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中证智能财讯 黑牡丹(600510)8月23日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入12.39亿元,同比下降51.28%;归母净利润5523.7万元,同比下降56.05%;扣非净利润5498.32万元,同比下降50.53%;经营活动产生的现金流量净额为-12.69亿元,上年同期为-4.32亿元;报告期内,黑牡丹基本每股收益为0.05元,加权平均净资产收益率为0.55%。
公告称,公司营业收入变化主要由于受房地产项目交付周期和房地产市场影响,本期定销商品房和商品房收入较上年同期减少。
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以8月22日收盘价计算,黑牡丹目前市盈率(TTM)约为12.14倍,市净率(LF)约为0.36倍,市销率(TTM)约为0.59倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入7.79亿元,同比增长5.32%,环比增长69.04%;归母净利润-244.06万元,同比下降112.41%,环比下降104.23%;扣非净利润-298.09万元,同比下降140.58%,环比下降105.14%。
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资料显示,公司业务布局主要为新型城镇化建设和纺织服装两大板块。
2024年上半年,公司毛利率为25.92%,同比上升7.08个百分点;净利率为3.57%,较上年同期下降0.44个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为17.64%,同比下降4.89个百分点,环比下降22.29个百分点;净利率为-1.06%,较上年同期下降0.57个百分点,较上一季度下降12.46个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.55%,较上年同期下降0.71个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为0.07%,较上年同期下降0.55个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-12.69亿元,同比减少8.37亿元;筹资活动现金流净额2176.51万元,同比减少1.51亿元;投资活动现金流净额3384.33万元,上年同期为5.19亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-12.09亿元,上年同期为10.61亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为99.28%,净现比为-2297.11%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.04次,上年同期为0.08次(2023年上半年行业平均值为0.07次,公司位居同行业35/79);固定资产周转率为2.37次,上年同期为4.22次(2023年上半年行业平均值为8.45次,公司位居同行业45/79);公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.14次、0.10次。
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2024年上半年,公司期间费用为1.15亿元,较上年同期减少1.39亿元;期间费用率为9.25%,较上年同期下降0.71个百分点。其中,销售费用同比下降11.5%,管理费用同比增长19.92%,研发费用同比增长1.18%,财务费用由去年同期的8861.02万元变为-6689.47万元。
资料显示,销售费用的变动主要因为本期销售服务费、广告及展览费减少;管理费用的变动主要因为物管费增加,及受项目开发周期影响相关工程人员薪酬阶段性计入管理费用;财务费用的变动主要因为本期利息收入增加及汇率波动导致确认的汇兑损失减少。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少31.25%,占公司总资产比重下降3.96个百分点;应收账款较上年末增加4.51%,占公司总资产比重上升1.76个百分点;存货较上年末增加2.47%,占公司总资产比重上升1.24个百分点;其他非流动资产较上年末增加7.55%,占公司总资产比重上升0.61个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司长期借款较上年末减少36.58%,占公司总资产比重下降4.45个百分点,主要系报告期内归还贷款,以及部分长期借款转入一年内到期的非流动资产;应付债券较上年末增加32.29%,占公司总资产比重上升4.50个百分点,主要系本期发行公司债;其他流动负债较上年末减少23.85%,占公司总资产比重下降3.48个百分点;应付账款较上年末增加28.12%,占公司总资产比重上升0.98个百分点,主要系报告期内结算审定金额较上期增加。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为92.11亿元,占净资产的91.68%,较上年末增加2.22亿元。其中,存货跌价准备为3.43亿元,计提比例为3.59%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为62.53%,相比上年末下降0.70个百分点;有息资产负债率为35.92%,相比上年末上升1.12个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为2.22,速动比率为1.36。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为潘照军,取代了一季度末的懿和苍鹭1号私募证券投资基金。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为3.73万户,较一季度末下降了1021户,降幅2.66%;户均持股市值由一季度末的13.87万元下降至10.38万元,降幅为25.16%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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