海利生物双业务布局扣非半年亏1302万拟出售资产并溢价952%收购提振业绩|海利生物_新浪财经

长江商报消息 ●长江商报记者徐佳

双业务布局下盈利能力欠佳，海利生物（603718.SH）同步推进资产出售及收购提振业绩。

日前，海利生物发布资产收购及出售方案，公司拟作价9.35亿元收购陕西瑞盛生物科技有限公司（以下简称“瑞盛生物”）55%股权，并以1.085亿美元的价格向药明生物出售其持有的WuXi Vaccines （Cayman） Inc.（以下简称“药明海德”）30%股权。

长江商报记者注意到，海利生物聚焦于生物医药领域，并主要布局“动保+人保”业务板块。此番同步推进资产收购及出售的背后，是当前海利生物经营发展遇阻。

数据显示，继2023年净利润降近50%之后，2024年上半年，海利生物实现营业收入1.08亿元，同比减少9.5%；净利润和扣除非经常性损益后的净利润（扣非净利润，下同）分别为1512.5万元、-1302.97万元，同比减少81.5%、164.76%。

作为海利生物拟收购的标的，瑞盛生物专注于口腔组织修复与再生材料业务。通过此次交易，海利生物将快速切入口腔再生材料市场，进一步深化“人保”业务版图。而出售药明海德30%股权，则将收回投资回报为上市公司“造血”。

需要注意的是，本次交易中，瑞盛生物整体估值17.11亿元，评估增值15.48亿元，增值率高达952.12%。而在去年因计划上市对员工实施股权激励时，瑞盛生物的估值仅为1.94亿元。

拟9.35亿收购瑞盛生物55%股权

根据海利生物发布的重大资产购买及重大资产出售报告书草案，海利生物拟以支付现金方式向美伦管理购买其持有的瑞盛生物55%股权，同时上市公司拟向药明生物出售其持有的药明海德30%股权。本次购买交易与本次出售交易是相互独立的重大资产重组事项，不互为前提和实施条件。

本次交易中，瑞盛生物100%股权全部权益价值为17.11亿元，评估增值15.48亿元，增值率952.12%，其55%股权的交易价格为9.35亿元。

长江商报记者注意到，通过对瑞盛生物的收购，海利生物将涉足口腔领域。资料显示，瑞盛生物成立于2008年，是一家专注于口腔组织修复与再生材料的研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括天然煅烧骨修复材料和口腔可吸收生物膜。

海利生物认为，本次交易完成后，上市公司能够快速切入口腔再生材料市场，在深挖原有主营业务发展潜力的前提下，建立新的业务增长点，实现业务的进一步拓展和升级，并巩固深化“人保”业务版图，在生物医药专业赛道上做强做大。

数据显示，2022年至2024年前4个月，瑞盛生物分别实现营业收入1.17亿元、2.25亿元、7080.3万元，归母净利润5064.97万元、1.12亿元、3429.36万元。

在此基础上，本次交易还设置了业绩承诺，即瑞盛生物2024年度至2026年度扣除非经常性损益后的归母净利润分别不低于1.25亿元、1.375亿元、1.51亿元，累计不低于4.14亿元。

需要注意的是，瑞盛生物曾有过独立上市计划。资产收购草案显示，2022年，瑞盛生物筹划国内A股资本市场上市工作，并在2023年4月对瑞盛生物董事、高级管理人员、核心业务人员进行激励。

此后因国内资本市场环境发生变化，瑞盛生物IPO计划随之调整，2023年9月，美伦管理回购了瑞盛生物股权，实现对瑞盛生物的全控。

而在上述股权交易中，瑞盛生物的整体估值约为1.94亿元。粗略计算，本次交易中瑞盛生物估值17.11亿元，相较于上述交易已提升超7.8倍。

业绩连降一年半推进资产剥离

与资产收购同步进行，海利生物还将通过出售药明海德股权提升流动性。

资料显示，药明海德原本由药明生物于2020年设立。2021年6月，药明海德实施增资扩股，海利生物由此取得其30%股权。同年7月和9月，药明海德分别两次增发股份，海利生物均参与其中。

本次交易中，药明海德100%股权全部权益价值为25.3亿元，评估增值4.72亿元，增值率22.98%。经过汇率换算后，药明海德股东全部权益价值为3.56亿美元，其30%股权的交易价格为1.085亿美元。

海利生物表示，目前上市公司对该资产的生产经营决策及未来发展规划影响有限，该资产对上市公司未来盈利影响具有不确定性，通过出售药明海德30%股权，能够进一步优化上市公司投资条线，聚焦可控资产，收回投资回报为上市公司“造血”，提升上市公司抗风险能力。

同步推进资产收购及出售的背后，是当前海利生物经营发展遇阻。

长江商报记者注意到，目前，海利生物聚焦于生物医药领域，并主要布局“动保+人保”业务板块。

其中，“动保”业务主要产品以猪用疫苗为主，海利生物的下属控股子公司杨凌金海是国内主要口蹄疫疫苗生产企业之一。2018年海利生物全资收购了致力于人用体外诊断试剂研究、开发和生产的高新技术科技企业捷门生物，从而正式布局“人保”板块，目前捷门生物已经发展成为上市公司主要业务利润来源。

然而，双线布局下，海利生物盈利能力欠佳。2017年至2020年，海利生物的营业收入、净利润分别由3.04亿元、1.14亿元减少至2.59亿元、892.66万元。尽管2021年和2022年，海利生物的净利润分别回升至5385.67万元、1.22亿元，但2023年，公司业绩再次大幅下滑，当期实现营业收入2.41亿元，同比减少19.76%；净利润和扣非净利润分别为6287.02万元、1182.2万元，同比减少48.3%、52.36%。

2024年上半年，海利生物实现营业收入1.08亿元，同比减少9.5%；净利润和扣非净利润分别为1512.5万元、-1302.97万元，同比减少81.5%、164.76%。

海利生物直言，近年来，“动保”行业产业链竞争环境持续加剧，上市公司动保业务面临持续发展压力，2023年以来上市公司开始更多关注“人保”领域的投资机会，力争通过多元化发展战略，在生物医药专业赛道上做强做大。

责编：ZB