中证智能财讯 华天科技（002185）8月28日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入67.18亿元，同比增长32.02%；归母净利润2.23亿元，同比增长254.23%；扣非净利润亏损3591.35万元，上年同期亏损1.90亿元；经营活动产生的现金流量净额为12.25亿元，同比增长61.58%；报告期内，华天科技基本每股收益为0.0695元，加权平均净资产收益率为1.39%。
报告期内，公司合计非经常性损益为2.59亿元，其中计入当期损益的政府补助为1.89亿元，少数股东权益影响额（税后）为-2732.50万元。
以8月27日收盘价计算，华天科技目前市盈率（TTM）约为63.31倍，市净率（LF）约为1.52倍，市销率（TTM）约为1.89倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入36.12亿元，同比增长26.75%，环比增长16.30%；归母净利润1.66亿元，同比下降2.10%，环比增长190.53%；扣非净利润4090.01万元，同比增长594.70%，环比增长153.25%。
半年报显示，报告期，公司的主营业务为集成电路封装测试。
2024年上半年，公司毛利率为10.91%，同比上升2.99个百分点；净利率为3.45%，较上年同期上升1.97个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为12.96%，同比上升1.95个百分点，环比上升4.44个百分点；净利率为4.81%，较上年同期下降2.27个百分点，较上一季度上升2.96个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.39%，较上年同期增长0.99个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.97%，较上年同期增长0.58个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为12.25亿元，同比增长61.58%；筹资活动现金流净额26.58亿元，同比增加11.20亿元；投资活动现金流净额-28.71亿元，上年同期为-16.02亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-20.58亿元，上年同期为-9.66亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为96.06%，净现比为550.18%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.19次，上年同期为0.16次（2023年上半年行业平均值为0.14次，公司位居同行业5/13）；固定资产周转率为0.41次，上年同期为0.32次（2023年上半年行业平均值为0.40次，公司位居同行业8/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.03次、2.76次。
2024年上半年，公司期间费用为8.59亿元，较上年同期增加2.32亿元；期间费用率为12.78%，较上年同期上升0.47个百分点。其中，销售费用同比增长44.84%，管理费用同比增长20.33%，研发费用同比增长42.38%，财务费用同比增长149.52%。
资料显示，销售费用的变动主要因为本报告期加大销售力度，使得销售费用较上年同期增加；财务费用的变动主要因为本报告期利息费用较上年同期增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他非流动资产较上年末增加182.07%，占公司总资产比重上升2.81个百分点；固定资产较上年末增加2.46%，占公司总资产比重下降2.76个百分点；在建工程较上年末减少24.22%，占公司总资产比重下降2.58个百分点；交易性金融资产较上年末增加94.25%，占公司总资产比重上升2.04个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加60.67%，占公司总资产比重上升5.71个百分点，主要系本报告期长期借款增加；一年内到期的非流动负债较上年末增加6.75%，占公司总资产比重下降0.17个百分点；短期借款较上年末增加5.96%，占公司总资产比重下降0.18个百分点；应付职工薪酬较上年末减少25.61%，占公司总资产比重下降0.35个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为22.06亿元，占净资产的13.72%，较上年末增加7931.32万元。其中，存货跌价准备为3601.17万元，计提比例为1.61%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为47.19%，相比上年末上升3.85个百分点；有息资产负债率为34.06%，相比上年末上升5.37个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.36，速动比率为1.14。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为天水华天电子集团股份有限公司，占比22.59%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、华夏国证半导体芯片交易型开放式指数证券投资基金、国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金、甘肃长城兴陇丝路基金管理有限公司-甘肃长城兴陇丝路基金(有限合伙)持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为28.77万户，较一季度末下降了3610户，降幅1.24%；户均持股市值由一季度末的8.77万元上升至9.08万元，增幅为3.53%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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