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近期,京东的股东们体验了一把在资本市场上坐“过山车”的刺激。8月16日,二季度业绩报告发布后,京东系股价集体狂飙,京东集团港美股大涨近9%,京东物流大涨近22%,
财报显示,二季度京东总营收为2914亿元。归属于普通股股东净利润为126亿元,同比增加90.91%;经调整后净利润为145亿元,同比增69%,净利润率首次达到5.0%。
强势的业绩,令投资者兴奋不已。然而仅过两天,京东的大股东沃尔玛一则减持公告就给股民们浇了个透心凉。8月20日晚间,有消息称沃尔玛将出售手中1.445亿股京东股票,报价为每股24.85美元至25.85美元,减持后沃尔玛将不再持有京东的股票。受此影响,港股21日开盘,京东股价下跌11.5%,收盘下跌8.73%。
01
清仓式减持
京东与沃尔玛结缘于2016年,彼时国内外电商零售巨头掀起结盟的浪潮。阿里先后将银泰商业、盒马鲜生、三江购物、百联、高鑫等线下商超收入囊中。
京东也不遑多让,先是入股了永辉超市,随后又牵手沃尔玛。2016年6月,京东与沃尔玛达成深度战略合作。通过向京东出售了1号店股份,沃尔玛取得京东新发行的1.45亿股A类普通股,持股比例5%,随后一路增持至超过10%。
截至2024年3月31日,沃尔玛持有的A类普通股约占京东全部已发行流通股份的9.4%,是京东第三大股东。
作为双方战略合作的主要内容,京东取得“1号商城”主要资产品牌、资产、App。沃尔玛官方旗舰店、沃尔玛海外购官方旗舰店、山姆会员商店官方旗舰店、山姆会员商店全球购官方旗舰店纷纷登陆京东。2017年,沃尔玛与京东首度达成“三通”合作,即线上线下用户群体打通、线上线下门店互相渗透、部分库存商品共享;2018年,该合作被升级,库存打通亦在全国范围内铺开。
从合作的效果来看,双方各有得失,沃尔玛完成了在国内的电商布局,京东也拓展了全球供应链能力。但作为曾经战略合作主要内容,1号店近年来逐渐消失于电商江湖,沃尔玛线上业务取得突破,但线下业务却频繁传来关店的消息。
据不完全统计,沃尔玛在2022年关闭了21家门店,2023年减少了26家,今年上半年又关闭了12家。这意味着在过去两年半的时间里,沃尔玛在中国市场关掉了近60家大卖场门店。
市场分析认为,沃尔玛此次清仓京东或与自身资金压力有关。沃尔玛截至2025财年第二财季财报显示,沃尔玛总营收达1693.35亿美元,同比增长4.8%;归母净利润为45.01亿美元,同比下滑43%。
对于减持京东,沃尔玛中国相关负责人向媒体解释称,“沃尔玛近年的战略始终保持如一,通过适时调整资产组合,在全球各市场获得成功。过去8年,京东一直是我们宝贵的合作伙伴,双方也会在未来继续保持商业合作。”
不过从目前来看,京东沃尔玛分道扬镳可能还存在战略上的分歧。作为曾经战略合作的一部分,京东曾与沃尔玛订立一项为期8年的不竞争安排,该安排须符合若干条件,并存在除外条款。到2024年这一份“竞业协议”正好到期,而京东近年来在持续押注线下实体零售。
2023年,京东成立创新零售部,恢复生鲜超市七鲜拓展,同时不断扩大京东MALL、京东电器城市旗舰店等大店业态的辐射范围。今年以来,京东旗下首家折扣超市华冠折扣超市、京东MALL首家一线城市门店相继开门营业。随着京东不断加码线下零售店,双方合作关系出现了微妙的变化。
02
新零售退潮
站在行业的角度来看,近年来新零售行业明显退潮,电商和线下零售行业密切合作的时代似乎已经结束了。
作为新零售的“发明人”,阿里已经开始撤退。今年以来,银泰、高鑫零售、盒马均传出被出售的消息,蔡崇信在2月的财报电话会议上直言,阿里退出传统实体零售业务是合理的,只是时间早晚。
京东虽然还在加码自营零售店,但也开始退出传统零售商超,并多次对永辉超市进行减持。今年6月14日,永辉超市发布股东减持公告,持股8.11%的股东京东世贸拟通过大宗交易方式,减持所持有的公司股份不超过1.82亿股,占公司总股本比例不超过2%。此前在今年3月份,京东另一家子公司宿迁涵邦宣布所持有的永辉超市股份不超过9075万股,占公司总股本比例不超过 1%。
近年来,转型新零售的平台纷纷受挫,家乐福、永辉、联华超市、大润发等等传统商超纷纷陷入亏损的泥淖,沃尔玛也频繁关闭收缩传统卖场业务。但沃尔玛的山姆会员店却在中国大火,2023年总营收超过800亿元。这让电商平台和线下零售都开始重新审视新零售的价值。据悉,目前山姆在国内已有48家门店,并计划未来每年都有6到7家新门店开业。
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