曹正国低调创业18年迎来“春天” 正丹股份净利猛增10倍拟出海建厂|正丹股份_新浪财经

长江商报消息 ●长江商报记者潘瑞冬

低调创业18年，正丹股份（300641.SZ）的创始人曹正国终于迎来“春天”。

今年上半年，正丹股份实现归母净利润2.86亿元，创历史新高，同比大涨1015.51%。自2017年上市以来，正丹股份年度净利最高也仅1.08亿元，2023年甚至不到0.1亿元。

正丹股份业绩为何突然爆发？今年，TMA（偏苯三酸酐）海外产能锐减，TMA市占率约30%的正丹股份充分受益，公司创始人曹正国获得泼天富贵。

2007年，曹正国创办正丹股份，专注化学品生产，十年之后，60岁的曹正国带领正丹股份上市。低调创业18年，随着正丹股份业绩爆发，市场目光也聚焦到曹正国身上。

受益于大火的TMA，今年正丹股份股价阶段涨幅最高达12倍，目前市值超过百亿元。曹正国夫妇身家也随之飙涨。

为抓住TMA市场机遇，最新消息是，正丹股份拟联合持股5%以上的股东，在马来西亚投资建设生产基地，投资金额不超过8000万美元。

坚持联合研发扭转乾坤

1980年春天，刚刚高中毕业的曹正国，带着对未来的憧憬，走进了丹阳市助剂厂，从供销科员干起一路做到科长。1984年11月，曹正国进入丹阳市塑料化工厂担任厂长。

根据公开资料，当时曹正国接手的丹阳市塑料化工厂，只有几台勉强能运转的旧机器，以及一堆滞销的产品，但曹正国迎难而上。

危难之际，曹正国选择与大学联合研发“环氧大豆油”。众所周知，研发本身九死一生，在随后的半年时间里，曹正国虽然完成了年产300吨“环氧大豆油”的基础设施建设和设备安装，但在中试阶段，产品的主要质量指标始终与国外进口产品有差距，且反应釜连续发生四次爆炸，导致直接经济损失超过7万元。

面对失败，曹正国并未言弃，他坚定地采取了两项措施，一是组织技术团队对生产工艺进行改进；二是亲自外出寻求解决方案。经过近10个月的努力和上百次的试验，团队最终研发出了优于进口产品的无毒增塑环氧大豆油，不仅填补了国内市场空白，还为工厂带来了翻天覆地的变化。

有了第一次与高校合作尝到的“甜头”，在这之后曹正国坚持联合研发。从1983年到1994年，曹正国与高校、科研单位、高科技企业联合开发和自主开发了16个高起点、高附加值、高科技含量的新产品，其中环氧大豆油、过氧化甲乙酮、对二乙基苯、间苯二甲酸和异丙醚等产品均填补了国内空白。

为了充分发挥化工产品在市场竞争中的主渠道作用和整体优势，1994年1月，江苏正丹集团成立，下辖南开大学新技术集团公司丹阳分厂、江苏哈斯特化工实业有限公司、江苏正安化工有限公司等7个紧密层企业。

2007年，因化工行业专项整治，江苏正丹集团整体搬迁至镇江市大港化工园区。同一年，曹正国成立正丹股份的前身正丹有限。

正丹有限成立当年，曹正国就斥资7300万元向联大化工购买万吨TMA设备、千吨TMA设备和PDEB设备，在这次收购中，曹正国还获得了两个产品的专有技术所有权。

随着正丹有限一步一步发展，上市成了曹正国的新目标。

股价飙涨市值破百亿

正丹股份上市之路并非一帆风顺，直到2017年，在曹正国60岁的那一年，正丹股份终于登陆创业板。

上市之后，正丹股份的业绩并不稳定。2017年至2019年，营收连续增长的同时，公司净利却下滑，同比分别变动-19.63%、-44.17%、-32.96%，归母净利润从2015年最高时的1.38亿元降低至2019年的仅0.4亿元。2020年至2021年公司归母净利润回暖，但2022年至2023年又重新陷入下滑趋势，2023年的归母净利润仅0.1亿元，创出2012年以来的新低。

不过，泼天富贵突然在2024年来到。据了解，TMA供应端，正丹股份市占率约为30%，但在今年4月初，市占率25%的美国英力士被传出关闭TMA生产线。

受此影响，正丹股份股价开始大涨。K线图显示，今年2月7日，公司股价创新低，盘中低点为2.83元/股。4月9日开始，股价加速上涨，接连创新高，6月13日盘中股价高点达到36.67元/股，较2月7日盘中低点上涨了约12倍。

随后，股价有所调整，截至9月6日收盘，正丹股份股价收报19.41元/股，较2月低点仍上涨了585.87%。

由于海外TMA生产厂家供货不稳定，正丹股份受益于此，今年上半年的归母净利润高达2.86亿元，创历史新高，同比增长逾10倍。

股价大涨，一直低调的曹正国夫妇开始受到市场关注，被迫“高调”。同花顺数据显示，曹正国夫妇二人一同控制的禾杏企业有限公司、华杏投资（镇江）有限公司分别持有正丹股份26.25%、24.32%的股份，此外，二人100%持有浙江银万私募基金有限公司—银万榕树6号私募基金，持有正丹股份3%的股份。综合来看，曹正国夫妇合计控制正丹股份53.57%的股份。

截至9月6日，正丹股份的市值达103.4亿元，这一波股价上涨，曹正国夫妇身家飙涨，其持股正丹股份的财富已超过50亿元。

业绩大增的背景下，曹正国选择继续加码海外产能，希望抓住TMA全球产能紧缩趋势带来的机遇。

9月6日晚间，正丹股份发布公告称，公司拟与持股5%以上的股东华杏投资共同在新加坡新设控股子公司，并在马来西亚投资建设生产基地，将建设年产5万吨TMA项目以及年产2万吨新材料特种单体项目，投资金额不超过8000万美元。

同时需要注意的是，业内人士表示，随着未来TMA产能紧张的缓解，正丹股份业绩能否继续保持高速增长，存在不确定性；除了依赖外部环境获得增长外，如何提升正丹股份自身发展的“内功”，才是曹正国真正需要考虑的问题。

视觉中国图

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