安联投资risklab全球负责人Tim Friederich：海外养老投资经验在中国进行本土化的过程非常重要

转自：上海证券报·中国证券网

　　上证报中国证券网讯（记者 韩宋辉）安联投资risklab全球负责人Tim Friederich近日接受上海证券报记者专访时表示，安联投资在德国和在其他市场有很多养老金投资方面的成熟经验，包括成熟的模型、成熟的分析理论框架等。

　　在应对我国人口老龄化过程中，如何借鉴好国际经验至关重要。Tim Friederich表示，这还需要从本土的中国团队身上学习，国际养老金投资经验在中国进行本土化的过程非常重要。

海外已积累成熟经验

　　作为一个全球化的资产管理机构，安联投资在海外的养老金投资布局已经非常完善。“在德国和其他市场，我们的养老金投资策略和产品部署都是非常完善的，对养老金投资整体板块的风险分散、收益提升和平滑波动都有积极作用。”Tim Friederich表示。

　　他提到，与国内一样，在海外，普通投资人以前接触私募市场也比较少，一般都是机构投资人和高净值客户在参与私募市场。安联投资正在这方面做很多工作，把私募股权、私募市场债券、私募市场债权等产品的结构变得对普通投资者更为友好，让普通投资人也能分享私募市场的收益。

　　risklab是安联投资一个非常有特色的部门。“我们的宗旨不仅仅是提供产品，而是为投资人提供一站式财富管理解决方案，尤其资产配置方面的方案。”他表示。

　　据他介绍，安联投资risklab对于资产配置也有两个维度，一是针对机构的，为欧洲的保险、主权基金等机构的投资组合做风险管理方案和大类资产配置组合方案；二是开发针对个人投资者的养老规划方案，这些方案是客制化的，对每一个投资者提供适合他的养老解决方案。

　　谈及如何为客户达成长期投资目标这一热点话题？他告诉记者，安联投资有一套非常完善的资本市场假设模型，对重要大类资产进行一万条曲线的情景模拟，从中选出风险回报率最高的情景。

　　“这并不是为了预测未来，而是为了预测不同资产类别在很长一个时间维度可能的表现概率，我们选择概率最大的有效前沿来组成我们的长期资本市场假设模型的基础。”他进一步解释道。

通过本土化服务中国投资者

　　谈及中国的养老金市场，他表示，这个市场非常庞大，而且增长速度非常快，这是一个令人欣喜的现象。

　　他具体分析，中德两国的养老金制度有许多相似点，特别是在构建全面的养老基金体系上非常相似。例如人口老龄化背景下，两国都有过度依赖公共养老金制度的历史，两国民众都倾向于规避风险、养老金的风险投资相对较少。

　　要将安联投资的海外经验在中国落地，本土化非常重要。他举例介绍，安联投资近两年正在将资本市场模型进行中国本土化，一方面在原有1000多类资产类别中加入了很多中国的资产类别，另一方面在中国建立本土团队，为中国投资方提供专业技能，已经建立了一套真正适合中国环境的、差异化模型。

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