吸收合并旗下两家绩差村镇银行，东莞农商行经营压力凸显|东莞农商行_新浪财经

（来源：机构之家）

机构之家关注到，近期，国家金融监督管理总局广东监管局披露了两则行政许可批复，同意东莞大朗东盈村镇银行与惠州仲恺东盈村镇银行因被东莞农商行（9889.HK）吸收合并而解散。

资料来源：国家金融监督管理局官网

同日，东莞农商行在其官网发布通知称，为了进一步整合集团经营资源并更好地为客户提供金融服务，该行将吸收合并上述两家村镇银行，其全部业务、财产、债权债务以及其他各项权利义务等由东莞农商行依法承继。根据公告，东莞大朗东盈村镇银行与惠州仲恺东盈村镇银行将于2024年9月14日17:00至2024年9月18日09:00期间进行系统切换，并且征信数据也将同步迁移。

截至2024年6月30日，东莞农商行持有35%的东莞大朗东盈村镇银行股权，拥有51%惠州仲恺东盈村镇银行股权。根据2024年半年报披露信息，公司已于2024年6月30日前与大朗东盈剩余65%股权对应的股东及惠州仲恺剩余49%股权对应的股东完成了股权转让协议的签订，预计本行完成股东名册变更等相关事务性工作后，大朗东盈和惠州仲恺将成为本行的全资子公司。

资料来源：东莞农商行2024年半年报

东莞农商行H股上市后经营压力陡增

作为此次吸收合并的主体，东莞农商行自2021年9月在香港交易所上市以来，已成为全国第13家上市的农商行和第4家H股上市的农商行。截止2024年上半年，公司资产总额7379亿，其中贷款总额3799亿；负债总额6780亿，其中存款总额5077亿。

公司上市之后，表现如何？能否借助资本市场，持续做大做强？机构之家梳理东莞农商行历年财报，发现并非如此。从2021年上市之后，东莞农商行收入增速逐年降低，并在2024年陷入了负增长，可谓是“高开低走”。巴菲特曾言，市场短期是投票器,长期是称重机。拉长期限来看，东莞农商行走势来看或多或少体现出其经营压力。

资料来源：Choice

从收入端来看，2022年东莞农商行营业收入同比增长1.8%至132亿，到了2023年，营业收入增速下降到0.2%，实现133亿。2024年以来收入落入负增长区间，指向经营压力加大：以截止2024年上半年数据来看，营业收入同比下降11.9%至64亿。利润表现方面，除上市后第一年实现6%正增长之外，2023年以及2024年上半年均同比下降，降幅为13.0%、11.5%。2022年至2024年上半年分别实现净利润59.3亿、51.6亿和31.7亿。

细分来看各项收入，2022年、2023年以及2024年上半年利息收入分别同比增3.8%、降3.3%、-12.3%至109亿、106亿和47亿；手续费收入分别同比降13.8%、增3.9%、降37.3%至6.9亿、7.1亿和2.8亿。近两年业绩凸显东莞农商行经营压力：利息收入下行如大山般阻挡其业绩增长之路，手续费在今年如崩塌般下降近四成。投资收益方面倒是对收入有支撑，分别实现收入12.9亿、17.9亿和13.6亿，对应增速22.3%、38.3%、-0.4%。

公司资产质量近几年有急速恶化态势，2022年、2023年以及截止2024年上半年不良率分别为0.90%、1.23%和1.59%，对应不良贷款额分别为28.7亿、43.0亿和59.7亿，不良率额近三年几乎翻倍。另外关注类贷款近三年增幅超100%。以上均指向公司风控能力薄弱。对此，公司给出的解释为：外部环境复杂性、严峻性、不确定性上升，有效需求不足，社会预期偏弱，经济回升基础还不牢固，企业经营压力较大，信用风险水平有所上升。对此，公司持续强化风险预警，加大风险排查，对出现风险的贷款实施主动管控，防范下迁不良。同时，加大不良资产清收力度，通过市场化手段加快推进债权转让、资产重组及押品拍卖等处置进程。但无论如何，公司给出的解释大部分为行业面临共同的难题，无法进一步说明不良率相比同业而言上升较快的原因。

资料来源：公司财报

新任董事长卢国锋面临业绩和资产质量双重压力，管理层高薪酬有所收敛

2023年4月，卢国锋加入东莞农商行，随后获委任为本行党委书记、执行董事及董事长。从其履历来看，有丰富的银行业从业经验。其自1991年7月至2005年3月于建设银行东莞市分行先后任职于办公室、长安支行、市场部、信贷经营部、公司业务部等部门并先后担任党委委员、副行长等职务；2005年3月至2008年3月先后担任东莞市商业银行股份有限公司（东莞银行股份有限公司前身）党委委员、党委副书记、行长；2008年3月至2023年4月先后担任东莞银行股份有限公司党委副书记、行长、党委书记、董事长。

2023年开始，东莞农商行业绩增长和资产质量明显展露出颓势，这对于新上任的董事长而言，压力是不言而喻的，也是摆在其面前的一道难题。

图为东莞农商行董事长卢国锋

值得注意的是，东莞农商行高管的高薪酬情况近两年有所收敛。2022年，前董事长王耀球薪资达321.7万，这是在当年下降194.6万的前提下，而2021年，其薪资更是高达516.4万。行长傅强在2021年也高达五百万年薪，2022至2023年，分别下降至321.7万和271.2万。现任董事长卢国锋薪酬为180.9万。但横向来看，依旧处于银行业较高水平，甚至超出更高规模的大行、股份行管理层一大截。

资料来源：iFind

被合并村镇银行业绩更难言乐观

先看东莞大朗东盈村镇银行情况，这家由东莞农村商业银行发起设立的银行成立于2012年6月，注册资本为1亿元人民币。2023年，该行资产总额为10.9亿元，负债总额为9.5亿元，各项存款余额为9.1亿元，各项贷款余额为6.9亿元。公司当年实现了2552.9万元的营业收入，同比有所下降。当年由盈转亏，实现净亏损达到了214.9万元。截止今年上半年，公司不良率2.69%，较上年末急速上升0.79个百分点。

资料来源：公司财报

再看惠州仲恺东盈村镇银行的情况，作为惠州市第一家村镇银行，其成立于2010年12月，注册资本达3亿元人民币，由东莞农村商业银行牵头发起并控股。机构之家在其官网最新公告中只查找到其2022年经营情况，之后的业绩未见有披露。这是否符合监管要求不得而知。参考2022年情况，公司资产总额9.3亿元，负债总额7.5亿元，存贷款余额均为6.8亿元。信用减值损失-2770万元，拨备前利润-478万元。2022年末不良率未2.02%，较上年末也快速上升0.77个百分点。

资料来源：公司信息披露表

由此可见，这两家村镇银行在经营过程中面临着盈利能力差、资产质量弱等挑战，基本面难言乐观。

“村改支”、“村改分”进行时

“村改支”、“村改分”（村镇银行被合并后变为新设支行或分行）是较为主流的村镇银行改革化险模式。从近几年的情况来看，部分村镇银行风险暴露。因此，监管在着力推动村镇银行改革化险。

机构之家梳理信息发现，早在今年5月，金融监管总局农村中小银行监管司党支部在《统筹推进改革化险推动农村中小银行高质量发展》文章中指出，农村银行司将统筹问题导向和目标导向，推动农村中小银行兼并重组减量提质，通过改体制、转机制、强管理、增动能，增强农村金融服务适应性和竞争力。文章表示，加快推动农村中小银行兼并重组，减少农村中小银行机构数量和层级，加强集中统一管理，因地制宜优化机构布局，重塑经营机制，促进风险持续收敛。

8月21日，金融监管总局副局长肖远企肖远企透露，要采取实事求是、稳步推进的原则，不搞“一刀切”，要坚持一省一策、一行一策、一司一策的原则。在监管方面，首先要狠抓公司治理建设，强化党的领导，加强信息披露，发挥市场约束和外部监督的作用。二是要特别加强行为监管。重点对主要股东的行为加强监管，严防大股东操纵、凌驾于中小金融机构之上。同时要加强对董事、高管和关键岗位人员的行为监管。三是中小金融机构要找准自身的市场定位，总的原则是走差异化、特色化发展之路。差异化是要避免完全同质共振，特色化就是要扬长避短，形成自身的核心竞争力。四是要聚焦主责主业，不盲目求大求全。中小金融机构要脚踏实地，稳中求进，不要超出自身能力和自身资源禀赋，盲目追求过快的速度、过大的规模、过于复杂的业务。要重点服务小微企业，服务“三农”，服务乡村振兴，服务社区，服务本地。

金融监管总局发布的数据显示，截至2024年6月末，我国共有银行业金融机构法人4425家，较去年末减少75家。具体看农村金融机构，其中农商行、农信社、村镇银行数量分别为1577家、483家、1620家。截至2023年12月末，我国前述类型银行数量分别为1607家、499家、1636家。由此计算，一年来，我国农商行、农信社、村镇银行数量分别减少30家、16家、13家，共计减少59家。农村金融机构的减少占据金融机构法人减少量的绝大部分。

表：部分“村改分”、“村改支”案例