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8月15日,长春高新公布2024年半年报,实现营业收入约66.39亿元,同比增长7.63%;归属于上市公司股东的净利润约17.19亿元,同比下降20.4%。
值得注意的是,这是长春高新近十年以来半年报首次出现净利润增速为负值的情况。在此之前,长春高新的净利润增速不断减缓,2023年上半年,长春高新的净利润同比仅增长1.91%。
8月16日开盘,长春高新股价跌超4%。当前市值为348亿元。
长春高新旗下主要有金赛药业、百克生物、华康药业、高新地产等子公司。具体而言,四家公司分别从事基因工程生物药品、人用疫苗、中成药和化药的研发生产和销售以及房地产的开发销售。
其中,金赛药业是长春高新主要的营收来源。2024年上半年,子公司金赛药业实现收入51.52亿元,较上年同期增长0.25%;实现归母净利润17.69亿元,较上年同期降低19.49%。子公司百克生物实现收入6.18亿元,较上年同期增长10.50%;实现归母净利润1.38亿元,较上年同期增长23.54%。子公司华康药业实现收入3.91亿元,较上年同期增长10.37%;实现归母净利润0.24亿元,较上年同期增长26.42%。子公司高新地产实现收入4.56亿元,较上年同期增长372.45%;实现归母净利润0.33 亿元,较上年同期增长533.17%。
可以看出,2024年上半年,除了金赛药业之外,长春高新其余三家子公司的营收和净利润都实现了增长,但是未能抵消金赛药业业绩下滑带来的影响。
拥有生长激素的金赛药业曾是长春高新不折不扣的现金奶牛,金赛药业为长春高新贡献了绝大部分的业绩。2020年至2023年,金赛药业的营收从58.03亿元增至110.84亿元,净利润从27.60亿元增至45.14亿元。同期,长春高新的营收从85.77亿元增至145.7亿元,净利润从30.47亿元增至45.32亿元。长春高新的股价也在2021年达到了迄今为止的最高点。
然而,生长激素一品独大也导致长春高新多次因集采传言股价闪崩。2022年8月,长春高新曾因集采风声,市值一月之内蒸发250亿元。
实际上,对于长春高新来说,集采对业绩的杀伤力确实不小。2022年至2023年,长春高新涉及的集采项目包括广东省药品联盟集采、河北省化学药品及生物药品集采、福建省第三批药品集采、浙江省第四批药品集采。这期间,长春高新的营收和净利润增速均放缓。
金赛药业也在谋划转型,去年4月,长春高新曾表示,“过去公司产品较为单一,目前生长激素到了足够的规模,需要投入更大精力到新业务开发。”除了生长激素之外,金赛药业布局儿童及女性健康、成人内分泌、皮科医美、肿瘤等业务板块。
2024年半年报显示,长春高新的销售费用为19.33亿元,同比增长9.38%;管理费用为5.51亿元,同比增长53.71%;研发投入为11.38亿元,同比增长10.18%;其中研发费用8.87亿元,同比增长26.16%。长春高新解释称,管理费用增长和子公司金赛药业业务单元调整有关。
虽然长春高新在金赛药业的转型上耗费了不少功夫,但是暂时还未能见到成效。长春高新的另一家子公司百克生物近年来业绩快速增长,被视为长春高新的下一个增长动力。
百克生物主要从事人用疫苗的研发、生产和销售,主要产品为水痘减毒活疫苗、冻干鼻喷流感减毒活疫苗、带状疱疹减毒活疫苗、人用狂犬病疫苗(Vero 细胞)。
其中,水痘疫苗曾是百克生物的营收大单品。百克生物未披露水痘疫苗在2024年上半年的收入,2023年该产品的营收为8.2亿元,占总营收的近五成。实际上,这一收入已经较2022年减少了14.36%。百克生物也直言,“公司水痘疫苗虽然目前市场份额占据领先地位,但伴随出生率下降导致的市场容量萎缩,面临产品销量下降的风险。”
而带状疱疹疫苗的营收已经超越水痘疫苗,成为百克生物的第一大营收支柱,2023年的营收为8.82亿元。2023年1月,百克生物的带状疱疹疫苗才获批上市,同年4月在全国各地开卖,未完成一整个商业销售年,销量额就超越了水痘疫苗。百克生物的业绩增长和带状疱疹疫苗的大卖脱不开关系。
据百克生物此前公告披露,这款带状疱疹疫苗是国内首个适用于40岁及以上成人的带状疱疹疫苗。此前,国内的带状疱疹疫苗市场只有葛兰素史克生产的Shingrix,该产品在2020年6月上市销售。
并且,百克生物的带状疱疹疫苗更具价格优势。界面新闻曾报道,以目前公开的社区服务中心公布的疫苗价格可知,葛兰素史克的Shingrix价格为1598元/针,按照两针的接种程序,完成接种需要3196元;百克生物的感维价格为1369元/针,只需接种一针,价格为葛兰素史克的一半不到。
以目前的市场来看,百克生物的带状疱疹疫苗还有增长空间。不过,带状疱疹疫苗能否代替人生长激素,成为长春高新的下一个营收支柱,还未可知。
转载来源:界面新闻 作者:唐卓雅
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