中证智能财讯 寿仙谷（603896）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入3.53亿元，同比下降5.09%；归母净利润1.01亿元，同比增长11.79%；扣非净利润8517.2万元，同比增长9.79%；经营活动产生的现金流量净额为1.29亿元，同比下降20.19%；报告期内，寿仙谷基本每股收益为0.51元，加权平均净资产收益率为4.53%。
公告称，公司营业收入变化主要由于经济放缓等问题导致消费疲软。
以8月27日收盘价计算，寿仙谷目前市盈率（TTM）约为15.73倍，市净率（LF）约为1.89倍，市销率（TTM）约为5.45倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.32亿元，同比下降20.35%，环比下降40.39%；归母净利润2374.31万元，同比下降14.05%，环比下降69.22%；扣非净利润1702.84万元，同比下降22.11%，环比下降75.01%。
半年报显示，公司系一家专业从事灵芝、铁皮石斛、西红花等名贵中药材的品种选育、栽培、加工和销售的国家高新技术企业。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，灵芝孢子粉类产品收入2.32亿元，同比下降6.61%，占营业收入的65.74%；铁皮石斛类产品收入0.61亿元，同比下降5.95%，占营业收入的17.31%。
2024年上半年，公司毛利率为81.30%，同比下降0.75个百分点；净利率为28.61%，较上年同期上升4.32个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为78.59%，同比下降1.60个百分点，环比下降4.32个百分点；净利率为18.03%，较上年同期上升1.32个百分点，较上一季度下降16.89个百分点。
分产品看，灵芝孢子粉类产品、铁皮石斛类产品2024年上半年毛利率分别为86.49%、78.67%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.53%，较上年同期下降0.05个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.95%，较上年同期下降0.19个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.29亿元，同比下降20.19%；筹资活动现金流净额-1.97亿元，同比减少1.36亿元；投资活动现金流净额2.85亿元，上年同期为-2374.62万元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-4.72亿元，上年同期为1.34亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为112.97%，净现比为127.53%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.11次，上年同期为0.13次（2023年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业68/73）；固定资产周转率为1.08次，上年同期为1.03次（2023年上半年行业平均值为1.52次，公司位居同行业54/73）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.73次、0.36次。
2024年上半年，公司期间费用为2.05亿元，较上年同期减少2260.83万元；期间费用率为58.20%，较上年同期下降3.13个百分点。其中，销售费用同比下降5.44%，管理费用同比下降1.03%，研发费用同比下降12.79%，财务费用由去年同期的-600.87万元变为-1581.05万元。
资料显示，财务费用的变动主要因为上期期末赎回2020年可转债导致本期同比利息大幅下降，以及本期2022年可转债利息资本化。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少27.16%，占公司总资产比重下降12.12个百分点；无形资产较上年末减少71.30%，占公司总资产比重下降6.93个百分点；其他非流动资产较上年末增加2659.96%，占公司总资产比重上升4.24个百分点；在建工程较上年末增加42.78%，占公司总资产比重上升4.05个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末减少33.85%，占公司总资产比重下降3.80个百分点；应付账款较上年末增加15.10%，占公司总资产比重上升0.81个百分点；应付债券较上年末增加3.48%，占公司总资产比重上升0.61个百分点；应付职工薪酬较上年末减少22.92%，占公司总资产比重下降0.20个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.07亿元，占净资产的9.38%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为28.94%，相比上年末下降2.66个百分点；有息资产负债率为19.60%，相比上年末下降3.22个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为3.70，速动比率为3.25。
半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为东方红中国优势灵活配置混合型证券投资基金、王瑛，取代了一季度末的富国兴远优选12个月持有期混合型证券投资基金、华商新趋势优选灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，杨燕灵、东方红智远三年持有期混合型证券投资基金、富国文体健康股票型证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.29万户，较一季度末增长了2295户，增幅11.13%；户均持股市值由一季度末的24.48万元下降至20.68万元，降幅为15.52%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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