南京万达茂“改姓不改名”，险资接手之后依然由万达运营|南京市_新浪财经

本报（chinatimes.net.cn）记者陶炜南京报道

投资150亿元的南京仙林万达茂项目易主了，但在这里运营的商户并没有感觉换了房东，一切如常。仙林万达茂内的商户告诉《华夏时报》记者，商场内店铺都在正常营业。

9月23日，南京万达茂投资有限公司（下称“南京万达茂”）的股权变更信息在天眼查上更新出来。坤华（天津）股权投资合伙企业（有限合伙）（下称“坤华天津”）从大连万达商业管理集团股份有限公司（下称“万达商管”）手上买下了南京万达茂。从管理团队的变动来看，之前的总经理兼执行董事吴华继续留任总经理，但管理层增加了包括董事长在内的四名董监高。在这次交易之前，坤华天津已经先后接手了北京万达广场和烟台芝罘万达广场，同样是留任了总经理，增加了董监高。

近一年来，已有十几座万达广场被险资买下，但几乎都是“改姓不改名”，这些被出售的项目依然保留了万达品牌，万达商管仍以品牌输出管理的模式继续经营。

目前经营并无变化

9月23日，南京万达茂发生工商变更的消息传出。根据天眼查的数据，万达商管在9月21日退出了股东行列，取而代之的是新增全资股东坤华（天津）股权投资合伙企业（有限合伙）（下称“坤华天津”）。股权穿透可见，坤华天津由新华人寿保险股份有限公司、中金资本运营有限公司分别持股99.9%、0.1%。而这不是坤华天津首次购买万达商管的资产。在此之前，坤华天津已接盘了烟台芝罘万达广场有限公司和北京万达广场实业有限公司。

公开信息显示，南京万达茂投资有限公司成立于2014年，曾是万达布局南京市场的重要抓手，开发了仙林大型地标综合体万达茂。此次发生股权变更，也意味着仙林万达茂产权易主。

公开资料显示，南京仙林万达茂是万达商管在南京投资的首个大型文化旅游项目，总投资达150亿元，于2016年开工建设，2018年正式投入运营，商业面积为30.4万平方米。投资时万达商管曾宣称，该项目为南京首个全天候、全龄段、全家庭的超级乐园，将引进最新的科技。在本次股权转让发生前，南京万达茂发生了注册资本的增资。9月6日，该公司注册资本由1亿元人民币增至14.42亿元人民币。

今年以来，南京万达茂频频陷入诉讼纠纷。天眼查显示，南京万达茂目前涉及63起诉讼，均为被告身份。其中，南京万达茂在两起案件中成为被执行人，分别是被中国银行南京城南支行追索23.6万元和被高正行建筑科技（深圳）有限公司追索87万元。但随着此次易主，万达茂的资金链状况或将有所改变。

值得注意的是，股权变更的同时总经理吴华依然留任，坤华天津此前接盘的烟台芝罘万达广场有限公司和北京万达广场实业有限公司也均保留了总经理。南京仙林万达茂招商负责人告诉本报记者，目前招商事宜仍由万达方面负责。仙林万达茂内的商户也表示，商场内店铺都在正常营业，并未收到关于转让的消息。

实际上，这种保留万达品牌运营的股权转让模式并不只是在南京万达茂才这么做。近一年来被出售的万达广场项目几乎都保留了万达品牌，万达商管仍以品牌输出管理的模式继续经营。以今年4月就已经完成转让的北京万达广场为例，至今就依然保持了万达品牌，大部分办公区域已租出，工作人员依旧繁忙。

险资频频出手

接盘南京万达茂的坤华（天津）股权投资合伙企业（有限合伙）为新华保险、中金资本运营共同设立的新公司，注册资金为100亿元，其中，新华保险作为有限合伙人认购99.99亿元，中金资本作为普通合伙人认购100万元。也就是说，是险资买走了南京万达茂。而值得注意的是，在本次交易之前，险资已经买下了十一座万达广场。

其中，阳光保险接手的项目最多，承接了上海、广州、合肥、太仓、湖州五地的5座万达广场；大家保险在上海、西宁和台山接手了3座万达广场。另外，大家保险还和横琴人寿共同接手了一座万达广场。

对外经济贸易大学保险学院教授王国军表示，保险公司购买商场等不动产首先追求的是稳定的现金流收入，大型商场如万达广场等一般位于城市的核心地段或商业中心，人气旺，消费能力强，租户稳定，租金收入带来的稳定现金流能够满足保险公司对于长期、稳定收益的需求。

王国军还提到，商场周边的配套设施和人流量可以为保险公司的养老社区和健康产业项目提供便利的服务和潜在的客户资源，有利于保险公司打造综合性的业务生态。保险资金规模大、期限长，需要配置大量长期资产以匹配负债端的需求。不动产投资的资金需求量大、回报周期长，与保险资金的特性相契合，是保险资金进行长期资产配置的重要选择。

责任编辑：徐芸茜主编：公培佳