【AI纪要】特斯拉2024年Q3业绩电话会

AI速记

一、业绩成果与业务展望

• 三季度业绩成果显著：尽管面临诸多挑战，特斯拉在第三季度仍取得了显著业绩，交付量创下纪录，并且在全球电动汽车公司中，特斯拉是盈利的，这一点非常值得注意。

• 车辆生产情况：特斯拉在昨天生产出了第700万辆汽车，这是一个巨大的成就，同时能源存储业务需求强劲。

• 业务展望：对于车辆业务，特斯拉仍有望在2025年上半年开始交付更多车型，预计明年车辆销售增长20% - 30%，并且对Cybertruck在2026年达到一定产量充满信心，预计至少每年生产200万辆Cybertruck，可能会在多个工厂进行生产。

二、电池与自动驾驶业务发展

• 电池业务进展：4680电池生产线团队工作出色，其成本在考虑美国的激励措施和关税后，正接近成为最具竞争力的电池，特斯拉还有更多提升计划，虽然目前仍需从供应商处购买大量电池，但内部生产的电池有望成为北美最具成本竞争力的电池。

• 自动驾驶技术提升：在自动驾驶方面，随着版本的更新，干预里程显著增加，例如从版本12.5到即将推出的版本，预计干预里程会有五到六倍的提升，与年初相比，预计到明年会有三个数量级的提升，内部期望明年第二季度在关键干预方面超过人类平均水平。

• 自动驾驶功能推广与改进：特斯拉通过软件改进鼓励用户再次尝试自动驾驶功能，采用率显著提高，并且计划明年在得克萨斯州向公众推出自动驾驶打车服务，在加利福尼亚州则取决于监管批准情况，也可能在其他州推出，这将使特斯拉不仅仅是一家汽车公司。

三、车辆安全与运营成本

• 车辆安全表现：特斯拉发布的第三季度车辆安全报告显示，其每700万英里的事故率与美国平均每70万英里的事故率相比，安全性有显著提升。

• 运营成本相关：特斯拉正在扩大自身的训练能力，目前不是训练计算机受限的情况，随着自动驾驶技术的提升，软件错误率降低，判断哪个版本更好需要花费更多时间，这是一个高级别的问题。

四、机器人与能源业务情况

• 机器人业务：特斯拉的机器人Optimus在灵活性运动方面将有大幅改进，10月10日展示的新一代机器人有22个自由度，是之前的两倍，具有很强的人类特征和更好的触觉感知能力，特斯拉有信心称其拥有最先进的人形机器人技术，并且是唯一具备大规模生产人形机器人所需全部要素的公司。

• 能源业务发展：能源业务方面，特斯拉的目标是让其位于拉斯维加斯的电池工厂达到每周200兆瓦时的产量，这将达到每年40吉瓦时的产能，上海的第二家工厂将于明年第一季度开始以每年20吉瓦时的产能运行，预计不久后特斯拉每年的固定储能出货量将达到100吉瓦时，并最终增长到每年数太瓦时，以实现可持续能源的未来。

五、营收与服务业务情况

• 营收情况：本季度汽车业务营收同比增长，运营现金流达到63亿美元，FSD（完全自动驾驶能力）在Cybertruck和北美其他车型上的发布为季度营收贡献了3.26亿美元，信贷销售营收约20亿美元，中国市场的表现优于美国和欧洲。

• 汽车利润率提升：汽车利润率环比提高，这得益于50项功能的发布、产量和交付量的增加、本地化交付带来的营销定价优势，特斯拉将继续关注每辆车的成本，以在当前经济环境下维持利润率。

• 服务业务改进：服务业务在第三季度有所改善，包括碰撞维修、零部件销售、商品销售和超级充电业务等方面，随着整体市场规模的扩大，相关业务将继续增长。

六、宏观因素与业务功能整合

• 宏观因素影响：利率下降对汽车需求有积极影响，因为大多数人的购车需求受月供驱动，而利率下降有助于提高车辆的可负担性，但目前美国的汽车需求因利率等因素受到一定影响，不过特斯拉预计第四季度的部署量将环比增加，超过去年的两倍。

• 业务成本与利润：能源业务在第三季度的利润率达到创纪录的30%以上，这与当季部署的项目组合有关，虽然在管理部署、库存等方面会有利润率波动，但管道和积压订单在逐季增长，特斯拉将继续努力控制成本，如在第三季度达到了车辆的最低成本，运营费用环比和同比均有所下降，部分得益于第二季度的重组，同时在人工智能计算方面的投资使资本支出增加。

• 业务功能整合与发展：特斯拉在服务业务方面持续改进，超级充电业务不断发展，并且在人工智能计算方面提前使用GPU集群，计划在本月底在得克萨斯州部署50个GPU，同时在努力合理利用现有基础设施，以实现业务功能的整合与发展。

七、特定车型相关计划

• Semi车型进展：Semi车型的主要资本支出已经投入，计划于明年下半年开始量产建设，2026年上半年开始生产并逐步达到满产，其增长将很大程度上取决于客户的接受程度，该车型在成本效益方面具有优势，任何不采用电动半挂卡车的公司都将处于劣势。

• Semi车型的FSD情况：已经部署的数百辆Semi和明年将生产的车辆都将配备FSD所需的硬件和摄像头，目前正在进行相关训练，一旦整个车队完成训练，就会将FSD部署到该平台上，这将大大提高驾驶安全性并减少司机疲劳。

• 其他车型相关：特斯拉将继续在车辆中整合更多功能，如在实现完全自动驾驶后，车辆将成为一个多功能的空间，用户可以在车内浏览互联网、进行AI问答、观看电影、玩游戏等，同时特斯拉也在关注客户需求，不断改进车辆功能。

• 车型成本与发展计划：特斯拉正在努力降低成本以推出更便宜的车型，这一过程非常艰难，涉及到众多零部件的成本优化，同时也在进行工厂设计和生产流程的创新，计划在2025年继续扩大超级充电网络、增加储能部署等工作，并且特斯拉Roadster车型的设计接近完成，虽然该车型的推出因特斯拉的可持续能源使命而有所延迟，但最终将是一款非常出色的车型。

八、特斯拉与XAI关系

• XAI对特斯拉的帮助：XAI在特斯拉的AI工作方面提供了多次帮助，例如在训练的扩展、训练的改进等方面，如最近在训练的持续性和从训练中断中恢复方面提供了有益的帮助。

• 两者业务差异：XAI致力于人工通用智能或人工超级智能，而特斯拉专注于自动驾驶汽车和机器人，两者解决不同的问题，虽然有一些可以合作的领域，但大部分情况下是在解决各自不同的问题，并且特斯拉在现实世界的AI应用方面具有独特的优势，例如在车载推理计算机的高效性方面

AI问答

Q1: tesla是否仍有望在明年交付ewan早些时候提到的更实惠的车型,它现在如何与你的人工智能产品相匹配？

A1: 特斯拉仍在按计划推进明年交付更实惠车型的目标。特斯拉一直致力于降低车辆成本以增加可持续能源和交通的应用，这其中包括降低现有车辆的成本。

而在与人工智能产品的匹配方面，当特斯拉推出价格低于30,000美元（含补贴）的车型时，就像之前提到的机器人出租车（Roma Taxis），这将是电动汽车（EV）与人工智能结合的体现。这种结合有助于降低进入电动汽车市场的初始成本，从而推动可持续能源交通的发展。

Q2: 什么时候我们能期待特斯拉给我们25,000美元的机器人出租车普通汽车模型？

A2: 特斯拉目前所有的车辆都是上路行驶的，并没有专门制造机器人出租车。特斯拉认为未来是自动驾驶的电动汽车的天下。

虽然目前没有制造25,000美元机器人出租车普通汽车模型的计划，但特斯拉在自动驾驶车辆的制造方面已经取得了很大进展，例如目前每周能生产约35,000辆具备自动驾驶能力的车辆。而且特斯拉的车辆大多都具备自动驾驶能力，未来也将朝着这个方向继续发展。

如果从成本效益的角度来看，特斯拉更关注每英里的成本以及车辆的效率，而不是单纯制造特定价格的某种车型。不过如果消费者有需求，未来也许能够购买到类似的车型。

Q3: 特斯拉正在做什么来缓解服务中心的长时间等待？

A3: 特斯拉主要从以下几个方面来缓解服务中心的长时间等待：1. 源头解决问题：在工厂环节就解决可能出现的问题，避免影响到客户。特斯拉认为最好的服务就是不需要服务，例如车辆不出现故障。如果可以通过远程软件操作解决问题，就无需客户到服务中心。

2. 服务中心布局与规模：在2024年的第三、四季度，特斯拉在北美总共将新开近70个服务中心地点，并且显著扩大了每个地点的规模，与去年相比规模扩大了一倍

3. 专业化分工：通过扩大规模实现劳动专业化，设置专门的维修通道用于特定类型的服务，这样维修人员可以更专注于少数几种类型的维修，而不是所有类型的维修，从而提高效率。

4. 软件自动化：在软件方面做了很多工作来实现自动化诊断。车辆能够直接告知服务中心自身的问题，并且特斯拉会提前准备好所需的零件、安排好维修技师的时间等，这样车辆到达服务中心后就可以高效地进行维修，减少等待时间。这种方式相比传统汽车行业具有结构和技术优势。

Q4: 特斯拉Semi的下一阶段增长会是什么样的,F sd何时准备好？

A4: 关于特斯拉Semi，特斯拉已经公布将在位于里诺的数据工厂进行建造相关的计划，并且已经投入了主要的资本支出。按照计划，将在2025年下半年开始大量建造，2026年上半年开始生产，并逐步实现全面生产。

其下一阶段的增长很大程度上取决于客户对该产品的接受程度，不过特斯拉认为在这方面不会受到限制，因为从每英里的总成本来看，电动Semi相比柴油卡车具有明显优势，对于任何有运输需求的公司而言，如果不采用电动Semi将会处于劣势。

关于Fsd（完全自动驾驶能力），目前已经有几百人参与部署，明年及之后建造的车辆将配备所有必要的硬件（如摄像头等）来部署Fsd，特斯拉正在利用现有的小规模车辆进行训练，一旦整个车队完成训练，就会将F sd应用到该平台上。

Q5: 是否有意向制造电动Semi？

A5: 对于是否有意向制造电动Semi这个问题，特斯拉表示，不管是否有意向，事实是电动Semi已经在车队（如与百事合作的车队）中得到了验证。对于是否让任何人都能驾驶电动Semi，这取决于他们自己的选择，也就是司机想驾驶什么车是他们的自由。

对于那些经验更丰富的顶级司机是否会驾驶同一辆车的问题，答案也是取决于他们自己的意愿，因为电动Semi驾驶起来很有趣、容易操作，而且性能很好，例如它速度快、响应灵敏，在爬坡等方面表现优于柴油卡车，这不仅对司机和货物运输有好处，对道路上其c动Semi中有几百辆车已经具备了所有用于部署Fsd的硬件（如摄像头等），特斯拉正在利用现有的小规模车辆进行训练，一旦整个车队完成训练，就会将Fsd应用到电动Semi平台上。这将大大改善司机的疲劳状况并提高驾驶安全性。

Q6: 什么时候特斯拉会在所有车辆中整合x和crock？我们的客户最可能要求的下一个功能是什么？

A6: x和crock属于相对较小的功能方面的内容。特斯拉会持续在车辆屏幕上展示车辆可用功能并改进浏览器功能，以便让用户在车内可以访问任何想要的内容。

特斯拉的目标是实现车辆的完全自动驾驶，在自动驾驶车辆中，用户不需要驾驶，所以希望车辆能成为一个可以做任何事情的系统，例如浏览互联网、询问人工智能问题、看电影、玩游戏或者进行一些生产性的工作等，这也是特斯拉一直在车内构建相关功能（如游戏功能、添加各种媒体应用等）的原因。

关于客户最可能要求的下一个功能，特斯拉一直在关注客户需求，但目前并没有明确指出下一个最可能被要求的功能是什么，不过像车内的游戏功能等可能是客户比较感兴趣的方向。

Q7: 特斯拉明年在加利福尼亚州和得克萨斯州推出无监督Fsd是否意味着监管机构已同意现有硬件3和4车辆在整个州推行,什么是2025年的计划？

A7: 否，虽然特斯拉明年计划在加利福尼亚州和得克萨斯州推出无监督Fsd，但这并不意味着监管机构已经同意现有硬件3和4车辆在整个州推行。

加利福尼亚州有相关的法律法规，需要很多的审批流程。虽然特斯拉希望明年在加利福尼亚州和得克萨斯州获得批准，但也存在无法获批的可能性。并且，特斯拉认为应该有一个联邦层面的审批流程来规范自动驾驶车辆，因为目前美国车辆的联邦认证是由相关的联邦法规（如FMBS法规）来管理的，特斯拉现有的车辆（包括赛博卡车等）都符合这些法规，但在自动驾驶车辆的部署方面，各州的规定不同，有些州（如得克萨斯州）相对容易，而像加利福尼亚州可能需要更长时间，特斯拉将逐个州去推进相关工作。

关于2025年的计划，特斯拉提到正在努力制造更便宜的车型，团队正在为使工厂能够生产低价车型做准备工作。降低汽车成本是一项非常艰巨的任务，例如要从一辆车上削减20%的成本是极其困难的，这涉及到汽车众多零部件的成本优化等多方面的工作。

Q8: 在汽车部件从设计到制造、运输、组装等环节（谁来制造它,它将在哪里制造？它将如何运输？它将如何组装到车辆中？）特斯拉有何特别之处？

A8: 特斯拉在汽车部件从设计到制造、运输、组装等环节具有独特的整合思维。在其他汽车公司中，很难找到像特斯拉这样在这些环节具有同等水平整合思维的企业。特斯拉在设计一个部件时，就会全面考虑谁来制造、在哪里制造、如何运输以及如何组装到车辆中。

如果在这些环节中的任何一个环节出现问题，都可能成为成本、时间或效率的瓶颈。而特斯拉在开发机器人出租车（road taxi）时，就对这些环节进行了重新思考和整合，致力于打造最有效率的工厂，以实现能源成本效益的最大化，同时保证车辆的性能满足终端用户的需求。此外，特斯拉还在持续增加储能设备（如Powerwall）的部署，并计划继续扩大超级充电网络等。

Q9: 你是不是在快速做很多事情？特斯拉跑车（tesla roadster）还发生了些什么？

A9: 特斯拉确实在很多方面快速推进并取得成果。特斯拉在多个领域的竞争中都处于领先地位，尽管有些领域是其他大型公司专注发展的领域。

关于特斯拉跑车（tesla roadster），它还没有推出的原因是特斯拉有更宏大的使命，即加速向可持续能源未来的进程，致力于做对人类和地球有益的事情，所以像特斯拉跑车这种相对更像是“甜点”（非核心业务）的项目会排在后面。不过特斯拉一直在努力，目前已经接近完成特斯拉跑车的设计，对于那些已经缴纳定金的客户来说，这将是一款非常特别的车型。

Q10: 能否简要说明机器人出租车（caliber taxi）将如何推出,是否会从特斯拉已部署的车队开始然后面向客户,是否会采用硬件3,12or是什么意思？

A10: 关于机器人出租车（caliber taxi）的推出方式，特斯拉倾向于采用订阅模式。目前特斯拉还不能完全确定是否会从已部署的车队开始然后面向客户。

关于硬件方面，特斯拉先使用硬件4更容易取得进展并找到解决方案，然后再将其应用到硬件3上。硬件4相比硬件3具有更多的基础硬件能力，在某些方面更容易实现功能。虽然目前不能确定是否会采用硬件3，但由于硬件4在一些方面具有优势，例如其能力可能是硬件3的数倍，所以先基于硬件4进行开发。

不过硬件3也有一定的可能性被采用，如果硬件3无法达到允许无监督Fsd的安全水平，特斯拉将为车主免费升级硬件，并且特斯拉的系统设计为可在服务过程中进行升级，例如可以更换计算机类型的部件（摄像头等部件需要谨慎对待）。

Q11: 我想知道你们正在增加的计算资源,你们给出了拥有多少的有趣统计数据,并且说你们不觉得受到计算资源的限制,那你们是如何利用这些额外的计算资源的呢？是在创建越来越大的模型,就像OpenAI从GPT3到GPT4那样,还是说你们专注于现有的模型,投入更多的计算资源来加速学习以提高可靠性呢？

A11: 特斯拉在利用额外计算资源方面，并非单纯追求创建像OpenAI从GPT3到GPT4那样越来越大的模型。一方面，特斯拉会投入更多计算资源到现有的模型中，通过这种方式加速学习进程，从而提高模型的可靠性。另一方面，特斯拉也在探索如何利用这些计算资源对模型进行优化和改进，但这与单纯创建更大规模模型有所不同。特斯拉的目标是在自身业务需求的框架内，充分且高效地利用计算资源，以实现技术的提升和业务的发展，例如在自动驾驶技术、车辆性能优化等方面发挥作用。

Q12: 关于你们明年在得克萨斯州和加利福尼亚州的计划,按照你们目前的计划,是像开始时那样有监督（比如车上有人监督,以防万一）然后逐步取消监督,还是说一开始就完全不需要人类监督呢？现实世界中的人工智能与其他的不同之处在于有大量的上下文,就像特斯拉的摄像头,但是在汽车中只能用很少的计算能力来处理这些信息,那你们是如何弥补计算能力小这个问题的呢？

A12: 关于在得克萨斯州和加利福尼亚州明年的计划，每个州对于安全驾驶员（是否需要以及需要多长时间等）有着不同的要求，特斯拉会遵循这些规定。安全是首要任务，目标是在准备好并且确保安全的情况下逐步推进。特斯拉希望明年某个时候能够在付费乘车服务中实现无人驾驶。

对于汽车中计算能力小的问题，特斯拉主要通过大量的训练来弥补。就像人类一样，经过越多的训练，在执行任务时所需的脑力工作量就越少。特斯拉拥有大量的数据，虽然从众多的视频数据中筛选出对训练最重要的数据是比较困难的，但通过大量的训练可以让模型在较少的计算能力下处理信息。此外，特斯拉也有模拟等方式来获取相关指标，虽然验证模型等工作存在瓶颈，但特斯拉在不断努力克服这些问题。

Q13: 许多投资者仍不清楚XAI的工作对特斯拉有何真正益处,你对投资者关于特斯拉和XAI之间关系有何看法,以及你认为随着时间推移这种关系会如何发展?

A13: XAI在多个方面对特斯拉的AI工作有所帮助，例如在模型训练的扩展、训练的改进等方面，就在最近一周左右，在训练方面的改进就对特斯拉有帮助，使得特斯拉能够持续训练并且在训练中断时更容易恢复。

然而，XAI致力于通用人工智能或超级人工智能，而特斯拉专注于私人自动驾驶汽车和自主机器人，这是不同的问题领域。虽然两者存在不同，但并非竞争关系，双方各有自己的专长领域。在必要时，双方有可以合作的事项，但大部分情况下是在解决不同的问题。特斯拉在现实世界应用方面有着独特的需求，例如特斯拉的AI在车载计算能力有限的情况下要处理大量摄像头带来的上下文信息，这与XAI的工作场景有所不同。

总体而言，XAI已经对特斯拉有所帮助并且会继续提供帮助，但两者有着非常不同的业务重点，未来这种关系会在各自专注的领域基础上，在可能的合作点上继续发展。

（转自：Gangtise投研）

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