推广应用,大力发展绿色生产力,锻造产业绿色竞争优势。在各方的共同努力下,工业绿色低碳发展取得积极进展,工业节能降碳持续推进。 

5.贵州省能源局关于印发《贵州省新型储能参与电力市场交易实施方案(试行)》的通知

10月22日,贵州省能源局关于印发《贵州省新型储能参与电力市场交易实施方案(试行)》的通知,通知指出,鼓励以配建形式存在的新型储能项目,通过技术改造满足同等技术条件和安全标准时,可选择转为独立储能项目。风光水火储多能互补一体化项目(含风光储、风光水储、风光火储、风光水火储等多能互补及一体化项目)所属储能,原则上暂不能转为独立储能项目。

6.国家发展改革委等部门印发《完善碳排放统计核算体系工作方案》

10月23日,国家发展改革委等部门印发《完善碳排放统计核算体系工作方案》。方案提出,到2025年,国家及省级地区碳排放年报、快报制度全面建立,一批行业企业碳排放核算标准和产品碳足迹核算标准发布实施,产品碳足迹管理体系建设取得积极进展,国家温室气体排放因子数据库基本建成并定期更新,碳排放相关计量、检测、监测、分析能力水平得到显著提升。

7.河北电力交易中心发布河北南网电力现货市场系列规则V2.1版

河北电力交易中心发布河北南网电力现货市场系列规则V2.1版,其中《河北南部电网电力市场基本规则(结算试运行V2.1版)》适用于河北南网电力现货市场试运行阶段的电力市场运营及管理。文件提到,中长期电能量交易以数年、年、月(多月)、月内(多日)等为周期开展,现货电能量交易以日和实时(15分钟)为周期开展,调频辅助服务交易以日和实时为周期开展。中长期电能量交易包括集中交易和双边协商交易两种方式,其中集中交易包括集中竞价交易、滚动撮合交易和挂牌交易三种形式。现货电能量交易采取集中竞价方式。

8.第三届“一带一路”能源部长会议在青岛召开

10月24日,第三届“一带一路”能源部长会议在青岛召开。本届“一带一路”能源部长会议主题为“向新而行 合作共赢”,同时举办“发挥创新技术效能,提升能源安全保障能力”“适应绿色发展形势,加强能源政策创新和制度创新”两个平行主题论坛。作为会议的重要组成部分,技术参观环节选择在特来电青岛总部进行。

9.工信部发布《第六批国家工业遗产及通过复核的第一批、第二批国家工业遗产名单》

10月24日,工信部发布的《第六批国家工业遗产及通过复核的第一批、第二批国家工业遗产名单》指出,要进一步加强工业遗产整体性、系统性保护,不断健全分级分类保护体系,切实提高保护能力和水平,持续推动工业遗产传承、利用。其中,上海闸北发电厂、温州东屿电厂、焦作电厂、福州电气股份有限公司、桓仁水电站等多家电厂及公司上榜。

3.2

上市公司动态

【中国核电】公司控股股东中核集团及其一致行动人于2023年10月20日起实施增持计划,计划在未来12个月内通过合法方式增持公司股份,增持金额不超过人民币5亿元。截止至2024年10月19日,中核集团通过集中竞价方式增持了1778万股,占总股本的0.09%,增持金额约为12,949万元。增持后,中核集团持股比例从59.27%提升至59.36%,整体持股比例达到59.76%。此次增持符合相关法律法规规定,未导致控股股东及实际控制人变化。

【聚光科技】公司预计2024年1月1日至2024年9月30日的净利润将扭亏为盈,前三季度归属于上市公司股东的净利润预计在11,000万元至12,400万元之间,第三季度净利润预计为6,700万元至7,700万元。公司营业收入约23亿元,同比增长12%,毛利率有所提升,费用占比下降,经营性现金净流量改善至7,800万元。

【中再资环】公司于2024年10月22日发布公告,因其股票在10月17日至10月21日期间连续涨幅偏离值累计达到20%,并在10月22日再次涨停,提示投资者注意二级市场交易风险。公司主营废弃电器电子产品回收,近期股价波动较大,且其市盈率和市净率均高于行业平均水平。同时,受《废弃电器电子产品处理专项资金管理办法》实施影响,公司预计2024年第三季度可能出现亏损,净利润约6300万元。公告中还强调,当前公司经营状况未发生重大变化,且不存在未披露的重大事项。控股股东与新资源循环集团无隶属或投资关系。

【祥龙电业】公司发布2024年第三季度报告,显示公司在前三季度实现营业总收入5866.78万元,净利润为1154.22万元,基本每股收益为0.0308元,较上年同期有所增长。报告期内,公司总资产达32,332.84万元,归属于母公司股东的权益为10,169.36万元,分别比上年末增长12.87%和12.80%。非经常性损益项目中,主要包括非流动性资产处置损益和政府补助,合计影响净利润约525.45万元。流动负债和非流动负债总计为22,163.48万元。报告还指出,公司经营活动现金流量净额为4442.15万元,期末现金及现金等价物余额为11374.52万元。总体来看,公司的经营状况和财务指标均有所改善。

【龙源电力】龙源电力集团股份有限公司的控股股东国家能源投资集团有限责任公司为落实《国家能源投资集团有限责任公司关于避免与龙源电力集团股份有限公司同业竞争的补充承诺函》约定,拟现金收购国家能源集团全资子公司国家能源集团资产管理有限公司、国家能源集团甘肃电力有限公司和国家能源集团广西电力有限公司所持有的山东、江西、甘肃、广西区域共计8家新能源公司股权,截至目前,初步预计本次交易标的公司股权转让对价合计为人民币168,570.88万元,最终将以至交割日的实际情况进行调整。上述标的公司在运和在建装机容量合计203.29万千瓦,其中在运144.69万千瓦,在建58.60万千瓦;风电131.60万千瓦,光伏71.69万千瓦。

节能环境10月23日,公司发布2024年三季度报告,公司第三季度营业收入为13.92亿元,同比下降6.28%,归母净利润为2.27亿元,同比上升2.45%,扣非归母净利润为2.17亿元,同比上升5.73%。

中环环保10月23日,公司发布2024年三季度报告,公司第三季度营业收入为2.48亿元,同比上升21.91%,归母净利润为0.34亿元,同比上升19.71%,扣非归母净利润为0.34亿元,同比上升21.84%。

天壕能源10月24日,公司发布2024年三季度报告,公司第三季度营业收入为10.13亿元,同比下降10.23%,归母净利润为0.30亿元,同比下降55.40%,扣非归母净利润为0.18亿元,同比下降71.75%。

三维化学10月24日,公司发布2024年三季度报告,公司第三季度营业收入为6.68亿元,同比上升0.89%,归母净利润为0.61亿元,同比下降26.40%,扣非归母净利润为0.61亿元,同比下降26.79%。

【中泰股份】10月23日,公司发布2024年三季度报告,公司第三季度营业收入为6.44亿元,同比上升10.95%,归母净利润为0.66亿元,同比下降12.30%,扣非归母净利润为0.64亿元,同比下降10.41%。

岳阳林纸10月25日,公司召开了第八届董事会第三十五次会议、第八届监事会第二十二次会议,审议通过了《关于回购注销部分限制性股票的议案》。根据《岳阳林纸股份有限公司2020年限制性股票激励计划(草案)》的规定,公司需回购注销8人已获授但尚未获准解除限售的限制性股票27.45万股。

路德环境10月25日,公司称本次日常关联交易预计是公司向关联方劲牌茅台镇酒业有限公司采购原材料,是基于公司和关联方之间的正常生产经营需要,对于公司巩固市场,提高经营能力以及促进效益增长有着积极的作用。关联交易双方以平等互利、相互协商为合作基础,参考市场公允价格进行协商定价,制定合同条款,不存在损害公司及股东利益的情形,不影响公司的独立性,公司不会因该等关联交易对关联方产生依赖。

荣晟环保10月25日公司发布公告,因于2024年10月24日完成注销已回购股份5,822,356股,公司股份总数由2.78亿股减少至2.73亿股,本次权益变动后公司控股股东及其一致行动人持有公司股份比例由50.62%被动增加至51.70%,变动比例为1.08%。

投资建议 

“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求,节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度,建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。重点推荐:国林科技、倍杰特;建议关注:冰轮环境、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技、中国天楹。“十四五”期间,能源结构低碳化转型将持续推进,风电和光伏装机依然保持快速增长,水电核电有序推进,同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。重点推荐:南网科技、中国核电、华电重工、中泰股份、申菱环境;建议关注:穗恒运A、科汇股份、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、苏文电能、华能国际、国电电力。

风险提示 

项目推进不及预期;市场竞争加剧;国际政治局势变化;政策推进不及预期;电价下调风险。

往期观点 

证券研究报告:9月用电量同比+8.5%,三产、居民用电保持高增

证券分析师:郭雪

资格编号:S0120522120001

研究助理:刘正

邮箱:liuzheng3@tebon.com.cn

对外发布时间:2024年10月27日

报告发布机构:德邦证券股份有限公司

(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)

评级说明

郭雪,北京大学环境工程/新加坡国立大学化学双硕士,北京交大环境工程学士,拥有5年环保产业经验,4年卖方经验。2020年12月加入安信证券,2022年3月加入德邦证券,负责环保及公用板块研究。2021年新财富第三名核心成员;2023年21世纪财经金牌分析师公用事业第五名。

卢璇,分析师,香港大学经济学硕士。2022年5月加入德邦证券,研究方向为天然气、科学仪器、再生资源。

刘正,研究助理,南京大学环境硕士。2023年7月加入德邦证券,研究方向为电力。

重要声明

适当性说明:《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施,通过本微信订阅号/本账号发布的观点和信息仅供德邦证券的专业投资者参考,完整的投资观点应以德邦证券研究所发布的完整报告为准。若您并非德邦证券客户中的专业投资者,为控制投资风险,请取消订阅、接收或使用本订阅号/本账号中的任何信息。本订阅号/本账号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。市场有风险,投资需谨慎。

分析师承诺:本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格,以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法,使用合法合规的信息,独立、客观地出具本报告,本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息,本人对这些信息的准确性或完整性不做任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的信息和意见仅供参考。本人过去不曾与、现在不与、未来也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收任何形式的补偿,分析结论不受任何第三方的授意或影响,特此证明。

免责声明

德邦证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准,已具备证券投资咨询业务资格。本报告中的信息均来源于合规渠道,德邦证券研究所力求准确、可靠,但对这些信息的准确性及完整性均不做任何保证,据此投资,责任自负。本报告不构成个人投资建议,也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。德邦证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易,还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。

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