普京发声，市场巨震

　　俄罗斯总统普京暗示俄罗斯或限制战略性原料出口，引发国际金融市场波动。

　　据参考消息援引俄罗斯卫星社9月11日报道，普京表示，俄罗斯在多种原料储备方面处于世界领先地位，应考虑限制铀、钛和镍的出口，但不能损害自身利益。

　　报道称，普京与政府成员会面时说：“俄罗斯在多种战略型原料的储备方面处于领先地位，我们向世界市场大量供应这些原料，一些商品的供应仅限于我们，也许我们应考虑实施某些限制——比如对铀、钛、镍？”

　　普京进一步表示：“当然，不能做任何对自己不利的事。但某些国家正在建立战略储备，并采取了一些其他措施。总体上，如果这对我们没有负面影响，我们可以考虑一下。我并不是说明天就需要这样做，但我们确实可以考虑对外部市场实施出口限制，不仅对我提到的商品，也可以对一些其他的商品。”

　　普京指出，俄罗斯拥有全球约22%的天然气储备，约23%的黄金储量，以及全球近55%的钻石储备。

　　受该消息影响，国际镍价应声上涨。当地时间9月11日，伦敦金属交易所镍期货上涨2.47%，盘中高点触及16145美元/吨；截至记者发稿时，该品种再度上行至16200美元/吨。北京时间9月12日，沪镍主力合约盘中也涨超3%。

　　当地时间9月11日交易的美股铀矿板块同样大涨。截至收盘，丹尼森矿业涨近7%，Energy Fuels涨超8%，Encore Energy、Centrus Energy涨近10%，Uranium Energy涨超12%。

　　据路透社报道称，2022年2月乌克兰危机爆发后，俄罗斯受到美国等西方国家规模空前的制裁，包括大幅削减对俄罗斯石油和天然气的采购。一些分析师认为，尽管如此，俄罗斯仍然是世界主要矿产资源供应国，削减或停止出口可能会造成混乱。

　　路透社称，俄罗斯迄今仍为美国第三大铀供应国。美国核电站依赖俄罗斯、哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦供应大约一半的铀，其中俄罗斯铀2023年占比达到27%左右。今年5月13日，美国总统拜登签署一项法案，禁止美国进口俄罗斯生产的低浓缩铀，旨在“降低进而最终消除”美国民用核能领域对俄依赖。

　　但花旗分析师Arkady Gevorkyan表示，俄罗斯的铀供应很难被取代，尤其是在短期内，即未来2至3年。Arkady Gevorkyan称，欧美铀浓缩商只计划建设额外的浓缩能力，这将需要至少三年的时间才能完成。

　　此外，从全球供需角度来看，随着全球能源转型，叠加AI电力需求驱动，全球核电复兴正拉开帷幕。华泰证券表示，全球核电复兴周期将拉动天然铀需求走高，叠加铀矿新增供给有限，预计2030年前产业或维持10%或1万吨的缺口。并且，美国AI算力对电力需求正带来核电电价的结构性上涨，或边际拉动天然铀价格接受度提升。

　　华泰证券还提及近期美联储重新释放降息信号，或催化金融属性铀采购需求。若美联储降息落地，有望刺激金融机构天然铀采购活动复苏，进一步催化现货铀市场情绪。

　　中信证券研报分析认为，供给扰动频现，全球天然铀供给或将长期紧张。2023年9月，法国Orano控股的尼日尔阿伊尔矿业公司的铀加工厂停产。2023年9月，全球第二大天然铀生产商Cameco发布公告，称旗下两座铀矿将下调产量指引至270万磅。

　　“受主要铀矿生产商哈原工、Cameco等公司减产的影响，我们认为，天然铀整体供应将持续偏紧，在下游核电行业景气度高涨的前提下，天然铀价格或将继续创出更高水平。”中信证券称。

　　作者：汪友若

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