公募基金TOP10榜 | 领跑股基三分天下绝对王者将是谁？|基金_新浪财经

　　狼叔独家出品，2024年7月《公募基金月度回报率TOP10》来了。根据东方财富Choice数据（下同），截至7月31日，全市场19085只基金中，有10443只产品在年内取得正收益，占比54.72%。A股市场权益类基金整体表现有所回升，但首尾业绩差距达到了70%，前7月排名第一的大摩数字经济混合A年内收益率为31.91%，排名倒数第一的金元顺安产业臻选为-39.67%，真是应了那句老话——选择大于努力。

狼叔点评

　　股票型、混合型开放式基金前七月回报率TOP10基金可谓三分天下，以“新兴”“景气”命名的基金，大多重仓AI；以“周期”命名的基金，主要配置黄金和金矿股；以“股息”“价值”命名的基金，重点投资红利股。

　　TOP1大摩数字经济几乎是All in AI，二季报显示重仓中际旭创、新易盛、沪电股份、工业富联、寒武纪等个股，覆盖CPO、数据中心、服务器、芯片等AI子行业，前十大重仓股占比近70%。大摩数字经济混合基金经理雷志勇认为，云端AI算力需求仍处于向好态势，智能手机等产品开始增加AI功能，这些积极因素推动相关公司迎来新的增长。

　　这个判断放在行业逻辑层面讲没有问题，但需要注意的是7月下旬以来美国多家大型科技股公司因为财报不及预期，股价连续大幅下跌，美国失业率等关键经济指标也出现了衰退迹象，这两大因素导致纳斯达克指数快速调整到今年4月份点位。根据技术图形看，纳指已成空头排列，超出了一般技术调整的幅度。美股科技股估值水平下调，以及科技股公司自身的成长增速压力，都将对A股AI产业链公司产生不利影响。

　　7月16日至8月5日，大摩数字经济基金单位净值下滑超过10%，与纳指下跌保持同步，据此推测该基金以AI为重点的持仓结构没有明显改变，能不能扛过这波调整压力还需要观察。

　　持仓品种受国际市场波动影响较大，类似的问题同样摆在东方周期优选基金面前。该基金十大重仓股中有五只黄金股，7月16日至8月5日基金单位净值下滑超过10%。在近期美股暴跌中，黄金并未体现出避险功能，反而出现同步下跌。这是因为面对美股大跌，机构投资者恐慌情绪加剧，忙于变现资产回笼资金，黄金市场流动性好，所以会被集中抛售。这波抛压充分释放后，黄金或重回以今年4月、5月、7月三个高点连线为上沿的箱体震荡格局。

　　国际金价在7月创新高后快速转入震荡调整，这说明再优质的资产也不能只涨不跌，前期的持续上涨会透支各种利好因素，上半年领跑的红利股也在7月转入下跌，重仓电力、电信股的永赢股息优选A7月9日至8月5日跌幅近6%。

　　因为AI、黄金和红利三类资产的基本面都出现了瑕疵，所以8月份以后的领跑者阵营恐将又生变局。相比之下，垫底者阵营异常稳定，6月榜单最后一名金元顺安产业臻选本月继续“称熊”。自从监管部门严查量化交易后，这只量化基金就一蹶不振，看来还没有研究出符合政策要求、适应市场环境的新量化模型。重仓北交所的同泰开泰、中信建投北交所精选，押注锂矿和锂电池反转的泰信现代服务业等基金，也是6月垫底榜单中的“熟人”。

狼叔点评

　　红利资产在7月由强转弱，对指数基金榜单排名影响明显，6月领跑的多只重仓中字头股票的国企共赢ETF本月排名跌出前50，7月TOP10除了永赢黄金产业股票ETF是上月榜单的老面孔，其余九只全部更换为跟踪中证银行指数的ETF。

银行股其实也可以归到红利股这个大概念里，但今年前七个月跑下来，大家可以发现红利股内部轮动明显，最先领涨的煤炭股已经成为全市场领跌的板块，银行ETF集体上位恐怕也难以把“屁股”坐稳。

　　垫底榜上的基金倒是安安稳稳，仍然由各家的北交所指数基金“霸榜”，前7月的年内累计跌幅与6月时的数据相当，保持躺平的状态，一直垫底也算一种表现“稳定”吧。

狼叔点评

　　债基TOP10出现了几只前七月收益率超高的基金，明亚久安基金收益率甚至超过了100%，这类基金都是规模很小的袖珍基金，募集时为了能达到相关要求，会找一两家机构来捧场冲规模，运行一段时间后机构赎回，赎回费计入基金资产，导致收益率一次性大幅冲高。这样的偶发性业绩表现并不具有参考意义。

　　垫底榜上的债基，大部分是受到可转债的拖累。招商安瑞进取这样名字中带有“增强”“强化”“进取”等字眼的债基，都会重点配可转债以增强进攻性。信澳信用债、长城久悦等基金，虽然在基金名称中没有明示，但资产组合中有70%以上投向了可转债。可转债表现与正股同步，因为股市整体表现不佳，可转债会受到正股下跌影响，这是把双刃剑，一不小心就会割伤自己。