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中证智能财讯 火炬电子(603678)8月20日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入14.27亿元,同比下降9.58%;归母净利润1.64亿元,同比下降35.25%;扣非净利润1.55亿元,同比下降36.20%;经营活动产生的现金流量净额为4.90亿元,同比下降14.02%;报告期内,火炬电子基本每股收益为0.36元,加权平均净资产收益率为3.00%。公司2024年半年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派0.7元(含税)。
公告称,公司营业收入变化主要由于报告期内受行业景气度波动影响,公司下游市场的需求复苏进程尚显滞缓,且为巩固市场份额调整部分产品价格,导致公司业务收入下降。
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以8月19日收盘价计算,火炬电子目前市盈率(TTM)约为47.42倍,市净率(LF)约为1.98倍,市销率(TTM)约为3.24倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入7.75亿元,同比下降17.21%,环比增长18.96%;归母净利润8999.13万元,同比下降29.31%,环比增长21.15%;扣非净利润8640.02万元,同比下降28.57%,环比增长25.28%。
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2024年上半年,公司毛利率为32.94%,同比下降6.44个百分点;净利率为11.08%,较上年同期下降5.45个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为33.26%,同比下降4.69个百分点,环比上升0.70个百分点;净利率为11.41%,较上年同期下降2.82个百分点,较上一季度上升0.71个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.00%,较上年同期下降1.71个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为2.36%,较上年同期下降1.58个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为4.90亿元,同比下降14.02%;筹资活动现金流净额-3.81亿元,同比减少8630.24万元;投资活动现金流净额-2.49亿元,上年同期为-3.74亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为3.03亿元,相比上年同期增长0.08%。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为125.63%,净现比为298.28%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.18次,上年同期为0.21次(2023年上半年行业平均值为0.13次,公司位居同行业13/61);固定资产周转率为0.66次,上年同期为0.78次(2023年上半年行业平均值为1.69次,公司位居同行业49/61);公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.96次、0.73次。
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2024年上半年,公司期间费用为2.71亿元,较上年同期增加931.07万元;期间费用率为18.99%,较上年同期上升2.41个百分点。其中,销售费用同比下降2.82%,管理费用同比增长17.91%,研发费用同比下降11.75%,财务费用同比下降18.2%。
资料显示,销售费用的变动主要因为销售机构经费有所下降引起;管理费用的变动主要因为资产折旧摊销增加引起;财务费用的变动主要因为利息支出减少引起;研发费用的变动主要因为研发投入有所减少引起。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司固定资产较上年末增加12.41%,占公司总资产比重上升4.52个百分点;应收票据较上年末减少64.38%,占公司总资产比重下降3.67个百分点;在建工程较上年末减少72.99%,占公司总资产比重下降3.12个百分点;货币资金较上年末减少14.54%,占公司总资产比重下降1.34个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司短期借款较上年末减少54.00%,占公司总资产比重下降3.69个百分点;应付账款较上年末减少13.77%,占公司总资产比重下降0.59个百分点;应付职工薪酬较上年末减少68.13%,占公司总资产比重下降0.63个百分点;应交税费较上年末增加35.07%,占公司总资产比重上升0.16个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为13.05亿元,占净资产的23.78%,较上年末减少39.3万元。其中,存货跌价准备为1.73亿元,计提比例为11.7%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为24.31%,相比上年末下降4.12个百分点;有息资产负债率为15.38%,相比上年末下降3.02个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为5.17,速动比率为3.61。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为沃土一号私募证券投资基金、兴瑞1号私募证券投资基金,取代了一季度末的东方红远见价值混合型证券投资基金、全国社保基金一一八组合。在具体持股比例上,蔡明通、蔡劲军、中欧新兴价值一年持有期混合型证券投资基金、基本养老保险基金一六零三二组合、雷立明、信泰人寿保险股份有限公司-分红产品、中欧多元价值三年持有期混合型证券投资基金持股有所上升,中欧价值智选回报混合型证券投资基金持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为3.48万户,较一季度末下降了594户,降幅1.68%;户均持股市值由一季度末的27.62万元上升至32.49万元,增幅为17.63%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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