中证智能财讯 天奇股份（002009）8月20日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入13.11亿元，同比下降24.79%；归母净利润亏损7851.37万元，上年同期亏损3.46亿元；扣非净利润亏损8130.86万元，上年同期亏损3.42亿元；经营活动产生的现金流量净额为-2.07亿元，上年同期为1.55亿元；报告期内，天奇股份基本每股收益为-0.2元，加权平均净资产收益率为-3.79%。公司2024年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.2元（含税）。
以8月19日收盘价计算，天奇股份目前市盈率（TTM）约为-31.74倍，市净率（LF）约为2.24倍，市销率（TTM）约为1.47倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入6.62亿元，同比下降33.48%，环比增长1.85%；归母净利润-8086.2万元，同比下降70.57%，环比下降3543.55%；扣非净利润-8187.66万元，同比下降83.22%，环比下降14513.07%。
资料显示，公司从事的主要业务包括智能装备业务、锂电池循环业务、循环装备业务、重工机械业务。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，智能装备业务收入13.11亿元，同比增长92.93%，占营业收入的100.00%。
2024年上半年，公司毛利率为13.55%，同比上升8.32个百分点；净利率为-5.97%，较上年同期上升13.96个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为11.28%，同比上升1.08个百分点，环比下降4.58个百分点；净利率为-12.14%，较上年同期下降7.44个百分点，较上一季度下降12.46个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-3.79%，较上年同期增长14.97个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-0.87%，较上年同期增长6.15个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-2.07亿元，同比减少3.62亿元，主要系报告期内智能装备进行大规模采购投入但主要项目未到收款节点导致经营现金净流入同比减少，锂电循环业务营收下降导致经营性回款减少所致；筹资活动现金流净额1.72亿元，同比增加3.78亿元，主要系报告期内偿还的借款同比减少所致；投资活动现金流净额-3195.29万元，上年同期为9817.16万元，主要系报告期内购买理财产品尚未到期致投资净流出增加所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-3.79亿元，上年同期为1.87亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为83.81%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.21次，上年同期为0.25次（2023年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业33/84）；固定资产周转率为1.22次，上年同期为1.94次（2023年上半年行业平均值为1.64次，公司位居同行业36/84）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.53次、1.50次。
2024年上半年，公司期间费用为2.36亿元，较上年同期减少1434.19万元；但期间费用率为17.97%，较上年同期上升3.63个百分点。其中，销售费用同比下降7.61%，管理费用同比下降6.39%，研发费用同比下降15.4%，财务费用同比增长14.75%。
资料显示，销售费用的变动主要因为报告期内差旅费、销售服务费、招待费减少；管理费用的变动主要因为报告期内公司进行降本增效削减人力成本致薪酬费用减少；财务费用的变动主要因为报告期内汇兑收益减少。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收款项融资较上年末减少60.35%，占公司总资产比重下降2.09个百分点；货币资金较上年末减少16.86%，占公司总资产比重下降1.98个百分点；合同资产较上年末增加6.18%，占公司总资产比重上升1.30个百分点；存货较上年末增加7.24%，占公司总资产比重上升1.28个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加36.87%，占公司总资产比重上升6.72个百分点，主要系报告期内新增短期融资；应付票据较上年末减少53.73%，占公司总资产比重下降3.51个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少34.38%，占公司总资产比重下降1.46个百分点；长期借款较上年末减少19.21%，占公司总资产比重下降1.19个百分点，主要系报告期内偿还长期借款。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为7.83亿元，占净资产的37.55%，较上年末增加5286.88万元。其中，存货跌价准备为1.13亿元，计提比例为12.61%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为66.47%，相比上年末上升0.10个百分点；有息资产负债率为36.68%，相比上年末上升5.76个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.04，速动比率为0.83。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为丁志刚、香港中央结算有限公司、高建成，取代了一季度末的东海证券股份有限公司、张丽华、姚天来。在具体持股比例上，黄伟兴、无锡天奇投资控股有限公司、王远淞、无锡威孚高科（维权）技集团股份有限公司、云南国际信托有限公司-云南信托-招信智赢19号集合资金信托计划持股有所上升，王爱军、乾憬长融私募证券投资基金持股有所下降。
值得注意的是，根据半年报数据，天奇股份14.36%股份处于质押状态。其中，第一大股东黄伟兴质押3050.00万股公司股份，占其全部持股的48.89%。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为5.05万户，较一季度末下降了9282户，降幅15.53%；户均持股市值由一季度末的10.13万元下降至9.03万元，降幅为10.86%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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