【华龙基金】ETF周报：科技芯片ETF涨幅居前，中证A500受资金关注|ETF_新浪财经

（来源：华龙证券研究）

陈霁：公募基金分析师

A股一周市场表现。上周（20241014-1018，下同）核心指数表现较好的是以中小板为代表的北证50（22.54%）、科创50（8.87%）、中证1000（6.14%）及中证2000（6.08%）指数，其余各类指数均有不同幅度的上涨，核心指数平均涨幅5.57%，中值3.79%。

各类ETF基金一周市场表现：从ETF大类来看，上周各类资产平均收益均为正值，国内A股表现强于其他大类资产。股票型ETF（2.94%）周度平均收益居前，其次为商品型（2.70%），跨境型（1.07%），债券型（0.37%）。其中股票型ETF分类型来看，规模型（3.30%）＞主题型（3.09%）＞行业型（2.02%）＞策略型（1.59%）＞风格型（1.52%）。

股票型ETF基金一周资金流向：从资金流向来看，上周股票型基金整体净流出342.49亿元。其中规模型净流出259.97亿元，占股票型净流出总量的78.83%，其次为行业型净流出75.54亿元、主题型净流出12.43亿元。仅策略型小幅净流入15.95亿元。
本周正在发行ETF基金一览：本周（20241021-1025，下同）正在发行的ETF基金共11只，计划本周结束募集的共3只，分别为汇添富中证全指软件ETF、易方达中证光伏产业ETF、银河上证国有企业红利ETF。
ETF周策略：上周中小市值以及成长风格相关ETF表现占优。从行业/主题来看，科技相关ETF领涨两市。从资金关注度分析，上周整体资金呈净流出态势，流出占比较大的集中于规模型，其次为行业型，从各类型内部来看，资金有所分化，其中芯片板块呈量价背离态势，我们认为后市相关板块应注意调整风险。从目前市场风格来看，成长强于价值，窄基优于宽基，市场的投资主线也逐渐浮现，建议投资者在后市的操作中，重视市场风格的切换，同时应密切关注ETF折溢价率，若非做跨市场的套利交易，则应尽量回避溢价率较高的ETF基金。

风险提示：统计数据偏差风险；市场风险；政策风险；宏观经济变化风险；系统性风险；特别提示：基金过往业绩不代表未来表现；本报告涉及的基金不构成投资建议。

以下为报告正文

1. 上周市场表现

1.1. A股一周市场表现

上周（20241014-1018，下同）核心指数表现较好的是以中小板为代表的北证50（22.54%）、科创50（8.87%）、中证1000（6.14%）及中证2000（6.08%）指数，其余各类指数均有不同幅度的上涨，核心指数平均涨幅5.57%，中值3.79%。从申万一级行业来看，上周有26个行业收益率为正，正负比为5.20。按周度涨跌幅排名前五的行业分别是：计算机（10.29%）、电子（9.65%）、国防军工（7.89%）、传媒（7.25%）和通信（5.20%）。周度表现相对落后的行业分别是食品饮料（-3.18%）、石油石化（-2.00%）、煤炭（-0.91%）、公用事业（-0.76%）和商贸零售（-0.07%）。

1.2. 各类ETF基金一周市场表现

从ETF大类来看，上周各类资产平均收益均为正值，国内A股表现强于其他大类资产。股票型ETF（2.94%）周度平均收益居前，其次为商品型（2.70%），跨境型（1.07%），债券型（0.37%）。其中股票型ETF分类型来看，规模型（3.30%）＞主题型（3.09%）＞行业型（2.02%）＞策略型（1.59%）＞风格型（1.52%）。

1.2.1 规模型ETF上周市场表现排名

上周规模型基金中创业板与科创板相关的指数产品表现占优。周度涨跌幅排名前三的分别是易方达创业板中盘200ETF（12.40%）、华夏创业板中盘200ETF（11.92%）、富国创业板中盘200ETF（11.59%）。周度业绩表现前十的ETF基金中规模最大的是工银上证科创板50ETF，128.79亿元。

1.2.2 行业型ETF上周市场表现排名

从行业型ETF来看，表现较好的集中于计算机与电子等行业。周度收益排名靠前的行业ETF分别是华安中证全指软件开发ETF（14.43%）、南方中证全指计算机ETF（12.51%）、国泰中证全指集成电路ETF（10.72%）。周度业绩表现前十的ETF中规模最大的是国联安中证全指半导体ETF，238.40亿元。

1.2.3 主题型ETF上周市场表现排名

上周主题型表现较好的主要集中于科创芯片与金融科技等主题，排名靠前的分别是：华夏中证金融科技主题ETF (17.81%)、博时上证科创板芯片ETF（17.07%）和华安上证科创板芯片ETF（16.53%）。周度业绩表现前十的ETF中规模最大的是嘉实上证科创板芯片ETF,221.76亿元。

1.2.4 策略型ETF上周市场表现排名

在策略型ETF中，成长因子表现较好。上周回报排名靠前的分别是：易方达上证科创板成长ETF（9.93%）、国寿安保国证创业板中盘精选88ETF (9.71%）和华夏中证智选1000成长创新策略ETF（7.07%）。周度业绩表现前十的ETF基金中规模最大的是泰康中证红利低波动ETF，5.82亿元。

1.2.5 风格型ETF上周市场表现排名

从风格型ETF来看，上周成长风格表现优于价值。周度回报排名靠前的ETF：易方达创业板成长ETF、万家沪深300成长ETF、华宝上证180价值ETF。

1.2.6 债券型ETF上周市场表现排名

从债券型ETF来看，可转债相关ETF回报靠前。周度回报排名靠前的ETF：博时中证可转债及可交换债券ETF（3.24%）、海富通上证投资级可转债ETF（2.37%）、海富通上证城投债ETF（0.53%）。周度业绩表现前十的ETF基金中规模最大的是博时中证可转债及可交换债券ETF，305.83亿元。

1.2.7 商品型ETF上周市场表现排名

从商品型ETF来看，黄金ETF回报靠前。周度回报排名靠前的ETF：广发上海金ETF（3.72%）、富国上海金ETF（3.61%）、华安黄金ETF（3.59%）。周度业绩表现前十的ETF基金中规模最大的是华安黄金ETF，242.44亿元。

1.2.8 跨境ETF上周市场表现排名

从跨境ETF来看，港股通科技主题 ETF及高股息基金表现较好。周度回报排名靠前的ETF：华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF（6.93%）、华夏中证港股通内地金融ETF（5.48%）、易方达中证香港证券投资主题ETF（4.36%）。周度业绩表现前十的ETF基金中规模最大的是易方达中证香港证券投资主题ETF，51.50亿元。

2. 股票型ETF基金一周资金流向

从资金流向来看，上周股票型基金整体净流出342.49亿元。其中规模型净流出259.97亿元，占股票型净流出总量的78.83%，其次为行业型净流出75.54亿元、主题型净流出12.43亿元。仅策略型小幅净流入15.95亿元。分类型来看，各类股票型ETF基金资金流向如下：

2.1 规模型ETF基金一周资金流向

上周规模型ETF资金流入主要集中于中证A500指数，合计净流入128.63亿元，占前十净流入额的89.35%。分ETF基金来看，净流入靠前的ETF分别是国泰中证A500ETF，净流入53.07亿元；南方中证A500ETF，净流入13.77亿元和景顺长城中证A500ETF，净流入13.50亿元。周度资金净流入前十的ETF中规模最大的是平安中证A50ETF，71.81亿元。

2.2. 行业型ETF基金一周资金流向

上周行业型ETF资金净流入居前的行业主要包括银行和医药，共3只ETF净流入额大于2亿元，分别是华宝中证银行ETF，净流入7.49亿元；易方达沪深300医药卫生ETF，净流入5.14亿元；汇添富中证银行ETF，净流入4.63亿元。其中周度资金净流入前十的ETF基金中规模最大的是易方达沪深300医药卫生ETF，198.54亿元。

2.3.主题型ETF基金一周资金流向

上周主题型ETF中，科创芯片主题ETF净流入居前，其余各ETF均微幅流入。按ETF来看，净流入靠前的分别是：嘉实上证科创板芯片ETF，净流入29.42亿元；鹏华国证半导体芯片ETF，净流入4.95亿元；和华宝中证金融科技主题ETF，净流入2.48亿元。其中周度资金净流入前十的ETF基金中规模最大的是华宝中证医疗ETF，244.39亿元。

2.4.策略型ETF基金一周资金流向

上周策略型ETF净流入主要集中于红利因子。按ETF来看，净流入靠前的分别是：华泰柏瑞红利低波动ETF，净流入5.73亿元；华泰柏瑞红利ETF，净流入4.53亿元；嘉实沪深300红利低波动ETF，净流入3.63亿元。其中周度资金净流入前十的ETF基金中规模最大的是华泰柏瑞红利ETF，176.20亿元。

3.本周正在发行ETF基金一览

3.1 正在发行中的基金

本周（20241021-1025，下同）正在发行的ETF基金共11只，计划本周结束募集的共3只，分别为汇添富中证全指软件ETF、易方达中证光伏产业ETF、银河上证国有企业红利ETF。

3.2 等待发行中的基金

本周无等待发行的基金。

4.ETF周策略

上周中小市值以及成长风格相关ETF表现占优。从行业/主题来看，科技相关ETF领涨两市。从资金关注度分析，上周整体资金呈净流出态势，流出占比较大的集中于规模型，其次为行业型，从各类型内部来看，资金有所分化，其中规模型资金关注度较高的是中证A500指数，其余核心指数如沪深300、创业板等指数挂钩的ETF均呈净流出态势。行业/主题ETF中，券商、芯片等相关ETF净流出居前，其中芯片板块呈量价背离态势，我们认为后市相关板块应注意调整风险。从目前市场风格来看，成长强于价值，窄基优于宽基，国庆节前后，市场指数振幅较大，部分指数基金溢价率较高，导致ETF基金投资风险较大，随着市场成交量逐步平稳，投资情绪逐渐回落，市场的投资主线也逐渐浮现，建议投资者在后市的操作中，重视市场风格的切换，同时应密切关注ETF折溢价率，若非做跨市场的套利交易，则应尽量回避溢价率较高的ETF基金。