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中证智能财讯 创源股份(300703)8月20日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入8.32亿元,同比增长25.81%;归母净利润3744.67万元,同比下降11.18%;扣非净利润3438.3万元,同比下降9.58%;经营活动产生的现金流量净额为-7807.2万元,上年同期为5414.47万元;报告期内,创源股份基本每股收益为0.2076元,加权平均净资产收益率为4.5%。
公告称,公司营业收入变化主要由于本期订单增长。
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以8月19日收盘价计算,创源股份目前市盈率(TTM)约为19.41倍,市净率(LF)约为1.71倍,市销率(TTM)约为0.91倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业收入5.07亿元,同比增长23.49%,环比增长56.15%;归母净利润3100.56万元,同比下降40.16%,环比增长381.37%;扣非净利润2886.22万元,同比下降38.12%,环比增长422.79% 。
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资料显示,公司集研发设计、生产、销售全套供应链为一体,主营六大类产品:时尚文具、手工益智、社交情感、运动健身、生活家居及其他,包含90多个品项系列的产品。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,时尚文具类收入3.88亿元,同比增长6.75%,占营业收入的46.64%;运动健身类收入1.87亿元,同比增长145.33%,占营业收入的22.46%;手工益智类收入0.79亿元,同比增长23.64%,占营业收入的9.48%。
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2024年上半年,公司毛利率为32.02%,同比上升2.05个百分点;净利率为6.01%,较上年同期下降1.10个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为30.17%,同比上升0.09个百分点,环比下降4.75个百分点;净利率为7.57%,较上年同期下降6.16个百分点,较上一季度上升4.00个百分点。
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分产品看,时尚文具类、运动健身类、手工益智类2024年上半年毛利率分别为26.89%、48.10%、34.10%。
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盈利能力方面, 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为4.5%,同比下降1.21个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为4.11%,较上年同期上升0.03个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-7807.20万元,同比减少1.32亿元;筹资活动现金流净额-2544.31万元,同比减少460.69万元;投资活动现金流净额-6820.78万元,上年同期为-389.31万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-1.46亿元,上年同期为0.04亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为82.59%,净现比为-208.49%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.53次,上年同期为0.46次(2023年上半年行业平均值为0.28次,公司位居同行业5/22);固定资产周转率为2.33次,上年同期为1.62次(2023年上半年行业平均值为1.76次,公司位居同行业12/22);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.03次、2.44次。
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2024年上半年,公司期间费用为2.03亿元,较上年同期增加6420.75万元;期间费用率为24.36%,较上年同期上升3.43个百分点。其中,销售费用同比增长72.96%,管理费用同比增长16.1%,研发费用同比增长19.97%,财务费用由去年同期的-1874.17万元变为-1301.46万元。
资料显示,销售费用的变动主要因为本期跨境电商广告费用、市场支持费用增加;管理费用的变动主要因为人员薪酬增加;财务费用的变动主要因为本期汇率变动影响汇兑损益。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少38.90%,占公司总资产比重下降12.47个百分点;应收账款较上年末增加59.16%,占公司总资产比重上升6.48个百分点;存货较上年末增加54.79%,占公司总资产比重上升5.08个百分点;固定资产较上年末减少2.17%,占公司总资产比重下降2.54个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付账款较上年末增加67.24%,占公司总资产比重上升5.02个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加25.12%,占公司总资产比重上升0.98个百分点;应付票据较上年末增加68.35%,占公司总资产比重上升0.82个百分点;租赁负债较上年末增加249.76%,占公司总资产比重上升0.53个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为2.81亿元,占净资产的34.46%,较上年末增加9961.56万元。其中,存货跌价准备为1763.48万元,计提比例为5.9%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为46.51%,相比上年末上升3.96个百分点;有息资产负债率为22.01%,相比上年末下降1.26个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.90,速动比率为1.33。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为柴孝海、招商量化精选股票型发起式证券投资基金、邓建军,取代了一季度末的窦雪媛、张智德、余洪涛。在具体持股比例上,江明中持股有所上升,MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为9507户,较一季度末下降了342户,降幅3.47%;户均持股市值由一季度末的16.61万元下降至15.33万元,降幅为7.71%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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