【华龙传媒】周报：国产大模型市占率有望提升，关注板块布局机会|传媒_新浪财经

（来源：华龙证券研究）

摘要：
（1）零一万物Yi-Lightning实现中国大模型发展里程碑，国内模型首度在全球擂台超越 GPT-4o。2024年10月16日，零一万物正式对外发布新旗舰模型Yi-Lightning。在国际权威盲测榜单LMSYS上，Yi-Lightning 超越OpenAI、Anthropic所发布的GPT-4o（此处GPT-4o为OpenAI于5月发布的GPT-4o-2024-05-13）、Claude 3.5 Sonnet，排名世界第六，中国第一。这是在 LMSYS 这一全球大模型必争的公开擂台上，中国大模型首度实现“超越 OpenAI GPT-4o”的最佳成绩，零一万物紧随OpenAI、Google之后，与xAI 打平，进击全球前三大模型企业，以优异模型性能稳居世界第一梯队大模型公司之列。
（2）OpenAI发布Windows版本ChatGPT客户端。2024年10月18日，OpenAI发布Windows版ChatGPT客户端，目前这款应用正进行测试，订阅了 ChatGPT Plus / Enterprise / Team / Edu 版本的付费用户可以在微软应用商店中下载使用应用。Windows版本的ChatGPT允许在独立的窗口中向由AI驱动的聊天机器人提问，可以同时在窗口中打开其他应用程序。
（3）2024中国新媒体大会召开，媒体融合赋能社会治理商。2024年10月16日，2024中国新媒体大会“媒体融合赋能社会治理”媒体+论坛在湖南长沙举行。本届大会以“新使命新机制新变革”为主题，设置“1+6+4”活动框架，全面展示新闻战线坚持以习近平文化思想为指导，深入学习宣传贯彻党的二十届三中全会精神，引领主流媒体推进全媒体建设的新经验新成就，交流研讨主流媒体在内容创新、国际传播、社会责任、技术应用等方面深化改革的积极思考和创新举措。
投资建议：
投资建议：我们认为随着增量政策陆续落地，叠加产业资本持续回购和增持，有望带动投资者信心提升，促进市场估值修复，把握传媒板块三条主线，①估值修复叠加供给释放下业绩修复的游戏/影视板块，建议关注三七互娱、世纪华通、万达电影等。②继续看好避险属性较强的高分红、低估值的出版板块，建议关注中文传媒、凤凰传媒、山东出版、中南传媒、浙版传媒等。③大模型国产替代或加速，建议关注布局AI大模型或产品的公司。维持传媒行业“推荐”评级。
风险提示：新技术发展不及预期；行业竞争加剧；新产品研发上线及表现不及预期；政策及监管环境趋严；宏观经济波动。

1 一周市场表现

2024年10月14日-10月18日，申万传媒指数上涨7.25%。板块个股涨幅前五名分别为中青宝（300052.SZ）、天龙集团（300063.SZ）、旗天科技（300061.SZ）、吉视传媒（601929.SH）、中广天择（603721.SH）。板块个股跌幅前五名分别为山东出版（601019.SH）、中国科传（601858.SH）、凤凰传媒（601928.SH）、ST广网（600831.SH）、三人行（605168.SH）。

2 行业要闻

OpenAI发布Windows版本ChatGPT客户端

2024年10月18日，OpenAI发布Windows版ChatGPT客户端，目前这款应用正进行测试，订阅了 ChatGPT Plus / Enterprise / Team / Edu 版本的付费用户可以在微软应用商店中下载使用应用。Windows版本的ChatGPT允许在独立的窗口中向由AI驱动的聊天机器人提问，可以同时在窗口中打开其他应用程序。还可以通过使用Alt + Space快捷键快速访问该应用程序。还可以让用户将文件和照片上传到ChatGPT，并提供对OpenAI的具有推理功能的o1模型的预览。（来源：Microsoft Store）

省广集团成为国内首家Meta双项认证代理商

2024年10月18日，省广集团官微发文称，公司成为国内首家Meta媒体及创意策略双项认证的代理商，代表了公司在Meta技术和数字营销方面展现出专业能力。Meta是全球最大的社交媒体平台，依托其强大的广告产品，Meta可以帮助全球广告主快速链接消费者，并有效促成转化。省广集团荣获Meta两项权威认证，不仅标志着数字营销专业能力获得了全球范围内的认可，同时也意味着省广集团在运用Meta技术解决方案和数字活动管理方面，具备了经过验证的深厚专业知识，极大增强了出海业务的核心竞争力。（来源：省广集团官方微信公众号）

2024中国新媒体大会召开，媒体融合赋能社会治理商

2024年10月15日，2024中国新媒体大会“媒体融合赋能社会治理”媒体+论坛在湖南长沙举行。本届大会以“新使命新机制新变革”为主题，设置“1+6+4”活动框架，全面展示新闻战线坚持以习近平文化思想为指导，深入学习宣传贯彻党的二十届三中全会精神，引领主流媒体推进全媒体建设的新经验新成就，交流研讨主流媒体在内容创新、国际传播、社会责任、技术应用等方面深化改革的积极思考和创新举措。（来源：湖南卫视官方微信公众号）

3 重点公司公告

【昆仑万维】2024年10月15日，公司发布公告，公司为探索和推动AI大模型技术在招聘领域的应用落地，公司与北京外企人力资源服务有限公司（简称“FESCO”）的全资子公司北京外企数字科技有限公司基于优势互补、技术与行业资源结合，于近期决定合作设立人工智能招聘合资公司北京数智万维人力科技有限公司，以合资公司为主体开展利用人工智能技术的招聘/求职平台业务。合资公司注册资本3000万元，公司认缴出资1170万元，持有合资公司39%股权。北京外企数字科技有限公司是中国体量最大的人力资源综合解决方案提供商之一FESCO的全资子公司。

【冰川网络】2024年10月11日，公司发布第三季度业绩预告，公司预计2024年前三季度净亏损4.1亿元-5.1亿元，上年同期盈利2.17亿元，同比盈转亏。其中，第三季度预计归母净利润3600万元-5400万元，同比下降1.19%-34.13%。报告期内，公司《X-hero》《超能世界》《Hero Clash》（超能世界海外版）等受游戏生命周期延长的影响，本期确认的收入减少。报告期内，公司《Hero Clash》《Epic War》《Titan War》《Merge Topia》《Kingdom Go！》投放力度较大，公司销售费用增长，运营成本增加。

【捷成股份】2024年10月18日，公司发布第三季度业绩公告，2024年前三季度实现营业收入21.13亿元，同比增长5.27%；净利润3.62亿元，同比下降16.21%。其中，第三季度实现营收6.62亿元，同比增长27.34%；净利润1.12亿元，同比增长40.65%。

4 本周观点

零一万物Yi-Lightning实现中国大模型发展里程碑，国内模型首度在全球擂台超越 GPT-4o

2024年10月16日，零一万物正式对外发布新旗舰模型Yi-Lightning。在国际权威盲测榜单LMSYS上，Yi-Lightning 超越OpenAI、Anthropic所发布的GPT-4o（此处GPT-4o为OpenAI于5月发布的GPT-4o-2024-05-13）、Claude 3.5 Sonnet，排名世界第六，中国第一。这是在 LMSYS 这一全球大模型必争的公开擂台上，中国大模型首度实现“超越 OpenAI GPT-4o”的最佳成绩，零一万物紧随OpenAI、Google之后，与xAI 打平，进击全球前三大模型企业，以优异模型性能稳居世界第一梯队大模型公司之列。

在众多分榜上，Yi-Lightning的成绩同样出众。在中文分榜上，Yi-Lightning 超越了 xAI 发布的 Grok-2-08-13、智谱发布的 GLM-4-Plus 等国内外优质模型，与 o1-mini 等模型并列排名世界第二。在多轮对话分榜上，Yi-Lightning则是超越了Google所发布的 Gemini-1.5-Pro-002、Anthropic发布的Claude 3.5 Sonnet等知名旗舰模型，排名第三。以专业性与高难度著称的艰难提问、长提问榜单上，Yi-Lightning的表现依旧出众，均取得世界第四的优异成绩。

作为模型落地的典型场景之一，翻译场景十分全面地考验了模型语言理解和生成、跨语言能力、上下文感知能力，通过Yi-Lightning与 Qwen2.5-72b-Instruct、DeepSeek-V2.5、Doubao-pro的对比，Yi-Lightning 优异的模型性能也得到了最直观的展现。

2024年10月16日，零一万物也首度公布了全新 ToB 战略下的首发行业应用产品 AI 2.0 数字人，聚焦零售和电商等场景，将最新版旗舰模型实践到行业解决方案。包括在弹幕互动、商品信息提取、实时话术生成等环节，AI 2.0 数字人已接入 Yi-Lightning。在接入Yi-Lightning后，数字人的实时互动效果更好，回复也更准确。旗舰模型性能升级之余，Yi-Lightning的推理速度也有大幅提升，首包时间较上半年发布的Yi-Large减少一半，最高生成速度提速近四成。同时，Yi-Lightning在保持高性能的同时，实现了推理成本的进一步下降。目前 Yi-Lightning 已上线Yi大模型开放平台，每百万token仅需 0.99元，直逼行业最低价。

我们认为包括Yi-Lightning在内的国产大模型不断通过优化算法和模型训练过程来提升算力使用效率，进而降低训练成本，对于个人开发者以及小型企业来看，模型API调用价格下降可以有效降低其使用成本，有望激励开发者开发更多的相关应用，从而推动AI应用加速落地。

5 投资建议：我们认为随着增量政策陆续落地，叠加产业资本持续回购和增持，有望带动投资者信心提升，促进市场估值修复，把握传媒板块三条主线，①估值修复叠加供给释放下业绩修复的游戏/影视板块，建议关注三七互娱、世纪华通、万达电影等。②继续看好避险属性较强的高分红、低估值的出版板块，建议关注中文传媒、凤凰传媒、山东出版、中南传媒、浙版传媒等。③大模型国产替代或加速，建议关注布局AI大模型或产品的公司。维持传媒行业“推荐”评级。