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中证智能财讯 华天科技(002185)8月28日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入67.18亿元,同比增长32.02%;归母净利润2.23亿元,同比增长254.23%;扣非净利润亏损3591.35万元,上年同期亏损1.90亿元;经营活动产生的现金流量净额为12.25亿元,同比增长61.58%;报告期内,华天科技基本每股收益为0.0695元,加权平均净资产收益率为1.39%。
报告期内,公司合计非经常性损益为2.59亿元,其中计入当期损益的政府补助为1.89亿元,少数股东权益影响额(税后)为-2732.50万元。
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以8月27日收盘价计算,华天科技目前市盈率(TTM)约为63.31倍,市净率(LF)约为1.52倍,市销率(TTM)约为1.89倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入36.12亿元,同比增长26.75%,环比增长16.30%;归母净利润1.66亿元,同比下降2.10%,环比增长190.53%;扣非净利润4090.01万元,同比增长594.70%,环比增长153.25%。
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半年报显示,报告期,公司的主营业务为集成电路封装测试。
2024年上半年,公司毛利率为10.91%,同比上升2.99个百分点;净利率为3.45%,较上年同期上升1.97个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为12.96%,同比上升1.95个百分点,环比上升4.44个百分点;净利率为4.81%,较上年同期下降2.27个百分点,较上一季度上升2.96个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.39%,较上年同期增长0.99个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为0.97%,较上年同期增长0.58个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为12.25亿元,同比增长61.58%;筹资活动现金流净额26.58亿元,同比增加11.20亿元;投资活动现金流净额-28.71亿元,上年同期为-16.02亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-20.58亿元,上年同期为-9.66亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为96.06%,净现比为550.18%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.19次,上年同期为0.16次(2023年上半年行业平均值为0.14次,公司位居同行业5/13);固定资产周转率为0.41次,上年同期为0.32次(2023年上半年行业平均值为0.40次,公司位居同行业8/13);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.03次、2.76次。
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2024年上半年,公司期间费用为8.59亿元,较上年同期增加2.32亿元;期间费用率为12.78%,较上年同期上升0.47个百分点。其中,销售费用同比增长44.84%,管理费用同比增长20.33%,研发费用同比增长42.38%,财务费用同比增长149.52%。
资料显示,销售费用的变动主要因为本报告期加大销售力度,使得销售费用较上年同期增加;财务费用的变动主要因为本报告期利息费用较上年同期增加。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司其他非流动资产较上年末增加182.07%,占公司总资产比重上升2.81个百分点;固定资产较上年末增加2.46%,占公司总资产比重下降2.76个百分点;在建工程较上年末减少24.22%,占公司总资产比重下降2.58个百分点;交易性金融资产较上年末增加94.25%,占公司总资产比重上升2.04个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司长期借款较上年末增加60.67%,占公司总资产比重上升5.71个百分点,主要系本报告期长期借款增加;一年内到期的非流动负债较上年末增加6.75%,占公司总资产比重下降0.17个百分点;短期借款较上年末增加5.96%,占公司总资产比重下降0.18个百分点;应付职工薪酬较上年末减少25.61%,占公司总资产比重下降0.35个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为22.06亿元,占净资产的13.72%,较上年末增加7931.32万元。其中,存货跌价准备为3601.17万元,计提比例为1.61%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为47.19%,相比上年末上升3.85个百分点;有息资产负债率为34.06%,相比上年末上升5.37个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.36,速动比率为1.14。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,持股最多的为天水华天电子集团股份有限公司,占比22.59%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上,中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升,香港中央结算有限公司、华夏国证半导体芯片交易型开放式指数证券投资基金、国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金、甘肃长城兴陇丝路基金管理有限公司-甘肃长城兴陇丝路基金(有限合伙)持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为28.77万户,较一季度末下降了3610户,降幅1.24%;户均持股市值由一季度末的8.77万元上升至9.08万元,增幅为3.53%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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