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中证智能财讯 柘中股份(002346)8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入4.28亿元,同比增长10.18%;归母净利润亏损1.51亿元,上年同期盈利2.23亿元;扣非净利润4700.62万元,同比下降18.97%;经营活动产生的现金流量净额为906.1万元,上年同期为-1490.1万元;报告期内,柘中股份基本每股收益为-0.35元,加权平均净资产收益率为-5.35%。
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以8月27日收盘价计算,柘中股份目前市盈率(TTM)约为-38.24倍,市净率(LF)约为1.11倍,市销率(TTM)约为2.56倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入2.65亿元,同比增长11.77%,环比增长61.84%;归母净利润-738.4万元,同比下降103.90%,环比增长94.87%;扣非净利润4482.44万元,同比增长38.40%,环比增长1954.52%。
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半年报显示,公司所从事的主要业务为成套开关设备及投资业务。
2024年上半年,公司毛利率为23.85%,同比下降1.83个百分点;净利率为-35.37%,较上年同期下降92.88个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为22.48%,同比下降4.10个百分点,环比下降3.58个百分点;净利率为-2.79%,较上年同期下降82.84个百分点,较上一季度上升85.31个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-5.35%,较上年同期下降13.39个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为-7.75%,较上年同期下降15.70个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为906.10万元,同比增加2396.21万元;筹资活动现金流净额-8363.75万元,同比减少1.56亿元;投资活动现金流净额-5294.36万元,上年同期为-5253.97万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-1.87亿元,上年同期为2.57亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为82.62%,净现比为-5.98%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.10次,上年同期为0.09次(2023年上半年行业平均值为0.25次,公司位居同行业24/25);固定资产周转率为2.31次,上年同期为1.94次(2023年上半年行业平均值为1.90次,公司位居同行业12/25);公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.71次、2.39次。
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2024年上半年,公司期间费用为2564.43万元,较上年同期减少3507.35万元;期间费用率为5.99%,较上年同期下降9.63个百分点。其中,销售费用同比增长14.32%,管理费用同比增长30.97%,财务费用由去年同期的1895.42万元变为-2718.75万元。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少74.98%,占公司总资产比重下降2.82个百分点;存货较上年末增加77.12%,占公司总资产比重上升2.09个百分点;应收账款较上年末减少14.31%,占公司总资产比重下降0.98个百分点;在建工程较上年末增加13.64%,占公司总资产比重上升0.48个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加17.64%,占公司总资产比重上升2.71个百分点;短期借款较上年末减少70.02%,占公司总资产比重下降1.53个百分点;递延所得税负债较上年末减少17.85%,占公司总资产比重下降0.74个百分点;应交税费较上年末减少42.87%,占公司总资产比重下降0.63个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为1.74亿元,占净资产的6.5%,较上年末增加7584.99万元。其中,存货跌价准备为558.44万元,计提比例为3.11%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为33.35%,相比上年末下降0.08个百分点;有息资产负债率为0.75%,相比上年末下降1.53个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为0.90,速动比率为0.72。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,持股最多的为上海康峰投资管理有限公司,占比42.59%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上,管金强、谢亚明持股有所上升。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为2.75万户,较一季度末下降了1986户,降幅6.74%;户均持股市值由一季度末的14.65万元下降至12.25万元,降幅为16.38%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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